Elvira Nabiullina è la donna più potente di Russia e una figura chiave nel sistema di potere vicino al presidente russo Vladimir Putin. Di cui rappresenta, da governatrice della Banca centrale, un’architrave sostanziale. Dotata del potere di governare i cordoni della borsa del Paese e di una residua pulsione tecnocratica che rappresenta ciò che rimane del sistema di potere del premier Evgenij Primakov. Nabiullina è una delle poche figure che, anche nei giorni della guerra d’Ucraina, è depositaria di un potere fondamentale: poter contraddire lo Zar, alla cui resistenza al potere ha contribuito come pochi venendo acclamata come “salvatrice” dell’economia della Russia due volte, dopo la Grande Recessione e dopo l’annessione della Crimea nel 2014. E oggi Nabiullina cerca di riuscire nell’impresa per la terza volta, costruendo l’argine alle sanzioni occidentali che stanno colpendo l’economia russa dopo lo scoppio del conflitto con Kiev.

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Il fatto che l’Europa e l’Occidente non siano, per ora, riusciti a conseguire l’obiettivo strategico di danneggiare duramente la capacità della Russia di finanziare la guerra in Ucraina con due mesi e mezzo di sanzioni non significa che il Paese di Vladimir Putin stia sopportando senza danni l’assalto economico dei suoi rivali politici.

L’allarme lanciato da Elvira Nabiullina nelle sue considerazioni sui tassi d’interesse nei giorni scorsi, in un certo senso, lo testimonia: Nabiullina ha di fatto certificato che la Russia si trova in una situazione di stagflazione, con un rincaro del carovita del 18-23% stimato per il 2022 e un crollo del Pil atteso del 10% nel 2022 a cui faranno seguito anche un 2023 e un 2024 complessi. La Russia, già forte di un’economia non più grande di quella di Paesi come Messico e Spagna, da un lato fa affari d’oro sul fronte energetico con la bolletta quotidiana dei Paesi occidentali, dall’altro invece vede la sua popolazione soffrire duramente per l’assalto economico occidentale.

Le previsioni della Nabiullina fanno il pari con quelle di uno dei massimi esperti economici del Paese, secondo cui “la Russia nei prossimi due anni si troverà in una situazione economica molto difficile”. Lo ha affermato nella giornata del 27 aprile il  direttore della Corte dei conti in Russia, l’economista Aleksei Kudrin nella riunione del presidium del Consiglio dei legislatori a San Pietroburgo. Secondo le previsioni del ministero dello Sviluppo economico, entro la fine dell’anno il pil scenderà dell’8,8 per cento e l’inflazione aumenterà del 20,7 per cento. “In una tale situazione, è molto importante valutare i propri punti di forza e le risorse di cui si può disporre, ha spiegato Kudrin nel suo intervento”. “Ci sarà una crisi più importante di quella del 2009”, anno in cui Kudrin, molto stimato in Occidente, era ministro delle Finanze, e si confrontava con Nabiullina per salvare il Paese, e “molto più significativa di quella della pandemia”, ha quindi concluso.

Due pareri schietti che non nascondo la realtà. In difficoltà le produzioni automobilistiche, in calo la produzione industriale, a rischio aziende e mercati: la Russia oltre il gas, il petrolio e le materie prime ha un’economia in subbuglio. L’invasione dell’Ucraina ha portato Putin a decretare di fatto la fine dell’integrazione economica con la Germania, vero pivot del Paese nell’era di Angela Merkel, e a inaridirsi l’approdo in Russia di beni strumentali, macchinari e prodotti di consumo:  l sanzioni imposte alla Russia dai paesi occidentali, compresa la Germania, hanno portato ad aprile le esportazioni tedesche nel paese a precipitare del 62,3% rispetto al mese precedente a 0,9 miliardi di euro. Dopo l’invasione, la Russia è scesa dal quindicesimo al ventiseiesimo posto tra i partner di esportazione della Germania.

E sul fronte industriale i dati dell’indice manifatturiero Pmi di aprile di Standard&Poor’s Global indicano un ulteriore calo delle condizioni operative nel settore manifatturiero russo. Il deterioramento generale della salute del settore è stato guidato da ulteriori cali nella produzione, nei nuovi ordini, nell’occupazione e delle scorte di acquisto, con i tempi di consegna dei fornitori che si sono allungati notevolmente. Notevoli i rischi che corrono le fasce più povere della popolazione russa in caso di esclusione del Paese dalle catene del valore internazionali secondo l’Ispi: “gli attuali pacchetti di sanzioni escludono la Russia da forniture chiave nelle industrie manifatturiere (tra cui la difesa, l’automotive, e la chimica/farmaceutica), rendendo molto più difficile per Mosca ottenere l’accesso a input indispensabili ed esacerbando la dipendenza estera russa da prodotti finiti”. Citofonare Pechino: finora non c’è stato alcun segno che la Cina abbia dato un supporto per aggirare le sanzioni draconiane di Usa e alleati, ma d’altronde il rafforzamento del rublo è arrivato nel quadro di una graduale trasformazione della divisa russa in satellite dello yuan cinese.

