Grandi manovre attorno al petrolio e al gas naturale del Venezuela per Eni e Repsol, che stanno pian piano rimettendo radici nel Paese latinoamericano. Il Cane a sei zampe, attivissimo in queste ultime settimane dalle Americhe all’Asia, ha caricato un milione di barili di petrolio in una spedizione destinata all’Europa e diretta in Spagna, la prima spedita nel 2026 dal colosso di San Donato Milanese. La spagnola Repsol ha annunciato nella giornata di giovedì 16 aprile che riprenderà il controllo operativo dei pozzi venezuelani di petrolio e approfitterà dell’allentamento delle sanzioni Usa a Caracas per mirare ad ampliare i suoi investimenti, che comprendono la quota del 40% nel giacimento petrolifero di Petroquiriquire.

“Fino a marzo 2025, Repsol riceveva dallo Stato carichi di greggio venezuelano come pagamento per il petrolio e il gas forniti per la produzione di energia elettrica”, nota il Financial Times, che aggiunge come “le pressioni statunitensi su Caracas e la revoca da parte di Trump delle licenze operative in Venezuela hanno interrotto tali pagamenti”, fino alle recenti svolte. Il ritorno delle compagnie si è consoldiato dopo l’attacco statunitense del 3 gennaio scorso che ha portato alla cattura del deposto presidente Nicolas Maduro,all’ascesa al potere della vice Delcy Rodriguez e al graduale ralliement sul fronte energetico tra Washington e Caracas.

Approfittare della riforma

A febbraio alle due compagnie europee, che vantavano un credito complessivo di 6 miliardi di euro verso la controllata nazionale venezuelana Pdvsa a causa dell’impossibilità di incassare proventi per le sanzioni Usa, è stato concesso dal Dipartimento del Tesoro un apposito salvacondotto ed è stato concesso di tornare ad operare, in un contesto in cui la strategia originale di portare in mano americana le risorse del Paese caraibico si è scontrata con l’indisponibilità dei petrolieri a stelle e strisce a attivare investimenti per 100 miliardi di dollari in Venezuela.

In tal senso, per Eni e Repsol la presenza in loco e il fatto di operare congiuntamente in un impianto gasiero, quello del giacimento offshore Perla-Cardon IV, decisivo per la generazione energetica del Venezuela, hanno fornito un incentivo per rafforzare il radicamento dopo l’apertura di una fase di mercato favorevole. La scelta di Eni e Repsol di non sabotare l’industria energetica venezuelana e di operare in sostanziale perdita per non lasciare il mercato latinoamericano negli anni più duri delle sanzioni americane oggi diventa un volano per rendere più concreti i loro investimenti. Per un’Europa in bolletta energetica, il rilancio della produzione venezuelana di petrolio (oggi a soli 800mila barili al giorno) è vitale e anche il gas può giocare un ruolo.

Non dovendo effettuare maxi-investimenti di start-up, Eni e Repsol potranno beneficiare anche della riforma del mercato degli idrocarburi promossa da Rodriguez dopo la caduta di Maudro. “La riforma, approvata dall’Assemblea Nazionale a gennaio, prevede maggiori garanzie, allenta il controllo statale e apre il settore petrolifero a una maggiore partecipazione di società straniere e private, con l’obiettivo di attrarre capitali, aumentare la produzione e diversificare i partner commerciali”, nota Cinco Dias. Eni e Repsol si provano a inserire nel nuovo trend energetico di Caracas. Ed è una scommessa su una stabilità tutta da costruire nel Paese caraibico.

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Con una svolta decisiva, il Parlamento venezuelano ha approvato nella giornata di giovedì 29 gennaio la possibilità per gli operatori privati stranieri di acquisire concessioni nel settore petrolifero del Paese latinoamericano senza dover passare dalla cooperazione con il colosso statale Pdvsa.

La sponda di Rodriguez a Trump

Il nuovo provvedimento, il più impattante tra quelli promossi dalla neo-presidente Delcy Rodriguez, si inserisce nel nuovo rapporto con gli Usa dopo l’operazione del 3 gennaio che ha portato alla cattura dell’ex capo di Stato Nicolas Maduro e mira a ridurre la pressione statunitense sul Paese affacciato sul Mar dei Caraibi.

Nelle settimane scorse il presidente statunitense Donald Trump ha indicato nel petrolio uno degli obiettivi strategici per gli Usa in Venezuela, garanzia assieme alla proiezione strategica di un rafforzamento dell’influenza regionale di Washington, e ha riunito alla Casa Bianca i Ceo delle grandi aziende del petrolio, americane e non (presente anche l’Eni con Claudio Descalzi) per capire come mettere a terra un piano da 100 miliardi di dollari per rafforzare la produzione di un Paese che ha le più grandi riserve provate di greggio al mondo ma ad oggi contribuisce per solo l’1% dell’offerta mondiale, ed estrae oltre i due terzi del petrolio in meno rispetto all’inizio dell’era del governo socialista avviato da Hugo Chavez nel 1999.

