L’intelligenza artificiale è un settore trasformativo dell’economia globale di cui si discute con sempre maggiore attenzione ma è, prima ancora di ogni altra cosa, un sistema industriale con pochi paragoni in termini di complessità nella pervasività globale della catena del valore e delle strutture che mobilita. Non cesseremo mai di ripeterlo: capire la complessità industriale che corre dietro l’intelligenza artificiale e il suo sviluppo è una delle partite più importanti per leggere l’economia globale di oggi e permette di guardare in profondità gli scenari tecnologici e le loro ramificazioni.

I dati dell’ultimo mese in termini di capitalizzazioni borsistiche raccontano una parte importante di questa storia. A Wall Street, ma non solo, i semiconduttori e i produttori di hardware volti a alimentare la potenza di calcolo macinano numeri da record e battono ogni livello di capitalizzazione.

L’amministrazione di Donald Trump si bea della moltiplicazione della valutazione della quota di Washington nell’azionariato di Intel, ma i dati di maggio sono trasversalmente brillanti: A Wall Street “Dell Technologies guida la classifica mensile con +101,4%, seguito da Micron Technology a +87,8% e Datadog a +87,1%”, nota Gabriel Debach, Market Analyst di eToro, sottolineando che “il filo che lega i primi nomi è preciso: storage, semiconduttori di memoria, infrastruttura AI” e che “il mercato ha premiato tutto ciò che tocca fisicamente i dati, il ferro su cui gira l’intelligenza artificiale”.

C’è euforia a New York, c’è Karl Marx a Seul, dove sull’onda lunga dei conti record di Samsung e SK Hynix, colossi rivali ma trainanti l’economia del Paese dell’Asia orientale, i dipendenti che lavorano nelle fabbriche per la produzione di memorie hanno chiesto maggiori partecipazioni agli utili. SK fa +63% in un mese al Kospi, Samsung +50%, e in Italia Debach ricorda che “STMicroelectronics cresce del +28,2% e ha dato continuità all’impressionante rally successivo al +61% di aprile”, segno della ripartenza del colosso dei chip con stabilimenti a Agrate Brianza e Catania dopo anni complessi. L’alta marea dell’intelligenza artificiale alza tutte le barche ed è un circolo che si autoalimenta: le aziende che sviluppano la potenza di calcolo chiedono più energia, più capacità operativa, più chip, più memorie e sono disposte ad anticipare ogni trend di mercato pur di averne in misura tale da garantire continuità operativa. C’è una crisi strutturale della fornitura di memorie ma l’impegno delle aziende ad alzare la produzione sulla scorta della crescita degli ordini alimenta l’aspettativa finanziaria e i ricavi industriali.

Siamo dentro un superciclo di investimenti che si sta espandendo con pochi paragoni nella storia del capitalismo. Lo scorso anno TrendForce prevedeva un valore del mercato globale dell’hardware e delle memorie per la potenza di calcolo dell’IA a 551 miliardi di dollari per il 2026. Ha rivisto le stime a 889 miliardi. Per il 2027 la crescita è ulteriormente incentivata, da 842,7 a oltre 1.280 miliardi di dollari, principalmente per il fatto che l’IA agentica e l’inferenza che dovrà alzare le prestazioni dei linguaggi spingeranno la domanda di processori, Cpu e unità computazionali in forma esponenziale.

Per TrendForce “gli agenti IA stanno incrementando significativamente l’utilizzo aziendale, con gli utenti più intensivi che consumano fino a quattro volte più token rispetto a prima. Allo stesso tempo, la crescente complessità dei contenuti multimediali generati dall’IA sta accelerando notevolmente il consumo di token”. L’IA forse sarà un sistema tecnologico trasformativo che cambierà per sempre l’economia. Per ora ha portato a numeri impensabili pochi anni fa dei comparti manifatturieri e si sta dimostrando una vera e propria “industria delle industrie” dell’era globale. E le borse, di conseguenze, festeggiano per motivi di stretta economia reale nel pieno dell’entusiasmo per gli algoritmi di frontiera.

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Apple oggi, SpaceX sempre di più domani. StMicroelectronics sta correndo e a un anno dal difficile momento di inizio 2025 il colosso italo-francese dei semiconduttori si trova in un contesto tonico e dinamico sulla scorta di una consistente domanda da oltre Atlantico, che sta producendo oggi soprattutto l’effetto di un legame solido col gruppo di Cupertino a cun domani potrebbe aggiungersi un ruolo attivo della creatura di Elon Musk per la conquista dello spazio. Ricavi per 3,1 miliardi nel primo trimestre, nuovi investimenti e previsioni di crescita del fatturato a quasi 3,5 miliardi nel periodo aprile-giugno danno l’idea di una situazione a dir poco tonica per l’azienda italo-francese.

I chip dell’azienda con sede legale a Ginevra e stabilimenti ad Agrate Brianza (vicino Monza), Crolles (in Francia, presso Grenoble) e Catania alimentano un’attività che per il 17,7% vede il fatturato generato da Apple, il cui boom nei ricavi nel primo trimestre 2026 (+15% anno su anno) e la cui crescente attenzione alle tecnologie di intelligenza artificiale stanno trascinando con essi un’intera filiera, profonda e radicata. Al cui interno si colloca anche il gruppo partecipato dal Ministero dell’Economia e delle Finanze e da Bpifrance, la Cassa Depositi e Prestiti di Parigi, che da marzo in avanti ha quasi raddoppiato il valore del suo titolo per effetto del traino garantito dal rally globale dei chip e dell’industria, in borsa e a livello produttivo.

