Nel Sud-est asiatico, la finanza islamica continua a espandersi, attirando nuovi attori e accrescendo il proprio valore. Secondo l’ultimo studio realizzato dalla Islamic Corporation for the Development of the Private Sector (ICD) e dal London Stock Exchange Group (LSEG), nel 2023 la regione ha rappresentato il 17% del mercato globale di questo particolare sistema finanziario, ovvero 859 miliardi di dollari su un giro d’affari totale di 4,8 trilioni, con un incremento dell’11% su base annua e in crescita rispetto ai 730 miliardi registrati nel 2020.

Quali sono le caratteristiche di questo volano di crescita economica troppo spesso ignorato dall’opinione pubblica globale? La finanza islamica si basa sui principi della Sharia, la legge islamica, e quindi rifiuta – a differenza della finanza tradizionale – pratiche come l’interesse e la speculazione, vieta l’usura, il gioco d’azzardo e l’allocazione di risorse in settori considerati immorali, come l’alcol e le armi.

Promuove invece la condivisione del rischio e gli investimenti etici e socialmente responsabili. Gli asset includono sukuk (obbligazioni islamiche), prodotti bancari, takaful (assicurazioni), azioni e fondi, tutti strutturati in conformità con la citata Sharia.

Nel Sud-est asiatico la finanza islamica spicca il volo

Il settore della finanza islamica, a lungo dominato dalla Malesia, sta assistendo a mosse aggressive da parte di altri Paesi, come Singapore, Indonesia, Filippine e Thailandia, che sono decisi a sfruttare le ultime trasformazioni digitali per capitalizzare la crescente domanda di prodotti finanziari etici e conformi alla Sharia.

Parlando della Malesia: essa comprende circa l’80% del mercato regionale, ovvero 682 miliardi di dollari. Il governatore della Bank Negara Malaysia, Abdul Rasheed Ghaffour, ha recentemente dichiarato che il settore bancario islamico rappresenta quasi la metà del finanziamento totale del Paese, sottolineando che il volume del mercato monetario interbancario islamico copre circa un terzo dell’intero mercato, e che le azioni conformi alla Sharia rappresentano l’81% delle azioni quotate.

Non è un caso che la Maybank Islamic, la più grande banca islamica della regione e parte del gruppo Maybank, abbia appena stretto una partnership con il fornitore di soluzioni fintech Audax e con il gigante dei servizi cloud Amazon Web Services, al fine di modernizzare le proprie capacità di digital banking. Nessuno vuole perdere terreno e c’è chi, come la giapponese Aeon Bank, ha lanciato la prima banca islamica completamente digitale della Malesia.

Un fenomeno da non ignorare

Stupisce l’Indonesia. Nonostante abbia la popolazione musulmana più numerosa al mondo (oltre 240 milioni di persone), il settore finanziario islamico nazionale sta accelerando soltanto da qualche anno. Gli asset indonesiani conformi alla Sharia rappresentano poco più dell’8% del settore bancario locale, ma la cifra cresce di quasi un punto percentuale ogni due anni. Jakarta ha inoltre adottato misure per attrarre nuovi investimenti, mentre Bank Syariah Indonesia (BSI), il più grande prestatore islamico del Paese, continua a crescere (nel 2024 ha fatto registrare un balzo del 33% nell’utile netto).

Anche a Singapore le banche stanno ampliando le loro offerte di finanza islamica, sfruttando la posizione della città-Stato come hub finanziario. Le Filippine si affidano all’Al-Amanah Islamic Investment Bank, mentre in Thailandia il fenomeno risente di alcuni vincoli normativi, come la doppia imposizione sulle transazioni finanziarie islamiche. La Islamic Bank of Thailand (Ibank) detiene infatti solo 3,6 miliardi di dollari in asset, che rappresentano meno dell’1% del sistema bancario totale del Paese.

