Il Governo italiano apre a BlackRock le porte di Leonardo, consentendo al colosso dell’asset management americano di arrivare oltre il 3% delle quote nell’ex Finmeccanica, controllata dal ministero dell’Economia e delle Finanze. La mossa, rivelata da Reuters e confermata da Il Sole 24 Ore, segnala un rafforzamento del coinvolgimento del grande operatore della finanza americana nel nostro Paese di cui come InsideOver abbiamo recentemente dato conto.

BlackRock sempre più forte scommette su Leonardo

La Roccia Nera guidata da Larry Fink, che gestisce oltre 10mila miliardi di dollari di asset su scala globale, al 31 dicembre 2023 aveva un portafoglio italiano del valore di 97,3 miliardi di dollari, comprese quote del 7% del capitale di Unicredit, il 5% di Intesa San Paolo e partecipazioni in Eni, Enel e Generali. La crescita della quota in Leonardo va letta sia in chiave finanziaria sia, soprattutto, in ottica strategica.

Sul primo fronte, Leonardo, tra i maggiori player mondiali della Difesa, è un’azienda indubbiamente appetibile, con un business in crescita e un titolo decollato nell’ultimo biennio assieme ai risultati operativi sulla scia dell’aumento delle commesse e della crescita della spesa per il riarmo nei maggiori Paesi europei. Solo negli ultimi 12 mesi il gruppo di Piazzale Montegrappa ha guadagnato a Piazza Affari il 53%. L’azione vale quasi 21 euro contro i 6,50 del febbraio 2022, mese dell’attacco russo all’Ucraina, una crescita del valore borsistico del 221% che sicuramente rende appetibile per il Mef un ingresso di un socio disposto a pagare un’azione tanto apprezzata per goderne degli utili e dei ritorni.

Ma sarebbe, al contempo, riduttivo analizzare solo in termini di operatività borsistica l’affare. Aprire alla salita di BlackRock oltre il 3%, come ha fatto il Governo e approvato l’amministratore delegato Roberto Cingolani, significa consolidare il processo di saldatura tra alta finanza americana e aziende italiane attive nei settori strategici. La scalata di BlackRock a Leonardo fa il pari con la crescente sinergia della Roccia Nera con Sace o con altri affari come la scalata di Kkr, fondo americano avente l’ex direttore della Cia David Petraeus tra i suoi partner, al controllo della rete di Telecom Italia.

Gli apparati del capitalismo americano puntano sull’Italia, porta dell’Europa e Paese da blindare come alleato a tutto campo degli Stati Uniti. Leonardo, in quest’ottica, è doppiamente strategica perché azienda attiva, tramite la partecipazione al programma F-35 e alla missione Artemis per la corsa alla Luna, nella grande strategia securitaria e tecnologica avente la sua testa negli Usa e, al contempo, realtà attiva negli Usa fin dalla gestione dell’ex ad Alessandro Profumo. Durante la cui gestione l’azienda era stata fortemente attenzionata oltre Atlantico.

Dopo BlackRock, sarà il turno di Musk?

Ora l’azienda ha passato il vaglio del golden power del governo Meloni per arrivare oltre il 3% delle quote, come socio di peso del Mef. La partecipazione avrà valore in termini di cash flow ma non di rafforzamento del peso operativo di BlackRock in Leonardo perché, nota Il Sole, “nessun soggetto esterno allo Stato o agli enti pubblici italiani può detenere più del 3 per cento del capitale. Se si oltrepassa questa soglia le azioni oltre il 3% non hanno diritto di voto in assemblea”.

Questi sono distinguo che vanno tenuti in conto. Ma il messaggio lanciato è importante: c’è il sigillo del Governo Meloni al rafforzamento dell’abbraccio tra la finanza americana e gli asset strategici italiani. E la notizia arriva nello stesso momento in cui un altro dei magnati che punta sull’Italia per espandere il suo business, Elon Musk, ha ribadito la sua attenzione per il Belpaese premiando all’Atlantic Council la premier Meloni. Con cui la sinergia non è solo personale, ma anche di affari. Saranno lo spazio e le telecomunicazioni esterne a Tim le prossime aree di intervento dei capitali Usa? Il Ceo di Tesla e Starlink appare il candidato numero uno alle prossime mosse.