Una dimostrazione indiretta del peso che la guerra e le sanzioni stanno avendo sulle fasce più povere della popolazione russa viene dalla vicina Armenia, preoccupata per il rischio di una crisi economica dovuta al crollo delle rimesse dalla Russia. Ogni anno, decine di migliaia di armeni vanno a lavorare nella Federazione come stagionali, soprattutto nel settore dell’edilizia.  Come riporta il Moscow Times, secondo la Banca Centrale armena le rimesse nel 2021 ammontavano a 865 milioni di dollari pari al 5 per cento del Pil nazionale, ma il crollo che tale livello di rimesse potrebbe subire nel 2022 è dato dal governo di Erevan al 40%: un vero e proprio bagno di sangue che riflette la forza del declino delle classi meno abbienti della popolazione russa. Mentre i boiardi di Stato, i banchieri vicini al Cremlino e i big dell’energia volano per la crisi dei prezzi, una larga parte della popolazione soffre le sanzioni e la crisi. E lo choc economico per Mosca sarà sempre più forte. Nessuno esce vincitore da una guerra economica ormai senza esclusione di colpi.

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Lo “Zar” Vladimir Putin è di nuovo intervenuto sulla guerra che ha scatenato in Ucraina. La narrativa presentata è sempre la stessa: la Russia, secondo Putin, avrebbe riconosciuto le repubbliche indipendenti del Donbass per scongiurare quello che viene definito un “genocidio”.

Il vertice russo, così come ripercorso dall’Adnkronos, ha detto di aver operato il riconoscimento formare delle Repubbliche separatiste per “proteggere la popolazione che per otto anni è stata bullizzata e sottoposta a genocidio dal regime di Kiev”. Quell’atto formale è arrivato in contemporanea con l’invasione dello Stato confinante con la Russia.

Di novità sostanziali, rispetto allo stato dei negoziati e delle trattative con il presidente ucraino Volodymyr Zelensky, non ce ne sono molte. Anche i toni di Putin sono sempre uguali a se stessi: “L’operazione in Ucraina sta procedendo con successo, rigorosamente in linea con le regole stabilite in anticipo”, ha fatto presente lo “Zar”. Per quanto alcune disamine, invece, ritengano che la Russia avesse programmato una sorta di operazione lampo. E ancora la specificazione relativa a quanto messo in campo, dal punto di vista militare, sino a questo momento: “La tattica di combattimento pianificata dal ministero della Difesa e dallo stato maggiore russo per l’Ucraina è completamente giustificata”.

Non ci sarebbero falle in relazione ad i piani o ritardi, insomma. Il che differisce da quello che il racconto occidentale della guerra testimonia. Tra le frasi pronunciate durante il discorso, quella più accesa è stata di sicura riservata all’Occidente. Lo stesso che, per Putin, starebbe addirittura coprendo l’Ucraina in quelli che sarebbero dei veri e propri “pogrom“.

Secondo la ricostruzione operata dal vertice del Cremlino, la “guerra lampo” non sarebbe quella preparata dalla Russia nei confronti dell’Ucraina bensì quella che sempre l’Occidente avrebbe provato a muovere attraverso le sanzioni che sono state comminate, a più riprese, per stroncare la situazione economica interna.

Un’operazione che, per lo “Zar”, non avrebbe comportato poi chissà che effetto. Putin ha detto comunque di attendere “nuovi tentativi di pressione”. E per quel che riguarda l’economia russa e gli stravolgimenti che potrebbero modificare per sempre la globalizzazione per come l’abbiamo conosciuta? Il tema è di stretta attualità. Putin ha ostentato ulteriore sicurezza, senza tuttavia omettere la necessità di modifiche complessive e di sistema: “Si adatterà alla nuova realtà, ma ciò richiederà difficili cambiamenti strutturali”.