St era scesa a 27 euro ad azione il 20 marzo, nel pieno della crisi generata dalla Terza guerra del Golfo sui mercati globali, della disruption delle catene del valore, delle tensioni geopolitiche e strategiche globali, dell’incertezza sulle forniture energetiche e di elio, materiale fondamentale per produrre i moderni semiconduttori. Un mese e mezzo dopo, l’azione ha guadagnato circa l’81,5% e cresce del 139% in un anno, aprendo la strada a un decollo del titolo a livelli che non si vedevano da 25 anni, dal pieno della bolla digitale di inizio secolo.

Lo scenario, dunque, è quella di un consolidato sistema industriale che può riprendere piede e, dunque, evitare che si creino diatribe, prospettive critiche o incertezze tra i due versanti delle Alpi circa la priorità da dare agli investimenti. La torta sarà abbastanza ampia per tutti e vista la sua capacità di inserirsi in rodate filiere industriali, come successo a lungo soprattutto con l’automotive, St potrà giocare da protagonista nel contesto industriale e tecnologico dei semiconduttori. L’azienda non aveva subito i problemi che negli Usa aveva vissuto un altro colosso in rinascita come Intel ma sicuramente si era trovata in diverse ciclicità negative. Ora la presenza di clienti come Apple traina l’azienda, che in prospettiva guarda…oltre le orbite. “”Il mercato delle indirizzabili funzionali in orbita terrestre bassa è previsto che raggiungerà circa 3 miliardi di dollari entro il 2030, circa quattro volte più grande rispetto al 2025”, nota Seeking Alpha, che ricorda come Starlink e SpaceX siano stati storici clienti del gruppo, che “ha dichiarato che il recente discorso sui data center orbitali, promosso da Elon Musk e altri, sarà un ulteriore motore di crescita per l’azienda”. Un passaggio strategico che valorizza anche la “Chip Valley” italiana. Oggi al centro di rinnovati interessi per filiere strategiche globali in via di consolidamento.

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L’Italia e la Francia sono arrivate a una sorta di armistizio sul futuro di StMicroelectronics, l’attore compartecipato dal ministero dell’Economia e delle Finanze di Roma e dalla banca pubblica transalpina Bpifrance (che detengono il 25% del capitale ciascuno) protagonista del mercato nazionale dei chip.

Il nuovo piano industriale del colosso italo-francese

Dopo mesi di ciclicità negativa, dettati principalmente dal cortocircuito del mercato di riferimento di St, l’automotive, e dall’incertezza sulla governance produttiva e industriale del gruppo, l’azienda con sede ad Agrate Brianza e Crolles, vicino Grenoble, ha rilanciato con una nuova strategia pluriennale che mira a promuovere una struttura più vigorosa e agile e a rinvigorire la produzione.

Come ricorda Elettroncia e Mercati, col nuovo piano St intende “indirizzare con priorità gli investimenti pianificati verso infrastrutture pronte per il futuro, come gli impianti di wafer di silicio da 300 mm e in carburo di silicio (SiC) da 200 mm per consentire loro di raggiungere una dimensione di scala critica, e massimizzare la produttività“.

Ci sarà spazio per finanziamenti al polo lombardo di Agrate, a quello transalpino di Crolles e al rilancio di altri sedi come quella, tutt’altro che secondaria di Catania, protagonista dell’epopea dell’azienda fatta grande da Pasquale Pistorio.  Inoltre St intende investire “implementando ulteriormente l’intelligenza artificiale e l’automazione per aumentare ulteriormente l’efficienza nella ricerca e sviluppo, nella produzione, nei processi di affidabilità e di qualifica”, rendendo interoperabile sempre di più l’impresa con la filiera ove è inserita.

Roma e il braccio di ferro con l’Ad francese

Il recente piano industriale è stato favorito dall’arrivo del Governo italiano alle maniere forti con l’Ad francese di StMicroelectronics, Jean-Marc Chery, a cui il titolare del Mef Giancarlo Giorgetti e il ministro delle Imprese e del Made in Italy, Adolfo Urso, si sono detti pronti a togliere la fiducia nella giornata del 9 aprile. Il motivo? Una percepita guerra di logoramento a cui si è unita una sostanziale predilezione della Francia nelle logiche d’investimento dell’azienda.

Come ha scritto Start Magazine, Via XX Settembre aveva un’ostilità verso Chery “dovuta al forte calo (-23 per cento) dei ricavi di Stmicroelectronics nel 2024, al dimezzamento del titolo in Borsa e alla stesura di un piano di contenimento dei costi dall’impatto non ancora chiaro sull’Italia”, a cui si aggiungono le manovre del Ceo per aumentare la sua remunerazione in parallelo a una serie di accuse provenienti dagli Usa che, nota il quotidiano fondato da Michele Arnese, si sostanziano in una “class action intentata da un gruppo di investitori negli Stati Uniti contro Stmicroelectronics, accusata di aver rilasciato delle dichiarazioni fuorvianti su propri risultati economici, nascondendo il peggioramento del mercato dei semiconduttori”.  Ad oggi Chery non risulta indagato, ma le accuse hanno posto un problema politico.

Una partita sempre aperta

Per queste problematiche Chery è stato messo sotto tiro assieme al direttore finanziario Lorenzo Grandi, e Giorgetti ha giocato tutte le sue carte per aumentare il presidio dell’azionista italiano nell’azienda, prima tra tutte la scelta di nominare nel comitato di sorveglianza Marcello Sala, direttore dell’area Economia del Mef, un attento e preparato funzionario la cui presenza nei vertici di un’azienda industriale strategica mostra che Roma non intende cedere posizioni.