In ogni caso, le aziende fintech islamiche stanno rapidamente prendendo piede in Asia. Negli ultimi anni, sono state lanciate numerose start-up che offrono servizi finanziari digitali calibrati sulla Sharia, compresi prestiti peer-to-peer, piattaforme sukuk digitali e soluzioni di conformità alla legge islamica basate sull’Intelligenza artificiale.

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Al-Qard Al-Hassan, meglio nota come “la banca di Hezbollah” è un istituto finanziario che eroga microcrediti in Libano, una risorsa di successo in un Paese in cui il sistema bancario tradizionale è collassato. Fa parte di una rete di associazioni, scuole e ospedali che ne hanno consolidato la popolarità all’interno della comunità sciita e non solo. Secondo Israele, nelle casse di Al-Qard al-Hassan sarebbero depositati miliardi di dollari appartenenti agli alleati dell’Iran. Si tratta dell’istituto le cui filiali sono nel mirino delle Idf in questi ultimi giorni: domenica 20 ottobre, infatti, l’esercito israeliano ha condotto un’ondata di attacchi aerei in tutto il Libano, prendendo di mira diverse filiali dell’ente.

Il meccanismo della Al-Qard Al-Hassan si fonda sui principi della finanza islamica: si tratta di un modo di gestire il denaro e di fare affari rispettando i principi morali islamici in campi come il risparmio, gli investimenti e i prestiti per acquistare una casa. Il nome della “banca di Hezbollah” si traduce in “prestito benevolo“, alla luce del fatto che l’Islam proibisce di guadagnare sugli interessi. I prestiti, solitamente, non superano i 5.000 dollari e sono garantiti da pegni come depositi di oro, gioielli o altri beni di valore. Offre anche conti di risparmio e trasferimenti finanziari, ed elabora i pagamenti. La banca è stata fondata nel 1983 per servire la comunità sciita, ma ha acquisito più clienti nel 2019, quando il sistema bancario è praticamente crollato. Ha più di 30 filiali in tutto il Libano, di cui 15 in zone densamente popolate del centro di Beirut e nei suoi sobborghi e opera con una licenza concessa dal governo libanese.

Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha sanzionato la banca nel 2007, sostenendo che Hezbollah utilizzi Al-Qard Al-Hassan come copertura per gestire “attività finanziarie e ottenere l’accesso al sistema finanziario internazionale”: mentre finge di servire il popolo libanese, l’istituto sposterebbe illecitamente fondi attraverso conti fittizi e mediatori, esponendo le altre istituzioni finanziarie libanesi a possibili sanzioni. Il defunto leader di Hezbollah, Hassan Nasrallah, ha citato spesso la banca nei suoi discorsi pubblici. Soprattutto nel 2020, quando l’istituto di credito venne hackerato, e i nomi di tutti i suoi clienti vennero resi pubblici. Il gruppo di hacker, chiamato SpiderZ , pubblicò elenchi di depositanti e debitori dell’associazione, dettagli sul valore dei prestiti e il suo budget.

Le informazioni che emersero in quell’occasione mostrarono che Al-Qard al-Hassan non era solo un’istituzione gestita da Hezbollah, bensì la principale struttura finanziaria ed economica del gruppo in Libano. Attraverso questo ramo, Hezbollah si è servito dei clienti, dei depositanti e delle loro aziende per prendere in prestito decine di milioni di dollari da istituti finanziari libanesi e dalla Banca Centrale, e li ha utilizzati per finanziare le sue operazioni in Libano e nella regione. Smascherando il ramo finanziario di Hezbollah, gli hacker riuscirono a spingere i depositanti a ritirare il loro denaro, per paura di sanzioni o restrizioni, generando una spirale di sfiducia nei confronti del sistema da parte della popolazione libanese sciita.