Pure sull’atteggiamento del rivale in battaglia Putin continua a ripetere le stesse considerazioni: “Noto che l’Ucraina, incoraggiata dagli Stati Uniti e da un certo numero di Paesi occidentali, si è preparata di proposito per uno scenario militare”, ha argomentato. E poi ha anche aggiunto che la nazione ucraina ha pianificato “un massacro sanguinoso e una pulizia etnica nel Donbass“.

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Poco prima del mezzogiorno italiano, una nota dell’agenzia russa Tass diffusa dall’Ansa ha causato un repentino sommovimento mediatico: “Ci sono le condizioni per il default della Russia. A dirlo è il Cremlino”, riporta la versione lanciata dall’Ansa alle 11.32, subito corretta alle ore 11.50: “Non ci sono le condizioni”, rettifica Tass. Errore di battitura o messaggio tra le righe? L’incrocio tra guerra economica e infowar impone di guardare sempre con cautela a mosse del genere. Un’agenzia ben preparata e attenta all’incontro tra forma e sostanza come la Tass, a maggior ragione in un contesto di guerra aperta in Ucraina e guerra economica con l’Occidente, davvero può commettere un errore tanto venale a cuor leggero?

Nella mattinata odierna, non a caso, la guerra economica alla Russia aveva conosciuto un nuovo climax. -Anche Scope Ratings, l’agenzia tedesca, ha tagliato il giudizio sulla Russia a C, nel quadro pieno degli investimenti speculativi e ad alto rischio vedendo “alte probabilità di default‘ a seguito delle misure intraprese dall’Occidente dopo l’invasione dell’Ucraina. Nei giorni scorsi anche le princiapli agenzie di rating occidentali avevano declassato il debito russo e delle società e istituzioni finanziarie del paese a livello spazzatura (junk) e Mosca aveva provveduto a una classica manovra di ristrutturazione: congelare i pagamenti a attori stranieri per evitare fughe di capitali, senza però dichiarare l’impossibilità di rimborsarli, da un lato, decidere per saldare le posizioni aperte in rubli dall’altro. Così facendo Mosca ha sfruttato a suo vantaggio, sotto questo punto di vista la svalutazione del rublo che ha favorito il debitore rispetto ai suoi creditori.

Il problema per il debito pubblico russo sono le obbligazioni sovrane denominate in euro o dollari. Secondo il Financial Times, la Russia ha contratto debiti denominati nelle valute dei Paesi classificati come “ostili” per 49 miliardi di dollari. Questi debiti vanno ad aggiungersi alle cedole del settore privato, che sono complessivamente pari a 200 miliardi di dollari e coinvolgono principalmente attori a partecipazione statale come Gazprom e Rosneft.
Molto più esteso, invece, il debito in obbligazioni delle società russe, che supera 200 miliardi di dollari. Una eventuale insolvenza del Paese coinvolgerebbe inevitabilmente anche i grandi gruppi a partecipazione pubblica, a cominciare da Gazprom e Rosneft.

Quindi l’esclusione di Mosca dal sistema Swift, le controsanzioni della Russia e la corsa alla fuga di capitali da parte degli attori occidentali possono generare una pressione durissima sul Paese. Il default potrebbe essere l’opzione che Mosca potrebbe riservarsi per applicare il ricatto del debitore. “Gli investitori stranieri che detengono i titoli di stato russi per un valore di quasi 3 trilioni di rubli (l’equivalente di 29 miliardi di dollari, dati di inizio febbraio) rischiano così di rimanere a secco e di non percepire le cedole a fronte delle obbligazioni che possiedono”, nota Finanza.com.  Anche la direttrice operativa del Fondo monetario internazionale, Kristalina Georgieva, non ha escluso la possibilità di un default della Russia a causa delle sanzioni occidentali imposte al Paese.

“Abbiamo già sentito le dichiarazioni dei nostri capi dei dipartimenti finanziari – il ministero delle Finanze e così via – sulla prontezza e disponibilità del margine di sicurezza necessario per pagare tutti i debiti esterni in rubli. In realtà, non ci sono condizioni per un default come tale, a meno che non siano create e imputate artificialmente a noi”, ha detto oggi Dmitri Peskov, portavoce del Cremlino. Va sottolineata l’asimmetria tra questa mossa e la decisione di congelare il saldo delle obbligazioni denominate in rubli detenute da investitori esteri, così come con la funambolica mossa della governatrice della Banca centrale, costretta a manovre di acrobazia finanziaria per evitare il tracollo del rublo. Il grande gelo andato in scena nell’incontro del 1 marzo scorso tra Putin e Ėlvira Sachipzadovna Nabiullina, governatrice della Banca centrale e “donna dei miracoli” contro le crisi dell’economia russa, a poche ore dal raddoppio dei tassi dal 9,5 al 20% decisa dalla massima istituzione finanziaria di Mosca, ha dato al mondo l’idea della tensione interna al potere russo.