Come è crollato il petrolio venezuelano

Le sanzioni statunitensi, la crisi interna di un Venezuela da almeno dieci anni in perenne bilico tra il caos e la condizione di Stato fallito, l’arrocco graduale del regime a sistema estrattivista e cleptocratico hanno contribuito a sfasciare il settore, solo lievemente lasciato respirare nel 2023 quando il governo Usa di Joe Biden allentò alcune delle sanzioni internazionali introdotte nel primo mandato di Trump.

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Caracas necessita di importanti investimenti infrastrutturali e produttivi per ricostituire il capitale fisso ed umano del settore estrattivo e la riforma votata dall’Assemblea Nazionale mira ad attrarre attori stranieri desiderosi di aver voce in capitolo, anche se il Real Institut Elcano spagnolo segnala che “applicando il 
corollario di Trump alla Dottrina Monroe elaborata nella Strategia per la Sicurezza Nazionale dello scorso novembre, ciò implicherebbe un controllo esclusivo ed escludente delle risorse naturali venezuelane da parte degli Stati Uniti”, in un contesto in cui l’investimento previsto si prospetta ingente:

Secondo Rystad Energy , sarebbe tecnicamente possibile per il Venezuela raggiungere una produzione di 3 milioni di barili al giorno entro il 2040 con un investimento di oltre 180 miliardi di dollari nei settori petrolifero e del gas del Paese nel suo complesso. Per recuperare il picco di 3,5 milioni di barili al giorno, il settore petrolifero avrebbe bisogno di circa 110 miliardi di dollari di investimenti solo in esplorazione e produzione

Il fermento del Venezuela per la ripresa degli investimenti

In Venezuela gli imprenditori spesso confinati ai margini dal regime socialista aspettano con attenzione. L’Ibc, la lista più importante della Borsa di Caracas, ha accelerato dopo l’operazione contro Maduro. Seppur sceso dopo una fiammata post-cambio di governo, scambia in crescita del 61% da inizio anno scommettendo sull’allentamento delle sanzioni e il ritorno degli investimenti internazionali. Investimenti che, però, saranno soggetti a diversi caveat.

S&P Global ritiene, in modo più ottimistico di Rystad Energy, che già nel 2030 si potrebbero vedere degli scenari positivi per il petrolio venezuelano sottolineando che “si prevede che il miglioramento delle condizioni di superficie consentirà un aumento della produzione di liquidi da 800.000 barili al giorno nel 2025 a circa 1,5 milioni di barili al giorno entro il 2030” con una media di investimenti annui di 3,2 miliardi di dollari, ovvero di 16 complessivi.

S&P Global fa il paragone con l’Iraq post-Saddam Hussein: Baghdad, travolta da sanzioni e isolamento internazionale, alla vigilia dell’invasione americana del 2003 produceva solo 1,4 milioni di barili di petrolio. Oggi la produzione è triplicata a circa 4 milioni di barili. C’è però anche il caso della Libia, dove la produzione è di circa il 40% inferiore al periodo precedente la caduta di Muammar Gheddafi nel 2011. Sono almeno tre i fattori che gli Usa devono prendere in considerazione attivamente per capire se la loro strategia di rilancio del petrolio venezuelano e di inserimento nell’orbita a stelle e strisce avrà successo.

Il fronte degli investimenti in Venezuela resta incerto

Il primo ha a che vedere con la volontà delle major americane di aggiungersi all’unica oggi operante in loco, Chevron. C’è, in particolar modo, da segnalare il fatto che il Ceo della prima multinazionale americana, Darren Woods di Exxon Mobil, è quantomeno freddo sul prosieguo dell’avventura in Venezuela. Woods ha detto alla Cnbc che conferma la condizione di Paese “non investibile” del Venezuela, chiedendo il pronto ritorno alla democrazia.

E se Exxon resta scettica, ci sono compagnie come Eni e Repsol che non muoveranno un dollaro prima di aver visto saldato il debito di Caracas nei loro confronti: 6 miliardi di dollari accumulati dal 2019 a oggi.

In secondo luogo, c’è da sottolineare che la sfida del petrolio venezuelano andrà a drenare investimenti da altri settori. Dall’opposizione Maria Corina Machado dichiara che il Venezuela a pieno regime potrà rendere secondari i Paesi del Golfo nel gioco del petrolio mondiale. Un’esagerazione, perché anche a pieno ritmo la produzione non supererebbe l’attuale extra-capacità del mercato globale di 4 milioni di barili al giorno. Piuttosto, gli Usa possono pensare che a perdere quote di mercato sarebbero i produttori interni di shale oil, che hanno un prezzo di pareggio ben più alto.