Hezbollah, emersa come forza dominante nel 1982, ha a lungo fatto affidamento su reti hawala: si tratta di una parola araba che significa “scambiare” e indica un sistema di rimessa alternativo, nato per trasferire fondi legittimi e con finalità lecite, eliminando totalmente il rischio legato al trasporto internazionale delle valute. Questo sistema consente di muovere denaro senza muovere denaro, in modo rapido ed economico senza il coinvolgimento delle istituzioni finanziarie. Questo e altri meccanismi finanziari sono serviti a costruire e mantenere il sostegno, specialmente tra la popolazione sciita del Libano.

Al-Qard al-Hassan gode dell’autorizzazione del Ministero degli Interni del Libano come ente di beneficenza piuttosto che come banca commerciale. Nonostante ciò, negli ultimi anni ha assunto un ruolo importante nella vita economica del Paese, con quasi mezzo milione di collaboratori. Nel 2019 ha dichiarato di essere stata responsabile di due milioni di prestiti per un totale di 4,3 miliardi di dollari dalla sua creazione nel 1983. Il suo successo si spiega con il fatto che, all’inizio, propose prestiti a tasso zero che consentivano di avviare piccole attività economiche come pagare l’istruzione, sposarsi o acquistare macchine da cucire: l’idea era di dare alle famiglie una seconda fonte di reddito familiare. Ma nel corso degli anni, Al-Qard Al-Hassan è diventato un elemento cruciale nella strategia di Hezbollah.

Le Idf hanno sostengono che uno degli attacchi degli scorsi giorni ha preso di mira un caveau situato al di sotto di un ospedale a Beirut, che, a loro dire, nascondeva 550 milioni di dollari destinati a finanziare le attività militari di Hezbollah. Queste risorse finanziarie, sostiene Israele, sono essenziali affinché Hezbollah continui ad acquistare armi e a pagare i combattenti. I funzionari della difesa israeliani sostengono che Al-Qard Al-Hassan è responsabile della salvaguardia di ben 750 milioni di dollari all’anno in finanziamenti iraniani, oltre ai ricavi provenienti da altre attività criminali di Hezbollah, tra cui il traffico di droga e il riciclaggio di denaro sporco.

A capo della banca libanese c’è Husayn al-Shami, leader storico e membro del Consiglio della Shura. Dopo che al-Shami fu designato come terrorista dal Tesoro degli Stati Uniti nel 2006, la banca ha intensificato il proprio ruolo nel network finanziario di Hezbollah. L’organizzazione collabora strettamente con la Bank Saderat Iran, unico istituto bancario iraniano ad accettare conti di Hezbollah. Le sanzioni hanno costretto Bank Saderat a trovare nuove vie per trasferire denaro, potenzialmente ricorrendo al sistema hawala. Nonostante la temporanea revoca delle sanzioni europee a seguito del JCPOA del 2015, l’amministrazione Trump ha successivamente richiesto al Libano di chiudere la Bank Saderat e altri istituti bancari con legami siriani. Ad oggi, l’istituto di microcredito continua a essere un punto nevralgico anche per le transazioni delle sussidiarie della Martyrs Foundation, inserite nella lista nera dal Tesoro americano nel 2020.

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La dirigenza kazaka sta lavorando alacremente ad un obiettivo: trasformare Nur-Sultan nella centrale elettrica dell’Asia centrale e in una colonna portante delle relazioni internazionali eurasiatiche entro la fine del decennio.

La visione di grandezza che sta guidando la classe politica kazaka ha un nome, Kazakistan 2030, e sta venendo progressivamente implementata attraverso piani pluriennali come l’agenda di sviluppo strategico per il 2025. Nell’ambito di quest’ultima, che, al momento, procede a passo spedito e con un certo successo, si prevede di aumentare in maniera sensibile il contributo delle piccole e medie imprese all’economia nazionale, e la finanza islamica sta facilitando il perseguimento di tale scopo.