Secondo Jp Morgan il Pil della Russia accuserà un collasso del 35% nel secondo trimestre e il 2022 si chiuderà con una recessione del 7%, paragonabile a quella seguita alle crisi di 1998 e 2008. Qualora l’Occidente dovesse proseguire sulla strada delle sanzioni anche per gas e petrolio, la strada del default sarebbe tracciata. Il giallo della doppia nota della Tass appare dunque in tutta la sua chiarezza: possiamo ipotizzare l’idea di un default “preventivo” della Russia portato attraverso il rifiuto del pagamento del debito con l’estero in caso di blocco del commercio energetico? Lo scenario non è da escludere nel quadro di una guerra economica indiscriminata ormai alle porte. E che potrebbe anche coinvolgere l’alleato economico della Russia ad essa più vicina, la Bielorussia.

Nella giornata di oggi, infatti, Moody’s ha tagliato di ben  quattro livelli il rating della Bielorussia, da Ba3 a Ca, ultimo gradino prima del default, con outlook negativo. Secondo Moody’s “un default della Bielorussia è sempre più probabile per via dei timori sull’intenzione del governo di rimborsare i propri debiti e sulle attese che un eventuale supporto finanziario della Russia”, storico puntello di Minsk, “non sarà probabilmente usato a questo scopo”. Non dimentichiamo che un default della Russia non sarebbe da salutare come una vittoria: non ci sono certezze che questo avrà impatto sull’offensiva in Ucraina e, anzi, gli effetti-contagio sarebbero enormi su scala globale. Come ha ricordato il giornalista Alberto Negri, il complessivo debito pubblico di Moscaammonta a 114 miliardi di euro ai cambi attuali del rublo. L’esposizione dell’Italia verso la Russia è, nota Negri, “stimata in 19,1 miliardi di euro: 1,3 miliardi in titoli di stato russo (non molto), 3,4 miliardi verso le banche, 14,1 verso aziende e famiglie”. Più grave l’effetto-contagio atteso su banche, con Unicredit e Intesa tra le più esposte nel Paese, e imprese. E la valanga recessiva può avere portata globale, aumentando inoltre il caos geopolitico. Nel giallo della doppia agenzia Tass, dunque, si può leggere il caos economico che avvolge non solo la Russia ma l’Europa intera.

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Il debito della Russia è stato declassato a livello speculativo (junk) da Fitch e Moody’s, due delle principali agenzie di rating occidentali. Moody’s ha abbassato la sua valutazione sul debito di lungo termine della Russia da Baa3 a B3, indicando di mantenere alta l’attenzione alle sanzioni imposte al Paese dall’Occidente. Fitch ha tagliato il suo giudizio da BBB a B. In entrambi i casi parliamo di valori-soglia che indicano l’investimento nei titoli russi come speculativo, dunque nei cosiddetti titoli-spazzatura non detenibili nel quadro di un sistema di investimenti sostenibile.

L’arma della finanza, la vera opzione nucleare in mano all’Occidente e principalmente alle potenze anglofone contro  Mosca, viene sdoganata in tutta la sua potenza.  Moody’s parla di “un rischio accresciuto di perturbazionì in materia di rimborso del debito sovrano russo di fronte alle sanzioni coordinate e alle gravi preoccupazioni sulla volontà della Russia di onorare il proprio debito”. Descrizione generale ma principalmente legata a questioni politiche: il debito pubblico russo in sé non è la prima causa di preoccupazione, lo è piuttosto lo sfascio del sistema del rublo e della finanza moscovita in seguito alla fuga di capitale dei giorni scorsi. Il grande gelo tra Vladimir Putin e la “zarina” della Banca centrale, Elvira Nabibulina, andato in scena nei giorni scorsi nel loro più recente incontro mostra tutte le preoccupazioni sistemiche che le autorità finanziarie hanno per la gestione della guerra in Ucraina: il rublo ha lasciato per terra un terzo del suo valore, l’inflazione rischia di travolgere il Paese, solo l’energia rimane scambiabile. “Di fatto il rublo non è più convertibile in euro, dollari, franchi, yen e sterline”, ci racconta una fonte ben inserita nella finanza italiana. “Solo in yuan. Questo significa che la Russia commercia col mondo solo tramite pochi canali bancari, vendendo petrolio, gas e grano oppure mediando in yuan tramite le piazze di Shanghai e Hong Kong”. L’obiettivo indicato da Bruno Le Maire, ministro dell’Economia francese, è chiaro: mandare allo sfascio l’economia russa. L’arma del rating appare una delle armi decisive.