Nella nuova corsa alla tecnologia e agli investimenti produttivi, ogni porzione di partecipazione pubblica in aziende strategica è un asset dal valore critico e nella nuova “geopolitica della protezione” anche partnership come quella italo-francese necessitano di essere oliate, anche con confronti accesi, per mantenere in equilibrio le pretese di entrambe le parti. Per Roma non c’era alternativa a una chiara levata di scudi per porre in essere un principio: o il rilancio di St sarà tanto italiano quanto francese o, semplicemente, non sarà tale. Chery è avvisato: la fiducia sarà garantita se così sarà.

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Due aziende strategiche a partecipazione pubblica, StMicroelectronics e Acciaierie d’Italia, si trovano in una situazione critica e decisiva per il loro futuro e quello del nostro Paese in filiere importanti per la prosperità e la sicurezza nazionale. La microelettronica da un lato, la siderurgia dall’altro: il simbolo delle necessità di un Paese che ha bisogno di competere nelle filiere vitali per lo sviluppo dell’innovazione mentre, in virtù della sua natura di Stato fondato su un’economia di manifattura e trasformazione, deve garantire l’approvvigionamento di materie critiche vitali per far andare gli impianti.

Due crisi parallele

La gelata della domanda su scala internazionale mette a repentaglio la tenuta di un tessuto industriale che vive un contesto duale. Gli ultimi anni hanno, da un lato, fatto registrare un boom storico dell’export del Paese, che si è confermato uno dei vincitori della globalizzazione toccando la quarta posizione come potenza esportatrice manifatturiera; e dall’altro segnato l’inizio di trend recessivi nella produzione aggregata, che viene da 22 cali consecutivi dell’output industriale.

L’apertura della crisi di alcuni gruppi operanti nella vendita e distribuzione di beni, da Coin a Kasanova, mostra quanto sui consumi interni si stia trasmettendo parte della tensione di mercato emersa negli ultimi tempi. Ma quella di gruppi di sistema come St e l’ex Ilva impone riflessioni strutturali.

Le grane di StMicroelectronics

Le due crisi hanno un elemento simile: in entrambi i casi un gruppo operante in una nicchia ad alto valore aggiunto e competitiva viene colpito dalle tensioni dei mercati di riferimento e dall’emergere di nuovi trend produttivi. St, il colosso italo-francese dei semiconduttori che ha sede in Italia ad Agrate Brianza, ha annunciato di prevedere per il primo trimestre 2025 un calo di quasi il 30% dei ricavi a causa dell’apertura della crisi dell’automotive, in cui è palese l’impronta non solo industriale ma anche regolatoria indotta dalle nuove normative europee. Il piano di ristrutturazione del gioiello creato da Pasquale Pistorio impone di guardare oltre le attuali strategie e non sprecare la crisi, posizionando l’azienda chiave della nascente Chip Valley italiana sulla rotta delle nuove tecnologie, dei chip e delle schede grafiche per l’intelligenza artificiale.

Quale futuro per l’ex Ilva?

Analogamente, la fase attuale di ricerca di un investitore cui conferire in parte o in toto il capitale dell’ex Ilva di Taranto, vitale per gli equilibri produttivi e manifatturieri italiani, deve far pensare al ruolo della politica industriale nazionale come a quella di uno Stato “stratega”, che sappia aprire non solo alla governance del mercato ma anche a una visione di prospettiva. Il 14 febbraio scade il termine per l’offerta per l’acciaieria tarantina.

Se San Valentino porterà con sé un matrimonio è tutto da vedere. Ma nel frattempo a Taranto sta partendo il Tecnopolo Mediterraneo per lo Sviluppo Sostenibile, nuovo hub su cui potrebbe fare riferimento, idealmente, una nuova centralità dell’acciaieria nel quadro di un sistema di economia circolare, decarbonizzazione dei consumi e tutela della generazione dell’acciaio, senza cui “non c’è industria” come amava dire il patron storico della Finsider Oscar Sinigaglia, facendo avanzare progresso economico e tutela ambientale. Insomma, in entrambe le crisi l’Italia non deve aver paura di sfruttare il momento critico per progettare il futuro. La leva del capitale in St e Adi può esser decisiva per spingere a fare strategie di questo tipo. Come si suol dire, il motto dev’essere never waste a good crisis.

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Via libera della Commissione Europea al piano da 1,3 miliardi di euro con cui il governo Meloni prevede di sussidiare l’investimento da 3,2 miliardi complessivi del colosso di Singapore Silicon Box a Novara per espandere la produzione di chip nazionale alla città piemontese. L’ok di Bruxelles sblocca il progetto italiano di sostegno all’investimento, il più grande progetto greenfield per la costruzione di un nuovo impianto che un gruppo straniero abbia messo in campo in Italia nel XXI secolo, e porta a tre gli investimenti promossi da Roma approvati in Ue.

Via libera ai chiplet di Silicon Box

Silicon Box seguirà l’impianto costruito da Memc sempre a Novara e il progetto d’espansione di StMicroelectronics a Catania come terzo gruppo a ricevere fondi italiani col via libera di Bruxelles. Il Belpaese vede dunque portati a 9 miliardi di euro gli investimenti annunciati e messi in programma nel corso del 2024 nel settore dei chip, un dato che pone l’Italia seconda dietro la Germania per mobilitazione di risorse nel campo dei semiconduttori nell’anno in conclusione.

Silicon Box produrrà i cosiddetti chiplet, ovvero sistemi complessi di più chip assemblati tra loro e pronti ad applicazioni industriali dopo esser stati realizzati sulla scia dei wafer di silicio dai produttori di primo livello. Un processo, quello del gruppo di Singapore, che amplifica la profondità della catena del valore che l’Italia può controllare e rappresenta un passo importante nella direzione di un rafforzamento del ruolo di Roma come potenza della microelettronica.