La finanza islamica in aiuto del governo

Nel contesto dell’agenda di sviluppo strategico per il 2025 stanno venendo implementate riforme ed iniziative tese, in maniera particolare, a migliorare il clima degli investimenti, ad aumentare la diversificazione dell’economia e a creare un mercato centrato sul contributo delle piccole e medie imprese. Snellimento della burocrazia, incentivi e ricorso a forme innovative di “diagnostica aziendale” dovrebbero contribuire a tutte e le tre cause, e si stima che le piccole e medie imprese possano crescere numericamente di cinque punti percentuali entro il 2025 – aumentando la loro concentrazione nella realtà imprenditoriale nazionale dal 30,8% al 35%.

Un ruolo non trascurabile nella crescita della piccola e media imprenditoria kazaka sta venendo giocato dalla finanza islamica, la quale sta fungendo da supporto esterno e complemento ideale ai piani governativi. L’arrivo della finanza etica di stampo coranico a Nur-Sultan è relativamente recente, ma l’impatto è stato celere e considerevole.

Il principe attore operante nel campo della finanza islamica in Kazakistan è il Fondo di Sviluppo per l’Imprenditoria Damu, una creazione governativa la cui esposizione nell’economia domestica è aumentata in maniera sensibile soltanto nei tempi recenti. A partire dall’aprile dello scorso anno, il fondo Damu ha iniziato a specializzarsi nel supporto alla piccola e media impresa attraverso strumenti quali i contratti di tipo murabaha e ijara e la conclusione di accordi con istituti di credito impegnati nell’erogazione di prestiti alle realtà imprenditoriali di dimensioni ridotte e in difficoltà finanziaria.

I numeri del fondo Damu

Nell’ultimo anno, il denaro iniettato dal fondo Damu nell’economia – spiccano ventiquattro milioni di dollari alla Banca Al Hilal e sette milioni di dollari alla Kazakhstan Ijara Company – ha permesso di “superare la crisi economica, salvare posti di lavoro, ma anche di espandere l’imprenditoria, lanciare nuovi progetti e, in generale, di contribuire allo sviluppo delle regioni”.

Dallo scorso aprile a metà gennaio, il capitale accordato dal fondo Damu per la stipula di accordi di tipo murabaha e ijara ha generato 206 posti di lavoro, i quali hanno contribuito a produrre una ricchezza di 31 milioni di dollari e oltre 850mila dollari di entrate fiscali. Le imprese che chiedono di accedere a questo canale di finanziamento particolare appartengono ai più svariati settori e utilizzano il capitale per le ragioni più differenti: dall’acquisto di vagoni merci all’allargamento degli impianti esistenti, dalla chiusura di precedenti debiti all’apertura di nuove sedi.

Un esempio di ciò che sta facendo concretamente la finanza islamica in Kazakistan è rappresentato dalla ZERDE-Keramika Aktobe, una compagnia impegnata nella produzione di granito ceramico che si è rivolta alla banca Al Hilal per ottenere un prestito basato sui principi coranici. Il denaro è stato impiegato per avviare i cantieri di un impianto di produzione di ceramiche che, una volta completato, occuperà 220 dipendenti e diventerà un punto di riferimento del settore nella zona industriale di Aktobe.

Perché la finanza islamica?

La finanza islamica è il fenomeno del momento, e non soltanto in Kazakistan, e le ragioni del successo sono da ricercare nella sua natura innatamente anti-speculativa e incardinata sull’etica. Gli strumenti e i prodotti legati alla finanza islamica, la quale si origina dai dettami coranici in tema di economia e commercio, risultano particolarmente attraenti ai piccoli e medi imprenditori, ma anche ai grandi investitori, perché prevedono il divieto di usura, incoraggiano i contraenti allo sviluppo di rapporti reciprocamente vantaggiosi e comportamenti socialmente responsabili ed utili, come ad esempio la beneficenza.

In definitiva, la finanza islamica sta vivendo un periodo di riscoperta nel mondo musulmano e sta suscitando un crescente interesse anche nel mondo avanzato, dall’Italia al Regno Unito, in ragione delle potenzialità intrinsecamente anti speculative che potrebbero contribuire a rendere il mondo della finanza meno volatile e basato sul profitto e maggiormente guidato da criteri etici e comportamenti di auto responsabilizzazione.