Questo va nella direzione di quanto sottolineato da Fitch che, da parte sua, indica di aspettarsi altre sanzioni più severe contro le banche russe, che causeranno significative perturbazioni a breve termine, ma anche impedimenti a lungo termine di un’esecuzione efficiente degli scambi. Il combinato disposto tra choc economico, fuga di capitali, esclusione dal sistema Swift, blocco dei commerci e sfiducia sistemica, unitamente alla necessità della Banca centrale di operare una stretta monetaria per salvare il rublo e contrastare un’inflazione che rischia di diventare galoppante, può fermare la capacità della Russia di sostenere la sua complessa avventura bellica. L’agenzia Radiocor ricorda che la terza grande agenzia di rating, Standard&Poors, si era già portata avanti abbassando il rating sulla Russia al massimo livello di rischio la scorsa settimana.

Di fatto la Russia può essere indotta al default non tanto per una fuga fuori controllo del livello del debito, quanto piuttosto per una difficoltà reale nella sostenibilità dello stesso: il rating speculativo impone a fondi e banche di operare una vendita massiccia (sell-off) di asset finanziari, aumenta il passivo nelle banche occidentali rendendo controproducente la detenzione di titoli di Mosca. Nella giornata del 2 marzo, nota Milano Finanza, “la Banca centrale russa ha avvertito di aver congelato i pagamenti dei dividendi ai detentori esteri di bond in rubli. All’inizio di febbraio il debito del Paese era in mano per il 19,1% a investitori stranieri. Euroclear (partecipata da Euronext, capogruppo di Borsa Italiana) e Clearsteam (Deutsche Börse) non gestiscono più asset russi”. In questo contesto “il congelamento in atto del debito pubblico” che avrà durata indefinita e “riguarda quasi 3.000 miliardi di rubli (29 miliardi di dollari)” avvicina Mosca al default tecnico.

Delle maggiori agenzie del mondo, solo la cinese Dagong mantiene un giudizio positivo su Mosca assegnandole un rating di A. Questo mostra come la Cina, sostanzialmente, non abbia mollato una Russia che si ritroverebbe di fatto suo satellite economico in caso di totale disaccoppiamento finanziario dell’Occidente. Bill Emmott, giornalista britannico a lungo direttore dell’Economist, ha dichiarato che solo Xi Jinping potrebbe offrire un salvagente a Vladimir Putin in caso di rischio default che, come ricordato da Giulio Tremonti, potrebbe aprire a una crisi finanziaria globale. E dopo la decisione cinese di accelerare sul gasdotto Soyuz-Vostok e quella della Russia di pensare al sistema Cips, made in China, per aggirare un eventuale bando da Swift la manovra di alleggerimento di Dagong mostra che Pechino, per ora, non vuole ancora mollare Putin. La cui condizione economica si fa, però, giorno dopo giorno più allarmante.

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Nell’analisi di scenario di una possibile serie di conseguenze che un’invasione russa dell’Ucraina potrebbe scatenare l’elemento economico è spesso sottolineato solo da un versante ben preciso: il tema della criticità della dipendenza energetica dell’Occidente, Europa in testa, dal gas naturale russo e delle possibili conseguenze che un calo o un blocco delle forniture potrebbero cagionare.

Certamente questo tema è importante, ma il campo va esplorato in tutta la sua ampiezza, perché spesso vengono trascurate due importanti questioni: la prima è quella delle conseguenze di lungo termine di una partita che rischia di generare, nel caso in cui arrivasse alle estreme conseguenze, un’ondata di caos e sfiducia per mercati, imprese, operatori finanziari e governi tale da colpire duramente le prospettive di ripresa dell’economia mondiale. La seconda, la più importante, riguarda la Russia nel suo complesso e ha a che fare con una semplice domanda: l’economia di Mosca è in grado di sostenere uno sforzo bellico o di elevata volatilità globale sul medio-lungo periodo?