Il nodo Guyana

Infine, va notato come il Venezuela debba guardarsi da un concorrente alle porte di casa: la caduta di Maduro allenta le minacce che Caracas esercitava sulla confinante Guyana, autrice nell’ultimo quinquennio di un vero e proprio boom petrolifero a cui hanno contribuito gli investimenti della compagnia più scettica sul ritorno sul delta dell’Orinoco, ovvero proprio Exxon Mobil. Georgetown prevede di portare il suo output a 1,5 milioni di barili al giorno entro fine anno e può essere la vera vincitrice di questa fase di caos. Il grande gioco di un petrolio non è strutturato come un domino, dove una tessera cadendo trascina con sé tutte le altre in meccanismi automatici, ma bensì come una scacchiera fatta di giochi di posizione. E nulla va dato per scontato nel suo sviluppo.

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L’assalto americano al Venezuela, la cattura di Nicolas Maduro e le pressioni sulla neo-presidente Delcy Rodriguez per concessioni chiare a Washington nel settore energetico possono tagliare la strada a colossi europei come Eni e Repsol, che si trovano di fronte a crescenti crediti accumulati con Caracas e non incassabili, da un lato proprio per le sanzioni Usa al Paese latinoamericano e dall’altro per la concorrenza arrembante delle rientranti aziende a stelle e strisce.

La sfida di Eni e Repsol in Venezuela

Il Cane a sei zampe e l’omologa spagnola, complessivamente, vantano crediti per 6 miliardi di dollari verso Pdvsa, la compagnia energetica statale venezuelana, per attività nel settore del petrolio e del gas naturale. In particolare, Eni e Repsol operano congiuntamente in un impianto gasiero, quello del giacimento offshore Perla-Cardon IV, che garantisce la copertura di un terzo della generazione elettrica del Venezuela ma sono finite incartate nel gioco delle sanzioni americane e dei favoritismi di Donald Trump ai colossi statunitensi. In sostanza, per diversi anni Eni e Repsol hanno potuto lavorare ma non incassare per gli sforzi industriali compiuti nel Paese caraibico.

Dal 2019, nel suo primo mandato, Trump aveva concesso solo a Chevron di operare ricevendo pagamenti in dollari per non incorrere nelle sanzioni secondarie del Dipartimento del Tesoro contro le compagnie che violano gli embarghi a Paesi rivali. Caracas ha rimediato con uno scambio in compensazione: Eni e Repsol venivano pagate con petrolio in cambio delle forniture di gas, mentre da quando Washington ha fatto scadere la concessione a Chevron si sono accumulati i crediti.

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6 miliardi di dollari alla prova delle mosse Usa

I crediti, unitamente al petrolio non versato, assommano a circa 3 miliardi di dollari a testa per i due colossi. Per Repsol, nota il Financial Times, la situazione è particolarmente critica perché il Venezuela “appresentava il suo secondo mercato per volume di produzione dopo gli Stati Uniti, a pari merito con Trinidad e Tobago” e custodisce il 15% delle riserve energetiche del gruppo.

Per Eni parliamo di un non indifferente danno commerciale che potrebbe palesarsi se nel nuovo corso del Venezuela gli Usa avessero un ruolo e condizionassero favorevolmente a Washington la gestione degli asset energetici nazionali, ridimensionando le richieste dei colossi europei.

“Il Cane a sei zampe resta concentrato sul recupero dei crediti relativi alle forniture di gas destinate al mercato domestico venezuelano. Questa voce alla fine dello scorso giugno figurava in bilancio per ben 2,3 miliardi di dollari, con un valore di carico di 900 milioni al netto del fondo di svalutazione” e che nel frattempo è lievitato, scrive Milano Finanza. Non sarà la priorità del nuovo regime con a capo la Rodriguez quella di compensarli, non sarà certamente Eni, esponente di un Paese la cui premier Giorgia Meloni ha sostenuto l’azione Usa del 3 gennaio, a poter godere di favori particolari per nuove attività. E nessuna compagnia europea in futuro avrà la benedizione Usa per una corsia preferenziale per il greggio e il gas oggi estratto da Pdvsa se la transizione voluta da Trump si concretizzasse.

L’energia e la “dottrina Donroe”

La “dottrina Donroe” parla chiaro: l’emisfero occidentale è degli Usa, sul piano geopolitico come quello economico. E dunque la corsa al Venezuela è anche una sfida a qualsiasi ruolo dell’Europa nel settore energetico del Paese. Così come in generale non saranno tollerate ingerenze. Un monito, questo, per riflettere sulle prospettive future del rapporto economico tra Europa e America Latina. Con il Trattato Mercosur in bilico, la ricerca di nuovi mercati può apparire prioritaria ora che anche Caracas, già condizionato negativamente, sembra chiudersi. E le major dell’energia potrebbero essere le prime ad accorgersene.

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