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Con prospettiva 2035 la corsa al caccia di sesta generazione Tempest prosegue e vede l’Italia, con Leonardo, giocare un ruolo da protagonista. Il gruppo di Piazzale Montegrappa è il braccio operativo del sistema-Paese sul fronte della proiezione italiana nel progetto che vede Roma al fianco del Regno Unito e del Giappone per sviluppare l’architrave della futura forza aerea atlantica e occidentale. E si muove anche sul campo della complementarietà con i progetti della Difesa europea destinata ad essere sempre meno alternativa, dopo la guerra in Ucraina, a quella Nato. Lo confermano le parole dell’amministratore delegato Alessandro Profumo alla fiera di Farnborough, l’International Air Show, in cui il dirigente dell’ex Finmeccanica ricorda che Londra “ha lasciato l’Unione Europea, non l’Europa”.

E il Corriere della Sera ricorda a tal proposito che Leonardo ” sta sviluppando assieme a francesi, tedeschi e spagnoli l’Eurodrone, un velivolo senza pilota di media altitudine e lunga durata che dovrebbe rappresentare il futuro degli aeromobili a pilotaggio remoto”, provando a ricucire in quest’ottica la divisione tra il Tempest e il Future Combat Air System (Fcas) pensato da Parigi, Berlino e Madrid.

Le dinamiche di Leonardo sono un esempio delle prospettive che la Difesa italiana ha per giocare un ruolo di raccordo tra i diversi sistemi e le diverse piattaforme industriali in una fase in cui la corsa alle spese militari sta portando a una crescita dei programmi in tutti i Paesi avanzati.

In quest’ottica, Leonardo e gli altri attori (Fincantieri, Avio, la divisione veicoli militari di Iveco e via dicendo) possono giocare un ruolo fondamentale di raccordo tra i due sistemi militari-industriali. Consentendo all’Italia un innesto che nel modello Temepst può trovare la sua sintesi ottimale. Questo per una chiara serie di ragioni.

Il primo punto è che l’Italia ha sviluppato una struttura di sistema industriale della Difesa a cerchi concentrici che vede come campo più largo, e dunque terreno di gioco di riferimento, quello atlantico. Lo aveva dichiarato già in tempi non sospetti il ministro della Difesa Lorenzo Guerini parlando dei programmi militari del futuro e lo aveva ribadito il titolare dello Sviluppo Economico Giancarlo Giorgetti discutendo di autonomia strategica in campo tecnologico: l’unico modo per cui questi sistemi hanno senso per l’Italia è nel quadro di un rafforzamento della componente europea dell’asse occidentale. E questo avvantaggia Roma nel mercato in una fase di chiaro riallineamento atlantico.

In secondo luogo, l’industria della difesa italiana non ha rivalità strutturali ma sostanziali complementarietà con ogni campo produttivo. Il fatto che l’Italia stia facendo convivere la strutturata presenza nel progetto Tempest a fianco delle cordate a guida britannica guidata da Leonardo e la partecipazione di Fincantieri con la francese Naval Group nel consorzio Naviris, rompendo l’impasse e posizionandosi in forma trasversale a due sistemi produttivi rivali fin dalla fine della Seconda guerra mondiale. Questo esalta le specificità e la possibilità di fare economie di scala in entrambi i campi.

Terzo punto è la forza delle nicchie di eccellenza italiane, che si posizionano in parti cruciali della catena del valore dell’industria della Difesa. Elettronica di base, sistemi di sicurezza, componentistica aeronautica, scafi: sono italiane molte delle ossature decisive per le moderne piattaforme militar-industriali, che hanno necessità di costruire alle loro spalle complesse reti produttive.

Infine, vi è stata negli ultimi anni una sostanziale continuità politica, con poche cadute come il caso degli Emirati Arabi di fine 2020, sulla proiezione della politica a favorire la Difesa come generatrice di valore favorendo dunque la produzione nazionale e l’export. Leonardo e Fincantieri sono stati gli attori pivotali in tal senso: dagli F-35 costruiti a Cameri alle Fremm del gruppo navale triestino, il sistema-Paese Italia ha fatto scuola.

Si è dunque rotto definitivamente, con i fatti d’Ucraina, il dilemma sulla priorità della Difesa nazionale, tanto europea quanto atlantica. O ancora meglio, europea in quanto atlantica. Con sempre maggiore forza, dunque, Roma punta a porsi come “ponte” dell’Occidente, a giocare da protagonista in un settore in cui l’obiettivo è quello di far sistema tra i campioni nazionali, gli istituti di ricerca e la galassia di professionisti e piccole medie imprese innovative del sistema-Paese. In questo campo, risulta cruciale la scelta di creare sinergie e complementari la via atlantica e quella europea. Portando a un deciso protagonismo che si riflette in commesse, produzione e occupazione di alto pregio per l’Italia, oltre alle chiare ricadute positive per la sicurezza nazionale.