Quest’ultima domanda ha una risposta incerta, ma le prospettive per la Russia sono decisamente complesse se guardiamo al trend del deprezzamento del rublo, la valuta nazionale, negli ultimi mesi. Da ottobre a oggi il rublo ha perso circa il 10% del suo valore nei confronti del dollaro pur in un contesto in cui il superciclo delle materie prime, l’aumento dei prezzi di gas e petrolio, l’inflazione statunitense e l’utilizzo a fini strategici dell’apertura e delle chiusure delle forniture energetiche in Europa offrivano diverse frecce all’arco di Mosca. Il cambio era di un dollaro per 69,82 rubli il 25 ottobre scorso ed è arrivato a un dollaro per 79,23 rubli nella giornata del 26 gennaio. In seguito è leggermente sceso, oscillando però su una banda ben più elevata di quella dei mesi scorsi: il 12 gennaio servivano 76,79 rubli, un valore del 9,98% superiore rispetto a quella del 25 ottobre scorso, dove la divisa russa aveva ridotto al minimo il suo divario dopo mesi di graduale apprezzamento.

L’aumento si inserisce in un trend generale di deprezzamento del rublo che prosegue dall’inizio della pandemia: da gennaio 2020 a gennaio 2022 il rublo si è svalutato del 20% rispetto al dollaro e questo segnala che:

1. La corsa globale agli asset valutari sicuri nell’era pandemica premia ancora il biglietto verde.
2. Il fatto che il Pil russo sia fortemente dipendente dalle esportazioni (nel 2019 coprivano il 28,54% del Pil, nel 2020 complice la pandemia il 25,5%) e che queste esportazioni siano legate a settori come l’energia (gas, petrolio), l’agroalimentare (grano), il minerario (nickel e altri materiali) e le tecnologie critiche (nucleare civile, armi) prezzati in dollari sui mercati internazionali rende il rublo dipendente dalle fluttuazioni del mercato valutario guidato dal biglietto verde.
3. In quest’ottica, anche il prezzo dei beni di consumo e dei prodotti alimentari finiti da cui la Russia è dipendente per soddisfare il mercato interno può crescere. A luglio 2021, ricorda l’Ispi, “circa il 60% dei russi spendeva più della metà delle proprie risorse in prodotti alimentari. Nel novembre 2021, il Presidente Putin ha confermato che la domanda si sta spostando da turismo, trasporti e spese per la ristorazione verso beni e materie prime”.
4. La “bomba” inflativa americana, di conseguenza, si scarica sul resto del mondo imponendo alla Russia di importare inflazione e deprezzamento.
5. La banca centrale russa, nonostante molte contromisure (compreso l’acquisto di oro) per mostrare come resistente il sistema nazionale, non tiene il passo delle principali istituzioni finanziarie come Bce e Fed.

In caso di invasione dell’Ucraina Joe Biden ha già avvertito Vladimir Putin e incaricato gli apparati federali e la finanza Usa di adoperarsi per escludere di fatto la Russia dal circuito globale di pagamenti Swift, fattispecie che rappresenterebbe l’opzione nucleare nella guerra economica a Mosca e renderebbe, di fatto, il rublo carta straccia, precludendo alla Russia l’import-export di capitali, il commercio con larga parte dei partner, l’accumulazione di riserve valutarie, il controllo del mercato interno.

Di conseguenza, la sostenibilità economica di un’operazione militare di breve o medio cabotaggio in Ucraina sarebbe necessariamente vincolata alle suddette criticità, a cui si aggiungerebbero inevitabilmente fenomeni di fughe di capitali, nuove sanzioni e un’offensiva martellante da parte dell’Occidente a guida americana contro l’economia nazionale. In un contesto che vede due russi su cinque non possedere alcun tipo di risparmi e quasi 20 milioni di persone (13% della popolazione) vivere al di sotto della soglia di povertà, la gestione del fronte interno diverrebbe decisamente critica per Mosca.

E del resto la pandemia ha aumentato la sproporzione tra l’economia russa e quella dei suoi rivali. Attualmente, la quota che la Russia occupa nell’economia mondiale (poco sopra il 3%) è scesa ai livelli più bassi del secolo, raggiungendo valori che non venivano sfiorati dai primi anni del 2000, dopo il grande danno del default del 1998. Ma valutare in termini semplicemente economicistici le prospettive della Russia sarebbe un errore: come ogni impero, Mosca ragiona (e lo ha dimostrato in passato) di non temere le batoste economiche per raggiungere obiettivi geopolitici. Una guerra aperta tra Stati condotta contro l’Ucraina, tuttavia, causerebbe decisamente molti più grattacapi a Mosca in termini di sostenibilità, costi e prospettive di quanto abbiano fatto gli interventi in Medio Oriente, le operazioni passate in Stati come la Georgia o il sostegno ai miliziani del Donbass. E potrebbe privare Mosca di fonti di reddito e di una valuta credibile. Pur non rappresentando il freno più importante, la questione economica e la debolezza del rublo sono un importante potere frenante avente la possibilità di condizionare la capacità operativa di Mosca.