Giacomo Bortolazzi e Marco Verrocchio dell’International Team for the Study of Security (Itss) di Verona hanno di recente pubblicato un’ampia e dettagliata ricerca sulla potenzialità che l’integrazione italiana negli obiettivi del Chips Act europeo, che mira entro fine decennio a vedere il 20% dei chip globali prodotti in Ue entro il 2030. I due autori ricordano che la stessa potenzialità dei chiplet è dirompente: “Sehat Sutardja, uno dei fondatori di Silicon Box, ha introdotto questo concetto nel 2015 come tecnologia innovativa e performante. Un  chiplet  è infatti un processore con più core che è stampato sullo stesso strato con altri chiplet: questo consentirebbe una comunicazione più efficiente, eliminando così il problema del trasferimento dati hardware-software” e alzando la capacità di Roma di giocare un ruolo nella filiera.

Il “pentagono” della Chip Valley padana

A Novara, come scrivevamo, si può dunque espandere la Chip Valley padana, cuore pulsante dell’industria italiana dei semiconduttori, con ricadute a cascata in ogni settore, dall’Ia alle auto elettriche passando per i moderni data center. Con Novara, la “Chip Valley” sarà centrata su un pentagono.

A Novara si aggiunge Agrate Brianza, vicino Monza, ove StMicroelectronics produce i chip strategici per il settore automotive e l’industria che ne fanno un player della manifattura di grande peso; a Cernusco Lombardone ha sede Technoprobe, leader globale delle probe card che servono a testare l’efficienza di un chip prima di inserirlo in un circuito. Aggiungiamo a ciò, poi, i poli universitari di Milano e Pavia.

Nel capoluogo lombardo c’è il polmone del Politecnico di Milano, nella città del Sud della Regione la fondazione Chips.IT che, ricorda l’Itss, è nato nel 2023 come parte della strategia per coordinare e rafforzare il settore della progettazione di microchip con apparecchiature all’avanguardia, il tutto al fine di favorire uno sviluppo complessivo del settore” con una dotazione di “225 milioni di euro  stanziati e grandi aziende come Intel, Sony, Infineon e l’italiana St disposte a collaborare”.

L’Italia gioca da grande attore europeo su questo fronte, e da Paese trasformatore e d’industria ha anche a disposizione un prezioso mercato di sbocco per la sua manifattura tecnologica. Difendere questi livelli di produzione e consolidare le nicchie produttive sarà vitale per giocare un ruolo nelle catene del valore più strategiche dell’industria di domani. E attraendo capitali esterni come quelli di Silicon Box, in futuro, si potrà ragionare su un ulteriore consolidamento della via italiana ai chip.

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La Germania è in crisi industriale, e oltre a campi come l’automotive, costellati dalla riduzione senza precedenti dell’attività di Volkswagen, c’è da registrare l’arretramento dell’ambiziosa strategia di Berlino per diventare il cuore europeo della produzione di chip di ultima generazione. L’unico progetto di ampio respiro a rimanere in piedi è quello della taiwanese Tsmc, di Infineon e Nxp per lavorare, assieme a Bosch, a un impianto da 10 miliardi di euro, 5 dei quali piazzati dal Governo federale, per rafforzare la produzione europea.

Intel e Wolfspeed, le ambizioni troncate

Di recente, infatti, un secondo smacco, dopo quello arrivato da Intel a settembre, alla Repubblica Federale è stato inflitto all’industria tedesca da un gruppo americano. Il mese scorso Intel aveva annunciato la sospensione di un un investimento da 33 miliardi di euro destinato a creare a Magdeburgo, in Germania orientale, il suo maggior polo produttivo europeo, sulla scia della crisi e dei processi di ristrutturazione. Questo ha frenato un piano del governo di Olaf Scholz per consolidare la cooperazione tecnologica tra Berlino e gli Usa, re-industrializzare l’Est del Paese e dare spazio al più grande sussidio industriale della storia nazionale, pari a 10 miliardi di euro.

La scorsa settimana a ciò si è aggiunto lo stop di Wolfspeed, altro big americano dei chip, a un progetto dal valore di 3 miliardi di euro per un impianto strategico per produrre semiconduttori utilizzando carburo di silicio nella città di Ensdorf, nella Germania occidentale. Wolfspeed contava sulla crescita della produzione di auto elettriche per alimentare la domanda dei suoi raffinati processori, ma la crisi industriale tedesca ha colpito a cascata.

La crisi di Berlino può condizionare la corsa dell’Europa a produrre nel Vecchio Continente il 20% dei chip realizzati al mondo entro il 2030, come preannunciato dal Chips Act dell’Unione Europea. Obiettivo che, ha commentato Hw Upgrade, “ora sembra irraggiungibile”. Del resto, la corsa a costruire virtuose economie di scala passa dall’applicazione degli investimenti in settori in espansione: i chip non sono un fine di per sé della politica industriale ma la loro valenza strategica è alimentata dalla crescita della domanda in campi come la transizione energetica, il digitale, l’intelligenza artificiale, la manifattura connessa e via dicendo. Gli attori europei competono tra di loro per quote di mercato ancora non abbastanza grandi da soddisfare tutti. Ma in quest’ottica chi può sorridere è l’Italia.