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Si è svolto tra il 10 e l’11 maggio – presso il Centro Congressi di Roma La Nuvola, zona Eur – il Cybertech Europe 2022, la piattaforma di networking itinerante che permette a esperti del settore ma anche a semplici curiosi di approfondire i temi della cybersecurity e, in particolare, apprendere quali siano le ultime innovazioni tecnologiche, le nuove frontiere delle sfide oltre lo schermo e le soluzioni più all’avanguardia per proteggere i propri dispositivi.

Come si legge sul sito dell’evento, questa edizione del Cybertech arriva in un momento davvero particolare: la pandemia di Covid 19 ha infatti determinato un’impennata di attacchi cyber conseguentemente all’esplosione del traffico in rete, dello smart-working e dello smart-learning. Sempre riferendoci a quanto si legge nel sito, secondo le previsioni gli attacchi nei settori critici e nelle infrastrutture mondiali si quadruplicheranno rispetto al 2020. Proprio nell’anno della pandemia, su scala globale il pagamento per la rimozione di Ramsonware ha raggiunto i 400 milioni di dollari americani e, solamente nel primo quadrimestre del 2021, la cifra raggiunta è quella di 81.000 dollari.

Tanti gli ospiti illustri: a partire da Alessandro Profumo, Ceo di Leonardo – sponsor insieme ad Accenture della rassegna -; passando per Alessandro Curioni, presidente di Di.gi Academy, e il sottosegretario alla Presidenza del Consiglio Franco Gabrielli.

Nella prima giornata della rassegna, InsideOver ha avuto la possibilità di effettuare una visita guidata ai padiglioni del Cybertech sotto l’egida dell’Ambasciata d’Israele in Italia e della Foreign Trade Administration israeliana di Milano, che hanno presentato alcune delle proprie eccellenze – tra aziende e start up – nell’ambito della sicurezza informatica.

Tra le start up, interessanti realtà come Vicarius; Salvador Technologies; Continuity e molte altre; tra le aziende, Assac, Cybeready, Terafence, Votiro, Deceptive Bytes. A fare da ciceroni e a introdurre i singoli padiglioni dislocati al primo piano del Centro Congressi La Nuvola, Raphael Singer, ministro per gli Affari Scientifici ed Economici dell’Ambasciata d’Israele in Italia; Jonathan Hadar, Direttore per gli Affari Economici e Commerciali della Foreign Trade Administration del ministero israeliano dell’Economia (con sede a Milano); Zvi Lev, Business Development Manager, Manager del Cybertech Start Up Pavilion.

Nell’aprire il tour, Eylam Tamary, in rappresentanza della Tag Company, azienda di distribuzione esperta in metodologie e soluzioni per la cybersecurity, ha parlato di una media di 2 mila attacchi a settimana rivolti ai sistemi israeliani. Attacchi che, nella maggior parte dei casi, non sortiscono un’eco mediatica, ma che – pur non ottenendo gli scopi per i quali vengono sferrati – si pongono come una sfida quotidiana da affrontare con competenza e, soprattutto, con grande immaginazione. Se infatti è vero che Israele si pone tra gli Stati al top in quanto capacità di affrontare le sfide del mondo oltre lo schermo, buona parte di questo merito è dovuta al fatto che “we think out of the box”, come ha sostenuto il ministro Singer, tradotto: abbiamo la capacità di immaginare come verranno sferrati gli attacchi e quindi di trovare soluzioni adeguate. Questo perché – ha spiegato il ministro – Israele ha “un ecosistema particolare”. Una capacità – quella sul fronte cyber – “dettata da necessità”. E, come si dice, Israele ha fatto di necessità virtù.

Nel corso del tour di presentazione abbiamo avuto la possibilità di ascoltare dalla viva voce dei rappresentanti delle aziende e delle start up presenti in cosa consista il loro lavoro. Una sfida in continuo aggiornamento, una corsa per restare al passo con i tempi e fornire soluzioni a chiunque ne abbia necessità. E in un mondo dove ormai tutto è connesso a una rete, possiamo ben immaginare che i potenziali clienti sono destinati a crescere vertiginosamente, di pari passo alle minacce sempre più sofisticate che si annidano nei recessi del web.