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Saudi Aramco, il gigante saudita del petrolio, serve a Mohammed Bin Salman molto più di quanto il principe reggente serve alla sua patria. La compagnia petrolifera più grande al mondo, capace di estrarre 10 milioni di barili di greggio ogni giorno (l’11% dell’offerta mondiale), può far saltare tutte le logiche della Borsa nazionale e internazionale anche solo con l’1,5% del suo capitale. In breve, Aramco è una società mostruosa con un potenziale economico senza eguali, il cui problema più grande può essere solo la sua appartenenza e lo scopo della sua quotazione.

In Arabia la successione al trono non è regolata e il potere è suddiviso per tribù: tra quella che esercita il suo poter sull’esercito, l’altra la sicurezza, e via dicendo. Vien da sé che Aramco non potrà che essere (adesso e per sempre) un prolungamento dello Stato e del concilio delle tribù. L’alterare i rapporti di potere all’interno della macchina dello Stato diventa perciò l’alterare i poteri tribali. Per questo la posizione nazionale e governativa di non portarla in borsa con quote di controllo è la traduzione di una chiusura alla società civile.

L’Arabia è un Petro-Stato e Aramco non è sottoposta a privatizzazione perché va male. La società può essere quotata e così portare ricchezza alle casse statali. Viceversa, non quotandola, Aramco rende lo stesso perché i suoi dividendi finirebbero al Tesoro saudita. Perché allora il bisogno di questa operazione? Aramco sulla piazza potrebbe aiutare il finanziamento della modernizzazione del Paese e in particolare la fuoriuscita dalla dipendenza dalle materie prime energetiche. Pertanto, si arriverebbe alla conclusione di finanziare la più grande fabbrica di petrolio proprio per abbandonare la dipendenza da esso: in altre parole, la quotazione di Aramco è una grandiosa operazione di immagine.

Il progetti di diversificazione, come la privatizzazione delle poste, della sanità, delle ferrovie, dei porti e il turismo profano – ossia non legato al pellegrinaggio verso i luoghi sacri dell’Islam – saranno affidati alla gestione di clan tribali. Clan che a margine di questo macro modernizzazione potranno perlomeno tirare un sospiro di sollievo, in quanto nulla è dato dal caso: la società ha il compito in primis di sanare il debito pubblico saudita, in deficit dal 2014.

Malgrado la notevole liquidità di Saudi Aramco, la società ha acceso un prestito di 12 miliardi di dollari raccolti tutti con titoli a lungo termine. Per diversificare l’economia – e creare nuovi posti di lavoro – Vision 2030 punta su energie rinnovabili, turismo, hi-tech. Anche se i costi al momento sembrano del tutto irrealizzabili: per esempio per cambiar volto alla capitale Riad sono previsti 23 miliardi, per realizzare la città Neom, il polo industriale del futuro, sono stati pianificati 500 miliardi di dollari di investimenti. Ovviamente, in questo scenario i ricavi ottenuti dall’Ipo di Aramco sono necessari, ma forse non sufficienti.

C’è poi la questione internazionale. La compagine tribale, infatti, si è resa conto che l’età dell’oro, quella del petrolio saldamente sopra i 100 dollari al barile, è ai titoli di coda. Ad aggravare questo bilancio sono anche i problemi d’immagine di Bin Salman e degli altri esponenti delle tribù. A cominciare dalla maxi retata anti-corruzione, scattata il 4 novembre 2017 per mano del principe e culminata nell’arresto di 200 fra ministri, businessmen e principi (tra cui i 10 uomini più ricchi del mondo arabo), senza la pubblicazione di prove o accuse formali, simile più ad un colpo di mano per sbarazzarsi del dissenso interno, per finire col misterioso assassinio del giornalista dissidente Jamal Khashoggi, avvenuto nell’ottobre 2018.