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Il partenariato strategico fra Russia e Cina è prossimo all’estensione in un nuovo settore di grande rilevanza: la petrolchimica. Nell’oblast dell’Amur, situato nell’Estremo Oriente russo, sorgerà uno dei più grandi impianti per la produzione di materie plastiche con l’obiettivo di soddisfare la domanda del mercato cinese.

L’ambizioso progetto

Il 18 agosto è avvenuta la posa della prima pietra nel cantiere del complesso chimico di Amur, ufficialmente noto come Amur GCC, “un impianto destinato a diventare uno dei più grandi e dei più avanzati al mondo nel campo della produzione di polimeri basici”. L’importanza dell’evento è sottolineata dal fatto che alla cerimonia inaugurale di inizio dei lavori hanno preso parte, collegati da remoto, il primo ministro Mikhail Mishustin, il governatore dell’Amur, Vasily Orlov, il presidente del consiglio manageriale della Sibur Holding, Dmitry Konov, ed una serie di altri rappresentanti del governo e della grande imprenditoria.

La realizzazione dell’impianto è il frutto di un’associazione temporanea da 11 miliardi di dollari tra la Sibur Holding e la cinese Sinopec, la più grande compagnia petrolchimica del pianeta, e servirà a rafforzare i legami commerciali fra i due Paesi. L’Amur GCC, infatti, destinerà gran parte della produzione delle materie plastiche ivi prodotte al mercato cinese.

Il valore dell’Amur GCC si riflette pienamente nei numeri che lo caratterizzeranno, rendendolo un campione del settore: avrà una capacità di produzione totale di 2 milioni e 700mila tonnellate di materie plastiche su base annua, ripartite in 2.3 milioni di polietilene e 400mila di polipropilene, e disporrà dell’unità di cracking per la lavorazione di materie prime più grande del mondo.

Una possibile rivoluzione?

I lavori dovrebbero terminare a cavallo fra il 2024 e il 2025, ma potrebbero subire un’accelerata per via del ruolo che l’Amur GCC giocherà nella trasformazione dell’economia russa. L’impianto, infatti, disponendo di una capacità totale annuale che è 1.35 volte più grande delle attuali esportazioni di polimeri dell’industria russa, e godendo di un ritorno economico assicurato, perché gran parte di quella capacità sarà destinata in via esclusiva al mercato cinese, avrà un impatto enorme ed incredibilmente positivo sull’economia russa, aiutandola ad emanciparsi dalla dipendenza da idrocarburi e facilitandone la transizione verso la diversificazione settoriale.

I materiali lavorati dall’Amur GCC, inoltre, saranno fino all’80% di provenienza russa, un altro fattore determinante, e forniti in larga parte dai piccoli e medi produttori-estrattori locali degli oblast dell’Estremo Oriente. In breve, l’impianto è destinato a rivitalizzare l’intera economia dell’Amur, creando decine di migliaia di posti di lavoro diretti e indiretti e beneficiando le piccole realtà imprenditoriali, perciò la sua realizzazione in tempi rapidi è un imperativo strategico.

Le aspettative riposte nel progetto sono, naturalmente, elevatissime e sono state ben condensate nel discorso inaugurale tenuto da Mishustin: “Questo è uno dei più grandi progetti d’investimento in Russia e porterà dei benefici strategici all’intero Paese. In un breve arco di tempo, la regione dell’Amur vedrà l’apertura di una gigantesca fabbrica dotata delle più avanzate tecniche di produzione, basate sulle moderne tecnologie della telecomunicazione e dell’informazione. Il lancio di queste tecnologie è un investimento nel futuro. Stiamo forgiando un nuovo percorso di crescita per la regione dell’Amur, dando impeto all’economia locale. Sono fiducioso nel fatto che il progetto creerà migliaia di lavori nell’alta tecnologia e guiderà lo sviluppo delle infrastrutture sociali e dei trasporti nella regione. Esso non alimenterà soltanto l’economia, ma renderà più agiata la vita della gente in questo bellissimo posto. Costruire un complesso chimico e di gas scatenerà nuove opportunità nella regione e […] avrà sicuramente un effetto moltiplicatore nell’economia”.