Presso il padiglione di Continuity abbiamo avuto modo di conoscere un sistema all’avanguardia per proteggere i sistemi di archiviazione dati delle aziende e le modalità con cui contrattaccare i cyber criminali; presso il padiglione Salvador Technologies abbiamo appreso le tecniche di ripristino istantaneo dei sistemi vittime di attacchi ramsonware, ma l’elenco potrebbe essere lungo. Ciò che conta è quanto emerso al termine del tour: l’Italia – considerata da Israele un partner importante – ha molta strada da fare per considerarsi al passo con i tempi. Lo dimostra l’attacco che, proprio mentre si concludeva la fiera, ha investito i siti internet del Ministero della Difesa, del Senato e dell’Istituto Superiore della Sanità.

Ciò che differenzia paesi come Israele in questo campo è la “cultura cyber” che invece da noi è quasi completamente assente. Una cultura che non si ferma all’aspetto tecnico, ma che investe anche i campi dell’intelligence: figure come il “bodyguard informatico” o il “cecchino cyber” in Italia sembrano ancora fantascienza, in Israele sono la norma.

Senza dubbio, eventi come il Cybertech sono importanti non solo per fare business, ma anche – se non soprattutto – per rendersi conto di quanto ancora c’è da fare e di quanto poco sia il tempo rimasto prima che qualcuno ci obblighi a renderci conto che, forse, ci siamo svegliati un po’ troppo tardi.

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Il gruppo italiano Leonardo mette a segno importanti colpi di mercato in un’area strategica e altamente competitiva come il Grande Medio Oriente. L’azienda guidata da Alessandro Profumo ha appena consegnato al Kuwait i primi due Eurofighter Tyhpoon, parte di una maxi-commessa di 28 cacciabombardieri del valore totale di 7,95 miliardi di euro. L’operazione è andata in porto grazie al sostegno dell’Aeronautica Militare italiana, che ha garantito la “Air to Air Refueling trail” con l’impiego di due aerocisterne KC-767 del 14mo Stormo di Pratica di Mare e di due Eurofighter del Quarto Stormo Caccia di Grosseto, che hanno scortato la coppia di velivoli della Kuwait Air Force. E questo nonostante le difficoltà legate alla pandemia di Covid-19 e al cattivo stato di salute dell’emiro l’84enne Nawaf al Ahmad al Jaber al Sabah, salito al trono nel settembre 2020 dopo la morte di Sabah al Ahmed al Sabah. Una cerimonia ufficiale avrebbe infatti dovuto tenersi a Kuwait City alla presenza di alti esponenti del governo dell’Italia e di Leonardo, ma si è preferito di rimandare alla prossima consegna.

Perché il Kuwait

Il Kuwait è un Paese la cui importanza per gli equilibri regionali è spesso sottovalutata. Il piccolo stato del Golfo, infatti, è uno dei mediatori più importanti in una delle zone più “calde” e conflittuali del mondo. L’invasione irachena del 1990 ha spinto gli emiri ad adottare una politica di neutralità e soprattutto di stabilità regionale. Come ricorda l’Agenzia Nova, il Kuwait ha mantenuto in questi anni “buoni rapporti con l’Iran e mediato la crisi tra il Qatar e il cosiddetto ‘Quartetto arabo’ composto da Arabia Saudita, Bahrein, Emirati ed Egitto”, poi superata con gli accordi di Al Ula nel gennaio di 2021. Le crisi in Iraq (ancora privo di un governo eletto), in Siria (dove sono presenti almeno cinque eserciti stranieri) o in Yemen (dove l’offensiva Houthi su Marib che rischia di causare una catastrofe) hanno messo a nudo la vulnerabilità di uno dei Paesi membri dell’Opec più pensamenti popolati. Da qui la necessità di potenziare un’Aeronautica debole, che conta in tutto 87 velivoli di cui solo 27 intercettori, secondo il sito web specializzato Globalfirepower. Un’occasione che Leonardo ha saputo cogliere al volo, battendo la concorrenza della Francia, molto attiva nel quadrante come dimostra la fornitura agli Emirati Arabi Uniti ben 80 Dassault Rafale.

Opportunità in Egitto?