L’Italia sui chip tira un sospiro di sollievo

Lo testimonia il commento del Financial Times sullo stop di Wolfspeed in Germania. La testata della City di Londra ricorda che da alcuni mesi “Wolfspeed stava affrontando una crescente concorrenza da parte di rivali più grandi con maggiore potenza finanziaria: secondo TrendForce, ora è quarta nella classifica dei produttori di dispositivi di potenza in carburo di silicio, dietro STMicroelectronics, ON Semiconductor e Infineon”.

Di queste tre aziende, come noto, STMicroelectronics ha un forte radicamento europeo in quanto colosso italo-francese e di recente ha festeggiato il boom nei conti di un suo grande cliente, Tesla. Dunque una proiezione industriale transnazionale che precede l’attuale fase di vitalità degli investimenti e aiuta a farli atterrare con premesse solide.

A Catania St sta realizzando un impianto simile a quello cassato da Wolfspeed in Germania, con 5 miliardi di euro di investimenti inclusi 2 di fondi nazionali e del Chips Act europeo. E l’Italia attende l’avvio concreto del grande investimento a Novara della singaporiana Silicon Box, oggetto di recente di un incontro avvenuto nella città asiatica tra le autorità della Regione Piemonte e il Ceo Byung Joon Han che, nota di colore, è stato insignito nell’occasione del titolo di membro onorario dei Cavalieri del Tartufo e dei Vini d’Alba per cementare il suo contributo allo sviluppo della regione. Silicon Box, con l’impianto di produzione tecnologicamente avanzato nel settore dei chiplet, di cui abbiamo parlato, può fissare in Europa un nuovo standard tecnologico. E consolidare un trend che vede l’Italia tutt’altro che arrancante in questo settore, al contrario di Berlino.

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1980, Agrate Brianza: Pasquale Pistorio ha 44 anni e da ben diciassette porta avanti una fortunata carriera da manager e dirigente della Motorola negli Stati Uniti. Quell’anno, torna nella nativa Italia per accettare una sfida che per molti apparirebbe una scommessa azzardata: assumere la guida della SGS Microelettronica, erede della fusione tra la Ates e la Società Generale Semiconduttori (Sgs), basata proprio nella cittadina vicino a Monza. SGS Microelettronica custodisce il know-how della nascente industria italiana dei semiconduttori, che allora versava in una fase di profonda crisi.

Pistorio è scelto su iniziativa dell’azionista di riferimento di SGS, l’Istituto per la Ricostruzione Industriale (Iri) guidato dal democristiano Romano Prodi, futuro presidente del Consiglio, che controlla la partecipazione di matrice pubblica in un gruppo le cui perdite spesso raggiungono un terzo del fatturato. Risanare un’azienda che subiva allora la complessa altalena del settore della componentistica tecnologica sarebbe stata impresa ardua per chiunque. Ma Pistorio, nato nel 1936 ad Agira, in Sicilia, e laureato al Politecnico di Torino, riesce nell’impresa: abbatte i costi, crea economie di scala e soprattutto capisce l’importanza delle alleanze europee paritarie, portando nel 1987 la società alla fusione con i francesi di Thompson e dando così vita a uno dei più nobili nomi dell’industria italiana contemporanea, e non solo: StMicroelectronics.

Si deve alla tenacia di Pistorio se l’Italia ha saputo mantenere un ruolo in un settore industriale oggi segnato dal boom mondiale della domanda di chip plasmata dalla rivoluzione digitale e dall’ascesa dell’intelligenza artificiale, in cui Roma mantiene, al pari di Parigi, una quota del 25% nel capitale di una delle aziende più strategiche del mercato a livello internazionale. Nel 1980 Pistorio spinse per razionalizzare gli organici, pensare con mentalità di mercato, tenere duro rispetto all’egemonia giapponese sulla componentistica e reagire a un clima competitivo eliminando gli sprechi, investendo in innovazione e creando sinergie.

L’alleanza con Thompson che portò alla nascita di St anticipò di alcuni anni lo smantellamento dell’apparato industriale a partecipazione pubblica in cui sarebbero declinati settori importanti come la telefonia e la chimica, a lungo fiore all’occhiello dell’industria nazionale, e in cui spesso capitali stranieri a caccia di rendimenti avrebbero ottenuto posizioni strategiche nel mercato italiano. In un’Italia che si godeva le rendite del progresso, Pistorio spinse per rigenerare SGS con l’innovazione: “Ho spiegato a tutta l’azienda che non poteva esserci sviluppo senza industria, non poteva esserci industria senza elettronica e non poteva esserci elettronica senza microprocessori”, ha dichiarato nel 2022 a Il Sole 24 Ore. Aggiungendo: “Abbiamo investito moltissimo in ricerca, il 22% del fatturato di media, e siamo riusciti a tirare fuori il meglio di quello che già c’era nell’azienda. Il carburo di silicio scoperto a Catania dall’ingegner Giuseppe Ferla, le applicazioni sui Bcd dei laboratori di Castelletto. In due anni abbiamo raggiunto il primo utile”.

Su questa base nacque l’asse con Thompson, concretizzato nel 1987, la creazione di sinergie nel nuovo mondo di StMicroelectronics tra i laboratori lombardi di Agrate Brianza e quelli transalpini di Crolles, vicino Grenoble. Si operò una manovra di fusione per creare un piccolo, grande mercato europeo mentre si intravedeva la rivoluzione della telefonia e la graduale espansione del settore dei chip, dai macchinari all’automobile, che negli anni Novanta avrebbe portato St a un ruolo di centralità globale. Quando Pistorio, nel 2005, lasciò la guida di St di cui era amministratore delegato, Le Monde ricordò la crescita del gruppo dopo la fusione del 1987: “All’epoca, il gruppo aveva un fatturato di 851 milioni di dollari e impiegava 17.300 persone. Nel 2004, le vendite hanno raggiunto gli 8,76 miliardi di dollari e la forza lavoro ha raggiunto i 50.000 dipendenti”. Il fatturato ora supera i 16 miliardi.