Insomma, laddove il benessere dei sudditi passa dalla benevolenza distributiva dei principi e una modernizzazione dipende dalla trasformazione dei sudditi in cittadini, l’obiettivo unico sembra quello di arricchirsi. Come? Non è importante. A scapito di chi? Visto l’andamento del petrolio e il poco velato impegno a cambiare la propria economia disfacendosi dell’usato sicuro (in questo caso Aramco), forse anche meno.

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Nel contesto delle incognite di natura finanziaria connesse al perfezionamento della Brexit sul lungo periodo un tema molto spesso sottovalutato è quello del futuro di Londra come principale piazza europea della finanza islamica.

Che cos’è la finanza islamica

Per finanza islamica si intende il complesso di attività finanziarie portate avanti nel rispetto degli oneri e delle prescrizioni imposti dal Corano, primo fra tutti il dovere di devolvere una percentuale degli utili ottenuti in beneficienza (zakat), il divieto di imporre tassi d’interesse sui prestiti e di svolgere investimenti non socialmente responsabili. I principi guida della finanza islamica (o degli investimenti sharia-compliant, per usare l’asettico e asciutto linguaggio degli analisti finanziari anglofoni) animano le piazze dei Paesi mediorientali e, in particolare, di attori come Arabia Saudita, Emirati e Qatar.

Il tipo più comune di obbligazione islamica sono i Sukuk, volgarmente definiti “obbligazioni islamiche”, anche se una traduzione più accurata del termine arabo è “certificati azionari di investimento islamico”. I sukuk sono assimilabili agli asset-backed Securities (Abs), titoli che cartolarizzano diritti di proprietà su beni o titoli sottostanti, ma in particolare necessitano la presenza di asset tangibili, in proprietà o in usufrutto, ma non in debito. I partecipanti a un’emissione di sukuk condividono, in solido, sia i guadagni che le perdite dell’investimento.

I sukuk sono scambiati in grandi quantità nelle piazze d’affari del Golfo e dei Paesi islamici. L’emissione complessiva del 2018, in linea con l’anno precedente, è stata calcolata da Moody’s in 90-100 miliardi di dollari complessivi e, se spiccano i certificati sauditi da 1-2 miliardi di dollari l’uno, in Europa è stata Londra, centro nevralgico della finanza mondiale e sede di numerosi investitori di religione musulmana, a fungere da epicentro.

I sukuk e la finanza islamica nel Regno Unito

Il Regno Unito nel 2014 è stato il primo Paese non musulmano a emettere un sukuk sovrano dal valore di 200 milioni di sterline (250 milioni di dollari), in scadenza nel prossimo mese di luglio, che ha incentivato uno sviluppo delle attività di finanza islamica nel Paese fino al valore complessivo di oltre 4 miliardi di sterline.

“Una caratteristica importante dello sviluppo del Regno Unito come centro per la finanza islamica è stata una serie di politiche governative di sostegno che hanno creato un quadro fiscale e normativo inteso ad ampliare il mercato dei prodotti finanziari islamici. I servizi Shari’ah-compliant nel Regno Unito sono oggi offerti da intermediari finanziari, gestori patrimoniali, ed assicurazioni nell’ambito di una legislazione che garantisce parità di condizioni tra i prodotti finanziari islamici e convenzionali”, scrive StartMag. 5 istituti di finanza islamica e 15 banche tradizionali erogano servizi a un parco clienti sempre più ampio, ma ora la prospettiva della Brexit mette in dubbio questo sviluppo consolidato, tanto da rendere dubbia l’emissione di un secondo sukuk sovrano nei prossimi mesi.