Non è un caso, forse, che il sito web Africa intelligence, legato ai servizi segreti francesi, abbia pubblicato l’indiscrezione secondo cui Leonardo sarebbe vicina ad una commessa da 24 jet M-346 con l’Egitto. Secondo il portale web infatti, si tratterebbe di un contratto per fornire 24 mezzi a 20 milioni di dollari l’uno per una commessa totale di 480 milioni di dollari. La notizia sarebbe positiva per il comparto industriale italiano, ma la tempistica del leak è sospetta. In Italia i riflettori sono accesi sul caso Zaki, lo studente egiziano dell’Università di Bologna recentemente scarcerato (ma non assolto) dalle autorità del Cairo, e la commessa di Leonardo rischia di essere strumentalizzata. A beneficiarne potrebbe essere proprio la Francia, principale concorrente non solo di Leonardo, ma anche di un altro “big” come Fincantieri. Vale la pena ricordare che il gruppo guidato da Giuseppe Bono ha ancora un’opzione per vendere all’Egitto due ulteriori fregate Fremm di nuova costruzione, oltre alle due già consegnate nel dicembre 2020.

La partita in Qatar

Leonardo ha saputo muoversi bene e in anticipo anche in Qatar, Paese ricco di gas uscito solo a gennaio da tre anni e mezzo di isolamento ed embargo imposto da Arabia Saudita, Egitto, Emirati Arabi e Bahrein. Ad oggi, l’azienda italiana responsabile dell’elettronica per la gestione del traffico aereo e delle apparecchiature meteorologiche per l’aeroporto internazionale di Hamad, cui recentemente si è aggiunto un radar di sorveglianza per le operazioni di avvicinamento. Sono oltre 40 gli elicotteri Leonardo AW139 e AW189 impiegati nel Paese sia per applicazioni civili sia militari. A febbraio, Leonardo è stata scelta da Doha per fornire un sistema di Cyber Range & Training per l’addestramento degli operatori e la valutazione della resilienza delle infrastrutture ad attacchi informatici. La società è attiva anche nel settore navale, con sistemi e sensori di nuova generazione a bordo delle nuove navi del Qatar e con equipaggiamenti per la sicurezza delle acque territoriali, ed è responsabile di un radar per la sorveglianza e la difesa aerea del Paese. Leonardo è coinvolta, infine, in attività legate alle infrastrutture per la Coppa del Mondo FIFA 2022.

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Leonardo contro Airbus: il campione italiano della Difesa guidato da Alessandro Profumo sfida il colosso franco-tedesco dell’aeronautica nel Regno Unito. La posta in palio è il nuovo fiore all’occhiello del reparto elicotterì di Sua Maestà, il programma “New medium helicopter” per ammodernare la flotta ad ala rotante del Regno Unito e sostituire gli storici Puma provati da circa mezzo secolo di servizio e da un ultimo trentennio in cui hanno dato ottima prova di sé in ambito operativo in Kuwait, in Iraq e in Afghanistan. Il progetto è legato ambizioni della strategia Global Britain e dal documento operativo che le è segutio, “Defence in a Competitive Age”, già pienamente in via d’applicazione sul fronte dell’aeronautica e del piano per gli F-35.

Gli elicotteri saranno destinati ad essere utilizzati congiuntamente dall’Esercito e dalla Royal Air Force sotto il controllo del Joint Helicopter Command e potranno essere schierati con grande celerità ed utilizzati in ambienti e scenari meno accessibili agli elicotteri pesanti quali il Chinook.

In questa gara ad essere messa alla prova sarà non solo la capacità dell’Italia di ottenere dividendi industriali e strategici da un asse militare con il Regno Unito che avrà modo di approfondirsi sulla scia del programma per il caccia Tempest ma anche lo stato dell’arte della rivalità franco-britannica in queste filiere. Il nuovo elicottero medio del British Army aprirà a un contratto per la  fornitura di circa quaranta apparecchi, dal valore complessivo di un miliardo di sterline, a partire dal 2025.

In gara c’è anche Leonardo con il suo modello AW149, che il gruppo di Piazza Monte Grappa punta a costruire con una filiera prevalentemente made in Uk attorno all’impianto di Yeovil, nel Somerset. Per la precisione, Leonardo ha dichiarato di voler costruire nel Regno Unito tra il 60 e il 70% della piattaforma del New medium helicopter in termini di valore aggiunto e filiera industriale.

Come ha commentato la compagnia sul suo sito, questo dovrebbe nell’ottica di Leonardo essere la prova generale per una cooperazione sempre più strutturata col Regno Unito in termini di difesa. Anche il Financial Times si è interessato alla crescente presenza di Leonardo nel Paese di Sua Maestà, segnalando la possibilità per il gruppo in termini di ritorni industriali e le prospettive per l’aggregazione italo-britannica nella Difesa. Le attività di Leonardo nel Regno Unitocontribuiscono annualmente all’economia con 1,9 miliardi di sterline, sostenendo oltre 26.000 posti di lavoro. Una linea di produzione separata rimarrebbe comunque presso lo stabilimento di Leonardo Helicopters (ex Agusta) a Vergiate, in Italia.