“Un capo dinamico”, lo definiva nel 2003 il New York Times. Ammirato dalla capacità di St di giocare, con minori capitali, a pari con i colossi a stelle e strisce: “il successo di St è legato alla sua strategia di stringere alleanze strategiche con le principali aziende del settore, come Nokia per i telefoni cellulari e Hewlett-Packard e Seagate Technology per i computer, per poi sviluppare i chip che i clienti desiderano“, ricordava allora la testata della Grande Mela. Circa “due terzi del business di ST si basa su quel modello, mentre il resto è costituito da chip di base, prodotti standard realizzati da molte aziende”.

I nomi citati allora rappresentano aziende non più sulla cresta dell’onda? Oggi gli alleati di St nel mercato si chiamano Apple e Tesla. Resta valido il principio dell’era Pistorio: “Le alleanze strategiche aiutano a spiegare perché le vendite dell’azienda sono state meno influenzate dalle flessioni del settore rispetto a quelle dei concorrenti”. Tutto all’insegna di un mantra: “le imprese che lavorano solo per l’oggi non avranno un domani”, il precetto-guida del padre dei chip italiani. Che già negli Anni Novanta, quando nel mondo degli addetti ai lavori era diventato un’autorità distinguibile per competenza oltre che per il caratteristico viso baffuto e il proverbiale buon umore, preconizzava una “società dell’elettronica” in cui i chip avrebbero avuto un ruolo centrale. Pronostico centrato, si può dire.

En passant, già dal 1993 StMicroelectronics univa alla ricerca di obiettivi industriali una vera strategia di sostenibilità, nata a partire dal controllo dei consumi idrici. Insomma, un gruppo moderno che pone le basi sulla scelta del suo stratega di lasciare un posto di lavoro sicuro a Phoenix per buttarsi in un’avventura complessa. La grande scommessa di Pistorio, oltre quarant’anni dopo, è stata ampiamente vinta. E l’Italia, come attore europeo, ha voce in capitolo in un settore critico per l’industria di oggi e domani.

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Appare sempre più certo che sarà Novara la città destinataria del maxi-investimento di Silicon Box, l’azienda di Singapore che a marzo ha annunciato un piano da 3,2 miliardi di euro per l’Italia, destinato a rientrare in un piano complessivo che il governo Meloni intende sviluppare mobilitando investimenti pubblici e privati per 10 miliardi entro la fine del decennio.

Novara nuova frontiera dei chip italiani?

A annunciare l’avvicinamento delle trattative alla conclusione è Reuters, che cita funzionari italiani a conoscenza del dossier, indicando anche la data del 28 giugno come possibile per l’annuncio.

Sembrerebbe vicino a concretizzarsi il superamento dello “spettro” di Intel, colosso americano che sui chip aveva negli anni scorsi annunciato un maxi-investimento a Vigasio, vicino Verona, mai concretizzatosi. L’unicorno di Singapore, giovane start-up che ha raccolto centinaia di milioni di dollari in round di investimento, ha alle spalle Byung Moon Han, ex dirigente dell’azienda cinese di microelettronica Jcet, e la coppia di finanzieri, marito e moglie, a capo dell’acceleratore Marvell Technologies, Sehat Sutardja e Weili Dai.

L’Italia sarà il banco di prova per la produzione di chiplet, dispositivi che permettono di accelerare il processo di packaging di semiconduttori complessi in un minor numero di processi.

La frontiera dei chiplet

I produttori di chiplet “invece di concentrare tutte le loro funzionalità su un singolo pezzo di silicio, creano più chip e li impacchettano insieme per funzionare come un unico sistema”, nota Sourceability. Aggiungendo che “il design modulare dei chiplet rende possibile la produzione di componenti potenti che sono al tempo stesso più piccoli e più economici di quanto lo sarebbero se fossero una singola unità” e che “lo stesso vale per funzionalità come connettività e memoria”. In definitiva, “i chiplet non sostituiranno i semiconduttori tradizionali per ogni applicazione. Per piccoli chipset per smartphone o chip molto semplici, il design non ha senso. Ma per i chip ad alta potenza che gestiscono data center, auto intelligenti e dispositivi di consumo, il vantaggio dei chiplet è impossibile da ignorare”.  

In quest’ottica, portare in Italia una tecnologia produttiva oggi dominio pressoché esclusivo dei giganti globali dei chip, da Samsung a Tsmc, aprirebbe a una filiera capace di far giocare a un livello più alto il Paese. E, come scrivevamo su queste colonne, la scelta di Novara appare strategica perché capace di consolidare verso Occidente, oltre il Ticino in territorio Piemontese, la rete dei semiconduttori nella compatta “Chip Valley” centrata su Milano avente come perni Agrate Brianza, dove opera StMicroelectronics, e Cernusco Lombardone, sede di Technoprobe.

Iniziare per consolidarsi

Ora, secondo Reuters, ci saranno da gestire 4 miliardi di costi operativi per l’impianto Silicon Box spalmati in 15 anni per rendere vivo e attivo l’investimento. Quanto di questi fondi possa provenire dal piano italiano da oltre 4 miliardi di euro o dallo European Chips Act da 43 miliardi è ancora incerto. Vero è che se si realizzerà, come sembra nell’aria, l’investimento di Silicon Box sarà il più grande progetto di investimento industriale greenfield, ovvero di insediamento dall’estero di un’azienda giunta ex novo nel Paese, in Italia del nuovo millennio. E che il clima attuale che vede i governi lavorare e investire per creare il miglior terreno per questi inserimenti e spingere sulla valorizzazione del capitale umano deve spingere l’Italia a far sì che questo passo possa essere, in fin dei conti, solo un inizio.