“In uno scenario di Hard Brexit, le istituzioni finanziarie con sede legale nel Regno Unito perderanno i diritti connessi alla libera prestazione dei servizi e di stabilimento all’interno dell’UE con la conseguenza che queste ultime saranno considerate imprese di Stati terzi”, e questo turba notevolmente le istituzioni della finanza islamica.”Un tale contesto negativo per la libera circolazione nell’Ue di capitali islamici potrebbe rappresentare un fattore negativo nelle valutazioni relative alla sottoscrizione del secondo Sukuk sovrano di Londra da parte di ogni investitore islamico, unitamente ai rischi di liquidità e reputazionali sopra indicati”.

Per Londra, la perdita del ruolo di epicentro europeo della finanza islamica rappresenterebbe un’importante colpo alle prospettive di un Paese che sogna di tornare Global Britain, protagonista autonomo dei mercati internazionali. Logico pensare che nelle norme che il governo conservatore successivo a quello di Theresa May appronterà in vista della Brexit vi sarà una componente mirata a non perdere la centralità in un mercato che a livello globale supera i 2mila miliardi di dollari di investimenti in titoli e prodotti finanziari e che in Europa va, via via, ampliandosi.

Gli spazi di manovra per l’Italia

Se le istituzioni della finanza islamica dovessero dirigersi al di fuori dai confini britannici, l’Italia potrebbe giocare un ruolo importante che rafforzerebbe il potere negoziale di Piazza Affari. E, al tempo stesso, migliorerebbe la posizione del Paese nel Mediterraneo come polo d’influenza finanziario e centro attrattore nel rispetto della tradizione geopolitica e diplomatica nazionale.

Nonostante una popolazione musulmana che si aggira attorno agli 1,8 milioni di persone (150.000 abitanti) la finanza italiana non ha approntato misure per destinare a investimenti in territorio nazionale i circa sette miliardi di attivi disponibili ad investimenti detenuti dalla popolazione musulmana del Paese.

Secondo quanto dichiarato a Formiche da Bepi Pezzulli, presidente di Select Milano, “i tempi sono perfetti per aprire il dossier finanza islamica. Bisogna mettere l’Italia nelle condizioni di affermarsi quale hub economico dell’area Med e la leva finanziaria spunta tutte le caselle. Le stelle e i pianeti sembrano allineati in favore dell’Italia”. Giocare d’anticipo, infatti, potrebbe contribuire a evitare che eventuali istituzioni di finanza islamica sul nostro Paese vengano costituite su iniziativa dei “soliti noti” Paesi del Golfo, con tutte le conseguenze di doppiopesismo morale e incremento della loro influenza nella nostra comunità musulmana che questo comporterebbe. E far sì che gli investimenti delle comunità islamiche possano contribuire alla finanza nazionale piuttosto che disperdersi all’estero. Del resto, la Borsa di Londra (che possiede la Borsa di Milano) ha sviluppato notevole competenze in materia di finanza islamica di cui si può beneficiare grazie alle eccellenti relazioni bilaterali anglo-italiane e alla necessità del Regno Unito di mantenere un piede piantato nella finanza europea dopo la Brexit.

Come prosegue Formiche, i tipi di investimento prediletti dalla finanza islamica potrebbero, al tempo stesso, favorire una forma aggiuntiva di credito alle attività produttive, molto spesso negate dai canali finanziari tradizionali: “”i  prodotti finanziari Sharia-compliant costituiscono delle forme di co-investimento in beni reali fruttiferi e, in ultima analisi, sono investimenti nell’economia reale. […] Poiché gli investimenti islamici privilegiano forme di finanziamento garantite da attivi reali e implicano la condivisione del rischio, essi offrono fonti di finanziamento alternative alle Pmi, ma soprattutto alle infrastrutture pubbliche. Ad esempio, lo Shard, il grattacielo di Renzo Piano sul Tamigi e il Villaggio Olimpico di Londra sono progetti di finanza Sharia-compliant”. Stiamo parlando di realtà concrete ed avviate su cui l’Italia è, attualmente, in notevole ritardo. E su cui dovrà operare, come del resto a livello aggregato nel sistema finanziario, per trasformare le conseguenze del Brexit in un’opportunità politico-economica a livello aggregato.

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