La concorrenza è però temibile, sotto forma dell’ala rotante H175 di Airbus. L’azienda franco-tedesca ha sviluppato il primo modello “M” dell’elicottero superando le accuse di diversi analisti e esperti di questioni strategiche per il coinvolgimento di aziende cinesi nella supply chain dell’elicottero dual use (civile e militare), ma non avvierà lo sviluppo di questa variante senza un primo ordine.

Nel caso, Airbus utilizzerebbe il sito produttivo di Broughton, città identificata come la migliore posizione industriale per il progetto, per sviluppare il programma. Come ha scritto Aviation Report, infatti, “per Airbus Helicopters UK non si tratta, quindi, solo di soddisfare le esigenze del Regno Unito per il New Medium Helicopter, ma di soddisfare le esigenze future del mercato mondiale per l’esportazione del prodotto H175M. La linea di produzione di Broughton sarebbe stata istituita appositamente per massimizzare l’input dei fornitori regionali”, scelta rappresentante a detta dell’ad Colin James “un segno evidente che il produttore vuole prendere sul serio la rinnovata spinta pubblica del Ministero della Difesa inglese sulla prosperità nazionale come indicato dal Defense Command Paper” e superare gli ostacoli della rivalità industriale nel settore della Difesa tra le cordate atlantiche e quelle a partecipazione francese.

Come dimostrato dalle recenti esternazioni del ministero della Difesa britannico circa una possibile convergenza tra il programma Tempest guidato da Londra e il parallelo progetto Fcas (Future Combat Air System) frutto dell’alleanza industriale franco tedesca, i due piani in corso nel Vecchio Continente per sviluppare un caccia di sesta generazione, tale rivalità è forte e sentita. E Airbus intende bypassarla facendo pesare tutto il suo potenziale industriale e il valore di una cooperazione che, nel quadro di tante divisioni, è rimasta tutto sommato attiva: gli elicotteri H135 Juno e H145 Jupiter utilizzati per l’addestramento al volo militare dalla Raf sono ad esempio prodotti Airbus. Per Leonardo e il sistema-Paese Italia, dunque, la partita sarà importante, una vera e propria prova di maturità per dimostrare di poter contare negli scenari di riferimento delle aggregazioni industriali della Difesa. Una sfida a cui l’Italia deve approcciarsi con la logica strategica che ha caratterizzato altre campagne per appalti di peso come quelle in cui più volte Fincantieri ha avuto la meglio contro concorrenti agguerriti, non raramente transalpini. Il precedente lascia ben sperare, ma solo la capacità di inquadrare l’affare dell’elicottero in una logica geopolitica, e non solamente economica, più ampia potrà garantire dividendi certi.

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Leonardo è stata negli ultimi mesi una delle compagnie italiane a partecipazione pubblica maggiormente coperta da attenzioni economiche, politiche e mediatiche a causa della continua espansione delle sue attività, delle polemiche (in larga parte pretestuose) riguardante le vicende giudiziarie dell’ad Alessandro Profumo, recentemente confermato dal cda, e delle complesse dinamiche legate alla campagna di critica dell’ex Finmeccanica partita dagli Stati Uniti. Causa della frenata della quotazione a Wall Street della controllata di oltre Atlantico Drs, ma non di una frenata degli affari del gruppo di Piazzale Montegrappa. Pronta a riposizionarsi nel contesto mediorientale e ad espandere le sue attività europee.

L’ex Finmeccanica è infatti sempre più presente nel Vecchio Continente. A testimonianza del fatto che la linea italiana di non considerare autenticamente alternative le due “cordate”, quella atlantica e quella continentale, ma di ragionare anche industrialmente in termini di sistema di difesa occidentali ha pagato. Così come Fincantieri può legittimamente rivendicare di aver conquistato joint venture in Europa (Naviris) e notevoli commesse negli Usa, anche Leonardo si può focalizzare su importanti risultati su entrambi i fronti.