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Cinque sfide economiche stanno segnando oggigiorno i rapporti italo-francesi in cerca di ridefinizione verso nuovi equilibri. Come i suoi predecessori, anche Giorgia Meloni si trova a dover gestire la “sfida francese”, ovvero la pressione esercitata sull’economia italiana dal dinamismo di un capitalismo francese estremamente politico, in cui la sinergia tra pubblico e privato si muove nel quadro dell’interesse nazionale di Parigi. Nell’era del ritorno in campo degli Stati la proiezione francese nell’economia verso l’Italia è funzionale a rafforzarne il peso nel campo europeo, nel quadro di un disegno di sistema che anche la presidenza di Emmanuel Macron coltiva dal 2017. E che include la ricerca dell’autonomia strategica del Paese, la difesa del massimo gradiente di indipendenza operativa in campo militare, economico, geopolitico, la commistione di autorità pubbliche e private nel perseguire la proiezione nazionale.

La Francia ha da sempre una grande attenzione al sistema-Paese Italia, anche se la voce della “conquista” transalpina della nostra economia è grandemente esagerata. Parigi è tra i Paesi con maggior attenzione a esercitare un’influenza diretta su Roma, ma i risultati sono alterni. Non a caso le prime due delle cinque, importanti, partite aperte sono da segnalare perché sottolineano altrettante sconfitte francesi. Una è quella dell’affare KKR-Tim, l’altra quella del deal Ita-Lufthansa. La Concorrenza Europea ha dato il via libera sia al passaggio dell’infrastruttura telco di Telecom, incorporata in NetCo, al fondo americano, contestato dalla prima azionista di Tim, la francese Vivendi, che al deal con cui la compagnia erede di Alitalia si integrerà con il colosso tedesco dei trasporti aerei invece che con Air France.

Risulta invece favorevole alla Francia la decisione di cedere Microtecnica, azienda italiana di componentistica della Difesa  controllata da una delle filiali britanniche (Keeney Hill Ltd) della casa madre statunitense Ratheon RTX, alla transalpina Safran su cui Meloni ha fatto cadere il veto proprio nel day-after delle elezioni europee che in patria l’hanno vista incoronata vincitrice mentre oltre le Alpi Macron cadeva a picco e scioglieva il Parlamento.

StartMag ricorda che “l’Italia si è consultata anche con la Germania prima della decisione. Il governo tedesco ha espresso preoccupazione per il fatto che l’accordo potrebbe portare all’interruzione delle forniture di pezzi di ricambio e servizi per i programmi di caccia Eurofighter e Tornado” salvo poi ricevere rassicurazioni sul tema dalla Francia. La pressione del capitale francese può generare ricadute sulla produzione e gli investimenti, e il governo Meloni, dopo aver imposto il veto tramite golden power in autunno, ha poi dato semaforo verde. Il differenziale di potenza tra Parigi e Roma è tutto qui: un “no” francese sarebbe stato per sempre, uno italiano è limabile e assecondabile politicamente.

Dunque, c’è una Francia che penetra in Italia e una che viene controbilanciata da partner-rivali per l’influenza sul Belpaese. Non a caso Usa e, in secondo luogo, Germania formano con Parigi il trittico di potenze maggiormente interessate all’influenza sull’Italia. Anche in campo economico. Ma questo non significa che l’Italia non abbia spazio per sgomitare e definire un perimetro: il quarto e il quinto dossier da considerare sono quello di StMicroelectronics, il colosso italo-francese dei chip, e di Borsa Italiana. Sul primo fronte, Roma è riuscita a spuntare a Parigi in cda un dualismo italo-francese ai vertici e l’ampliamento degli investimenti di St a Agrate e Catania per bilanciare i torrenziali finanziamenti a Grenoble-Crolles. Su Borsa Italiana, dal 2021 in mano alla francese Euronext, lo sciopero dei dipendenti del 27 giugno metterà sotto l’attenzione dei regolatori la necessità di bilanciare proprietà e controllo sul suolo italiano. E Meloni ha promesso di accendere un faro per riequilibrare in parte la situazione.

Insomma, l’Italia può, in casi di necessità, mettendo ben chiare a terra le sue prerogative strappare concessioni ai francesi (St e potenzialmente Euronext) o comunque far sentire la sua voce al tavolo con Parigi. Su altri fronti (Microtecnica) i compromessi si possono fare ma senza poter fermare una marcia transalpina che non è però “napoleonica”. Tant’è che, Tim e Ita confermano, non è solo Parigi a attenzionare un’Italia che, nella geometria variabile delle alleanze economico-industriali, può a ogni tavolo giocare il suo interesse col partner più conveniente. Mirando, ovviamente, a non vedere il suo sistema economico spartito ma giocando consapevolmente tutte le sfide.

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L’industria mondiale dei semiconduttori è in continuo e dinamico sviluppo e sempre più il mercato dei chip appare il banco di prova per una nuova dialettica tra istituzioni pubbliche e private, in cui alleanze tra diversi settori produttivi della società e sinergie tra capitali finanziari, ricerca e programmazione politica emergono in continuazione. E in una fase in cui controllare i “mattoncini” che rappresentano la base delle principali produzioni tecnologiche, dai device di comunicazione agli impianti per auto e macchinari, significa possedere un ruolo decisivo nelle catene del valore globali le grandi potenze del pianeta creano una sinergia sul triplice asse degli investimenti industriali, della pianificazione governativa e della ricerca industriale.

