America First per la finanza globale. E non c’entra – non ancora – Donald Trump. Parliamo, piuttosto di un altro dato: la spinta accentratrice di Wall Street e la corsa spinta delle borse di New York sta drenando capitali da altri centri dell’economia finanziaria globale, a partire da Londra. La City sta emergendo come la grande sconfitta finanziaria di questo 2024, con 88 società quotate che hanno optato per il de-listing e solo 18 nuovi ingressi.

Il Financial Times ha dato conto della Spoon River borsistica che Londra ha dovuto narrare. Sta andando in scena il più grande deflusso di capitali verso altre borse del post-Brexit e probabilmente dell’intera storia finanziaria britannica. Il Ft, che della City è voce e animo culturale, nota che società capitalizzanti in totale 280 miliardi di sterline si sono spostate a Wall Street, tra cui la società specializzata nei macchinari industriali Asthead (23 miliardi di sterline di capitalizzazione), la compagnia di scommesse online Flutter (39 miliardi) e il colosso dell’edilizia Crh (55 miliardi).

Cosa causa questa fuga? Innanzitutto, la perdita del tocco magico finanziario della City. La quale rimane centrale sul fronte delle grande banche d’affari e d’intermediazione, principalmente per la capacità di fornire servizi consulenziali avanzati e di padroneggiare alla perfezione le norme del diritto internazionale finanziario e della regolamentazione degli investimenti, ma declina laddove si deve creare la commistione tra finanza e mercato. Lloyds Bank indica ad esempio ai minimi post-Brexit gli investimenti in venture capital per promuovere la crescita di start-up nel Regno Unito. Se la Brexit era stata pensata per separare i destini del Regno Unito da quelli dell’Europa in termini di appetibilità finanziaria, tenuta di mercato e innovazione, la prospettiva di far sorgere nella City la “Singapore sul Tamigi” edificando una Global Britain capace di navigare i mari dell’economia globale come un’audace nave pirata è tramontata senza successo.

Il Regno Unito ha gli stessi problemi di stimolo all’innovazione, vincoli di mercato e scarsa dimensione dei mercati dei capitali propensi al rischio del resto d’Europa. Il confronto con gli Usa, nota il Ft, è impietoso: “Il FTSE 100, orientato verso i settori della “vecchia economia” come energia e mineraria, ha guadagnato quasi l’8 percento quest’anno. Il benchmark statunitense S&P 500, che ospita azioni a crescita più elevata come i Magnificent Seven della tecnologia (Tesla, Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta, Nvidia e Apple), ha generato circa il 27 percento nello stesso periodo”.

Al contempo, nota il Ft, 9 gruppi sui primi 100 della City per capitalizzazione realizzano oltre il 50% del fatturato negli Usa e alcune altre aziende, come la compagnia mineraria Rio Tinto, sono pressate dai capitali americani per riposizionarsi a New York. Nessuna offerta pubblica iniziale (Ipo) di gruppi che entravano alla City nel 2024 ha superato i 5 miliardi di sterline di controvalore. Per fare un paragone, Lineage, fondo d’investimento immobiliare, ha portato da public company a luglio in borsa 18 miliardi a New York, e 9 erano stati messi in campo dall’operatore crocieristico Viking Holdings due mesi prima.

Insomma, per la City la storica primazia è un ricordo, e ora anche borse europee come il gruppo Euronext possono battere il London Stock Exchange nella corsa globale ai mercati dei capitali. In cui resta un’unica regina di stampo occidentale, che continua a chiamarsi Wall Street: lì si progettano le frontiere infinite dello sviluppo tecnologico e industriale, lì c’è il place to be per investitori lungimiranti, scommettitori arditi e finanzieri corsari. C’è il rischio bolla, c’è tanto da dire su dove porterà un trend come quello dell’intelligenza artificiale, su cui i ritorni sono tutti da verificare. Ma ormai le grandi partite mondiali della finanza non si decidono più nel Regno Unito, Paese che è accomunato dallo stesso trend declinista della vecchia Europa.