Nelle settimane in cui Leonardo si prepara ad essere tra i protagonisti del nuovo polo della cybersicurezza e del cloud nazionale italiano che vedrà un asse sempre più consolidato con i giganti del web statunitensi l’azienda ha sviluppato importanti ramificazioni anche nel Vecchio Continente. In una fase in cui la Germania ha incrementato il budget per la difesa militare del 7,2% su base annua portandolo a 50,3 miliardi e il parlamento federale ha approvato 27 nuovi programmi del valore complessivo di 20 miliardi Leonardo si è inserita nel mercato tedesco del settore con un’operazione di acquisizione del 25,1% di Hensoldt, azienda leader in Germania nel campo dei sensori per applicazioni in ambito difesa e sicurezza. Una mossa che pone Leonardo in maniera strategica a cavallo tra i due grandi programmi per i caccia di sesta generazione: da un lato, quello a guida britannica Tempest, in cui è uno dei prime contractor; dall’altro, il controverso progetto franco-tedesco Fcas, dal valore complessivo di 100 miliardi di euro, che dopo diverse esitazioni è stato rilanciato dal Parlamento tedesco con l’approvazione a fine giugno di uno stanziamento da 4,5 miliardi di euro per la prossima fase del programma di sostituzione dei vecchi Eurofighter e Rafale.

“I programmi Tempest e Fcas potrebbero eventualmente convergere; in questo caso Leonardo sarà ben posizionata per svolgere un ruolo significativo nel programma per quanto riguarda l’elettronica aviotrasportata”, commentano gli analisti di Banca Akros sentiti da Milano Finanza. Leonardo ha inoltre tentato di concorrere nel quadro del consorzio Eurofighter per la corsa alla fornitura del nuovo caccia all’aviazione svizzera, vinto dalla statunitense Lockheed Martin con l’F-35, ma è ben indirizzata per riscattarsi con un nuovo bando per 55 aerei da caccia messo in campo dal governo finlandese. In Italia la Marina Militare ha invece avviato la considerazione del Ruav Leonardo Awhero per la fornitura di un veicolo non pilotato Vtol (Vertical Take Off and Landing).

C’è poi da considerare la rilevanza che Leonardo attribuisce ai programmi dello spazio in una fase caratterizzata da un boom di investimenti a livello comunitario. Nel marzo scorso Thales Alenia Space Italia, joint venture tra Thales (67%) e Leonardo (33%), ha concluso un accordo da 772 milioni di euro con l’Agenzia Spaziale Europea (Esa) per partecipare alla fornitura di 6 satelliti, parte del programma Galileo per la sfida europea al Gps americano, che è stato riconosciuto come programma di bandiera anche dal nuovo programma spaziale comunitario. Lo sviluppo su questo fronte, sul versante della costruzione della rete per la distribuzione dell’Internet via satellite e per la valorizzazione dual use dello spazio sul fronte militare e civile porterà a importanti dividendi industriali. Leonardo è ben posizionata per coglierli, unendo alla postura europea, sempre più accentuata, il consolidato interesse legato ai programmi statunitensi Artemis.

Le mosse di gruppi come Leonardo (e Fincantieri) in campo euroatlantico sono una manifestazione geoeconomica e industriale del nuovo posizionamento strategico dell’Italia, assunto senza ambiguità, proprio dell’era Draghi. Roma punta a porsi come “ponte” dell’Occidente, a giocare da protagonista in un settore in cui dietro al campione nazionale si muove un’importante massa di piccole e medie imprese altamente innovative e strategiche. E la scelta di non considerare alternativa la via atlantica e quella europea può essere premiante a livello di sistema.

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Assoluzione piena: questa la richiesta che l’attuale ad di Leonardo, Alessandro Profumo, formulerà nel processo d’appello per il caso Monte dei Paschi di Siena chiedendo la revisione della sentenza che ad ottobre scorso ha condannato a 6 anni di prigione e a una multa di 2,5 milioni di euro ciascuno il manager e Fabrizio Viola per i reati di aggiotaggio e di false comunicazioni sociali relativi alla prima semestrale del gruppo di Rocca Salimbeni del 2015. Ai tempi, Profumo era presidente e Viola ad del gruppo Mps.

Profumo rafforzato dal cda di Leonardo

La sentenza, non dimentichiamolo, era stata utilizzata negli scorsi mesi come arma politica contro la figura di Profumo, su cui a mezzo stampa e da diversi campi politici (facenti riferimento in particolar modo al Movimento Cinque Stelle) erano piovute feroci critiche per la sua permanenza alla guida del gruppo di Piazza Monte Grappa leader dell’industria della difesa italiana. Una campagna che aveva contribuito a ostacolare gli affari di Leonardo oltre Atlantico, che è stata cavalcata da diversi media della galassia liberalconservatrice vicina a Donald Trump, ha portato alla diffusione di voci su un possibile addio di Profumo motivato con presunti danni d’immagine apportati dalla sua figura di condannato a Leonardo e, in ultima istanza, è stata smentita dai fatti quando il cda del gruppo, unica autorità chiamata a giudicare gli amministratori, ha respinto con oltre il 99% dei voti la mozione presentata dal microazionista “attivista” Giuseppe Bivona per chiedere le dimissioni di Profumo.