L’asse che spinge l’innovazione

I grandi attori globali dei chip protagonisti dell’industria di frontiera in ogni parte del mondo nascono all’ombra di grandi conglomerati universitari: è il caso del campione olandese della litografia Asml, che non sarebbe l’azienda leader nei macchinari dell’industria senza la sinergia con atenei come la connazionale Università di Delft. Il padre della Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (Tsmc), Morris Chang, si è plasmato tra il Massachussetts Institute of Technology e Stanford prima di portare, dopo un lungo lavoro alla Texas Instruments, l’esperienza industriale e accademica nella sua isola natale. E dalla vivacità di ieri si passa alla programmazione strategica di oggi: gli Stati si fanno “strateghi” e attorno all’obiettivo di fondo di ampliare la presenza nei mercati dei semiconduttori creano sinergie tra pubblico e privato.

Aziende, università, governi: il trittico è questo a prescindere dai sistemi. In Cina il governo della Repubblica Popolare intende respingere il crescente decoupling americano pompando 47,5 miliardi di dollari nell’industria dei semiconduttori, passanti anche attraverso l’ampliamento dei dipartimenti di Ingegneria elettronica delle università, ritenuti fondamentali per ovviare alla carenza del sistema-Paese nel campo del design dei semiconduttori e della creazione di macchinari potenzialmente alternativi a quelli di aziende come Asml, di fatto esclusi dall’approvvigionamento delle imprese cinesi per l’onda lunga delle sanzioni americane.

Il “Progetto Manhattan” dei chip americani

Il valore dell’investimento cinese è paragonabile a quello del 2022 da 50 miliardi di dollari promosso dagli Stati Uniti con il CHIPS and Science Act di Joe Biden, uno dei più ambiziosi progetti di “ingegneria industriale” insieme al parallelo Inflation Reduction Act (Ira). Il piano da 50 miliardi è stato il “Progetto Manhattan” dei semiconduttori americani, stimolando progetti di investimento da 300 miliardi di dollari nel settore da parte di compagnie come Nvidia, Intel, la stessa Tsmc, Samsung e molti altri.

Il capitale pubblico spinge gli investimenti privati, nel nuovo paradigma dello “Stato stratega” emersa nell’epoca della sinergia tra sviluppo e sicurezza nazionale, anche nell’America. Terra del mercato che è ritenuto tanto più libero quanto più è sovrano.

E così andando alle radici del nuovo “impero dei chip” a stelle e strisce si nota la mano visibile della programmazione strategica dell’alleanza governo-università-imprese: il Financial Times ha raccontato, ad esempio, come l’Arizona State University (Asu) di Phoenix, Arizona, un ateneo indipendente e a conduzione dello Stato, è diventato il più grande polo di formazione di ingegneri d’America.

La lezione dell’Università dell’Arizona fa scuola

“Il ruolo dell’ASU nella rivitalizzazione riflette una tendenza di sviluppo economico più ampia a livello nazionale”, nota il Ft. In quest’ottica, “nella battaglia globale per i finanziamenti all’alta tecnologia, le università di ricerca vengono ora schierate in prima linea, aiutando le città statunitensi ad attrarre i maggiori investimenti di capitale con la promessa di una forza lavoro qualificata che è diventata centrale per la capacità di espansione dei gruppi tecnologici”. Su 240 miliardi di dollari di finanziamenti giunti all’industria dei chip Usa prima dell’atto di Biden del 2022, 60 sono stati attratti negli scorsi vent’anni dalla contea di Maricopa, quella di Phoenix.

Il portale americano Best Colleges spiega come il circolo virtuoso dei fondi del CHIPS and Science Act, della vitalità delle aziende e della forza dell’accademia stia creando, nell’ultimo biennio un’analoga vivacità di operazioni nel resto degli Usa. Intel ad esempio “ha collaborato con la Ohio State University per lanciare un centro di ricerca e formazione sulla fabbricazione di semiconduttori” foraggiato dai fondi di Biden. Il gigante del tech, inoltre, “con il Rose-Hulman Institute of Technology, l’Urbana-Champaign University dell’Illinois e l’Università di Stanford per istituire l’ Iniziativa di istruzione superiore nella produzione di dispositivi integrati“. Ibm e Micron, a New York, “stanno lavorando con le scuole della State University of New York per trasformare lo stato in un hub per la ricerca e la produzione di semiconduttori”.

La sfida europea

In Europa la scala del capitalismo “politico” dell’industria dei chip è per ora minore, ma la rotta è tracciata. L’esempio di Delft e Asml testimonia come la rotta sia quella della sinergia. E, del resto, in Francia e Italia un colosso binazionale come StMicroelectronics è cresciuto tra Crolles e Agrate Brianza “vegliato” da due importanti atenei come l’Università di Grenoble e il Politecnico di Milano. Il Chips Act europeo da 43 miliardi di euro non potrà non considerare anche degli spin-off accademici per aiutare il Vecchio Continente e le sue aziende a giocare un ruolo di primo piano non solo sulla manifattura ma anche sull’innovazione di frontiera e lo sviluppo di tecnologie all’avanguardie. Dopo il tramonto del liberismo, è ora degli Stati-strateghi: una tendenza che rende tanto più prospero un sistema economico quanto più sovrane sono le sue tecnologie e gli accessi alle determinanti dello sviluppo. E da cui, dopo le lezioni degli ultimi anni a partire dalla pandemia, difficilmente si tornerà indietro.

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