Rivali ma amici

Il progetto è la prova del fatto che, nonostante gli screzi e le incomprensioni, il partenariato russo-cinese funziona e che Pechino è disposta ad investire in progetti mutualmente benefici e di utilità strategica per Mosca, contrariamente agli accordi di natura win-lose solitamente siglati in gran parte del mondo.

L’Amur GCC è soltanto l’ultimo di una serie di maxi-progetti dal valore plurimiliardario avviati in maniera congiunta tra società russe e cinesi, come il gasdotto Potere della Siberia e gli impianti artici per il gas naturale liquefatto Yamal e Arctic lng-2, che stanno contribuendo a soddisfare in egual misura gli appetiti energetici di Pechino e le ambizioni di rinascita economica di Mosca.

La comune rivalità con l’Occidente, Stati Uniti in particolare, che è aumentata in maniera preponderante negli ultimi quattro anni, ha reso possibile che passassero in secondo piano le rivalità antagonistiche di fondo, inevitabili fra grandi potenze che condividono agende egemoniche negli stessi spazi geopolitici, adombrate da un bisogno più impellente: un’amalgamazione tattica e contingente nei campi politico, diplomatico ed economico, funzionale al potenziamento di entrambi e all’affrontamento della nuova guerra fredda.

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L’emergenza coronavirus, che sta alterando gli schemi consolidati delle relazioni internazionali e che continua ad incidere pesantemente sulla tenuta socio-economica dei Paesi più colpiti, sembra aver risparmiato, almeno per il  momento, la Federazione russa. Mosca, infatti, segnala la presenza di appena 17 casi sul proprio territorio nazionale che è il più esteso del mondo e che condivide una frontiera terrestre particolarmente estese, ma chiusa da tempo, con la Cina. L’assenza di una minaccia sanitaria macroscopica, però, non rende Mosca immune dalle conseguenze che il coronavirus sta provocando sui mercati finanziari mondiali e nello specifico sulla produzione e sui prezzi del petrolio. La Federazione russa produce ed esporta petrolio ma non fa parte dell’Opec, il cartello che riunisce i più grandi produttori mondiali di questa risorsa e le cui politiche sono entrate in rotta di collisione con quelle di Mosca.

Divergenze e minacce

Gli Stati dell’Opec hanno infatti deciso di tagliare la produzione di oro nero a causa della crisi economica mondiale generata dal coronavirus e del preventivato calo della domanda mentre Mosca si è opposta al peso ed alla durata temporale di questi tagli. Queste divergenze hanno provocato il collasso dei colloqui in corso tra le parti per trovare un’intesa ed un crollo del rublo, che si è  fortemente indebolito nei confronti del dollaro e che ha raggiunto il tasso di cambio più basso, 1 a 74, con la valuta americana dal 2016 ad oggi. Vladimir Putin, dunque, dovrà prestare particolare attenzione a quanto sta accadendo per evitare che la situazione possa sfuggire di mano.

Il Capo di Stato, in ogni caso, poteva contare, nel mese di febbraio 2020, su un tasso di approvazione del 69% mentre l’opposizione politica, frammentata e divisa, ha ben poche possibilità di imporsi alle elezioni legislative e/o presidenziali. I nemici giurati di Putin, tra cui ci sono Alexei Navalny ed Olga Misik, sono in grado di mobilitare un certo numero di persone nell’ambito di manifestazioni di protesta contro il governo ma potrebbero faticare ben di più alle urne. I partiti politici di opposizione presenti in Parlamento, tra cui c’è il Partito Comunista, non sembrano in grado di contrastare la forza del Cremlino.

Le prospettive

Il calo del prezzo del petrolio sembra destinato ad incidere sullo stato di salute dell’economia russa, che si è affidata e continua ad affidarsi a questa risorsa per prosperare. Il rallentamento economico della Cina, inoltre, potrebbe aggiungere ulteriori danni ed infliggere perdite fino a 10 miliardi di dollari all’export russo. Uno scenario d’incertezza dovuto al coronavirus potrebbe poi portare ad un decremento degli investimenti di Mosca sul mercato interno e quindi ad una contrazione della crescita e del tenore di vita dei cittadini mentre qualora il virus si diffonda su larga scala e fossero necessarie chiusure e quarantene, la Federazione rischierebbe di entrare in recessione. Una serie di prospettive preoccupanti, queste ultime, che potrebbero aprire a scenari al momento difficili da preventivare ma che, almeno al momento, non minacciano direttamente Putin. Le prossime settimane saranno comunque fondamentali per comprendere meglio come Mosca intenda muoversi sullo scacchiere interno e per analizzare le ricadute sul Paese.

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