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Berkshire Hathaway, il conglomerato del magnate americano Warren Buffett, nella giornata di mercoledì 28 agosto ha fatto un regalo anticipato per i 94 anni, che cadono oggi, del finanziere nativo di Omaha, Nebraska: per la prima volta la società che coordina le attività finanziarie di Buffett ha superato il trilione di dollari di capitalizzazione, completando un percorso che l’ha portata a crescere del 150% in quattro anni, dato che a metà 2020 la capitalizzazione di Berkshire Hathaway era attorno a 400 miliardi di dollari.

La prima azienda da un trilione lontana dalla Silicon Valley

La finanziaria di Buffett diventa dunque la prima azienda non tecnologica a sfondare a Wall Street quota mille miliardi di dollari di capitalizzazione, a testimonianza di quanto nonostante l’età avanzata il fiuto del suo titolare non sia venuto meno.

“Il conglomerato tentacolare è stato trasformato da Buffett negli ultimi sei decenni in una forza che tocca quasi ogni angolo dell’economia americana”, ricorda il Financial Times. Economia reale, servizi e finanza si uniscono nel fare dell’universo di Buffett un sistema che produce sistematicamente valore. E i cui investitori sanno di poter contare su ritorni sicuri.

Come un Paperon de’ Paperoni in carne ed ossa, Buffett griffa col suo marchio ogni settore, analizza il Ft: “I suoi vagoni ferroviari attraversano più di 32.000 miglia di binari che attraversano il paese, possiede un produttore di componenti essenziali per la Boeing e gestisce una delle più grandi compagnie di assicurazione auto degli Stati Uniti. Buffett”, in questa fase, ha anticipato la possibilità che per settori come il venture capital e soprattutto il private equity si aprissero tempi complessi e ha deciso di far fare cassa alla sua finanziaria: “ha trascorso l’anno a vendere azioni, tra cui metà della quota di Apple che ha generato un profitto commerciale colossale per Berkshire, e a investire i proventi in contanti e titoli del Tesoro a breve termine”.

La maxi-liquidità dell’impero di Buffett, che può investire ovunque

Il risultato? Una liquidità a disposizione della società su cui non può contare nessun altra finanziaria del pianeta pari a 277 miliardi di dollari. Insomma, con il suo fondo cassa a disposizione nei conti correnti Berkshire Hathaway potrebbe pagare l’equivalente di dodici manovre economiche del governo italiano in un colpo solo. Dovendo ora fare a meno dello storico regista delle operazioni Charlie Munger,  scomparso a fine 2023 alla veneranda età di 99 anni e rimasto fino all’ultimo un sussurratore di Buffett, Berkshire Hathaway ha comunque compiuto investimenti tutt’altro che secondari, ad esempio rilevando per 26 miliardi di dollari la società energetica Occidental Petroleum, a testimonianza che l’era dell’oro nero è ben lungi dal finire, e aggiungendo al suo portafogli nuovi titoli su cui puntare, tra cui Ferrari, spinta dalla scommessa di Buffett verso i 100 miliardi di dollari di capitalizzazione e il titolo di prima azienda della Borsa Italiana nel mese di febbraio.

Verso il futuro con numeri-record

A 94 anni, dunque, Buffett raggiunge con la sua azienda quella quota di capitalizzazione che sembrava precluso a chiunque non avesse direttamente a che fare con algoritmi, tecnologia, intelligenza artificiale o altri settori a alta intensità tecnologica come il farmaceutico.

E Berkshire Hathaway si prepara a nuove sfide: mentre Buffett ha già individuato Greg Abel, storico dirigente del conglomerato, come suo delfino per la carica di presidente e Ceo, l’ampia quantità di risorse a disposizione apre un’ampia platea di investimenti all’azienda che porta ancora il nome dell’azienda tessile nata nel 1888 a Omaha e rilevata nel 1965 da Buffett per farne la base della sua grande scalata finanziaria. Creando un impero che complessivamente comprende aziende che fatturano complessivamente 364,5 miliardi di dollari e danno a Berkshire Hathaway un profitto, al 2023, di 96,22 miliardi di dollari. Il segreto del trilione raggiunto in Borsa per capitalizzazione sta anche in questi numeri che durano nel tempo. E a 94 anni rendono ancora Buffett l’uomo da battere per il titolo di “Re Mida” di Wall Street.

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