Incassata a larga maggioranza la fiducia del consiglio di amministrazione di Leonardo, che non ha voluto seguire l’onda giustizialista dando addosso al “presunto colpevole” e aspetta i prossimi gradi di giudizio, Profumo assieme a Viola chiederà ora una svolta sul fronte processuale, provando a controbattere l’attivismo nei confronti del top management dei gruppi a partecipazione pubblica dimostrato in passato dal Tribunale di Milano che li ha condannati in primo grado.

Una sentenza discussa

La condanna all’allora presidente e all’ad di Viola appare al tempo stesso oltremodo severa se analizzata nel suo contesto di riferimento. Il management nominato in Mps nel triennio 2012-2015, che nell’ultimo anno riportò uno sprazzo di sereno con un primo utile per il gruppo, dovette operare nel quadro della ristrutturazione e del taglio dei costi la pulizia del portafoglio crediti e la chiusura anticipata delle operazioni Alexandria e Santorini, legate a contratti derivati che alcuni ex dirigenti Mps avrebbero utilizzato per coprire perdite di bilancio.

Profumo e Viola ottennero dall’autorità di vigilanza sulle società operanti in borsa, la Consob, e dalla Banca d’Italia la possibilità di ristrutturare e portare allo scoperto il rompicapo finanziario con cui il precedente management (Giuseppe Mussari, Antonio Vigni e Gian Luca Baldassarri, condannati invece dal Tribunale di Milano per la mala gestione dei due contratti) aveva siglato accordi con Nomura e Deutsche Bank volti a dilazionare e occultare 730 milioni di euro in perdite in un periodo in cui la crisi finanziaria imperversava, Mps vedeva in portafoglio il peso del fardello Antonveneta e l’Autorità bancaria europea (Eba) stimava che la sottocapitalizzazione di Rocca Salimbeni era pari a 3,3 miliardi di euro.

Profumo e Viola, trovatisi ad amministrare una situazione disperata, in questo contesto “hanno impedito il crollo” di Mps e “avviato il Monte sulla strada della ripresa” prima che gli scandali bancari del 2016-2017 imponessero un nuovo periodo di crisi a Rocca Salimbeni, nota Milano Finanza. I due manager scoprirono il caos dietro i contratti Alexandria e Santorini, provvidero a chiuderli in anticipo rispetto alle scadenze contrattuali, anche per le pressanti richieste provenienti soprattutto dalla Bce, allora guidata da Mario Draghi, utilizzando i metodi della contabilizzazione “a saldi aperti” sulla base di un documento congiunto di Banca d’Italia, Ivass e Consob. La stessa metodologia oggi contestata dal Tribunale di Milano, che a detta della difesa ha però esagerato le dimensioni dell’ammanco di bilancio che l’operazione avrebbe contribuito a occultare.

Profumo e Viola scelsero la strada dei saldi aperti perché, nota Il Sussidiario, “consente di tenere gli effetti contabili dell’operazione all’interno dello stato patrimoniale della banca, mentre a saldi chiusi si scaricano sul conto economico. Per effetto dell’elevata volatilità degli spread di quegli anni, ciò avrebbe comportato una forte variabilità nei risultati del Montepaschi”.

Governo e Consob all’erta

Dunque il contesto in cui le accuse che hanno portato alla sentenza maturarono era decisamente problematico. E questo mostra quanto complesse e, sotto certi versi, strumentali siano le accuse contro Profumo che tentano di saldare l’assalto alla sua poltrona di ad di un gruppo strategico a vicende giudiziarie con cui Leonardo non c’entra assolutamente nulla e sono tutt’altro che definitive.

Il governo Draghi, coerentemente con una linea prudenziale che lo ha sempre contraddistinto, ha difeso Profumo in assemblea e ne ha rinforzato la posizione, valorizzando la continuità operativa di Leonardo. Una possibile revisione della sentenza di primo grado può contribuire a riscrivere, agli occhi dell’opinione pubblica e della finanza italiana ed estera, la storia recente di Mps, banca caratterizzata da una crisi senza fine ma tra i cui management bisogna chiaramente distinguere. Mentre dibatte sul suo passato l’istituto senese, ancora oggi partecipato dallo Stato, vede forti dubbi sul suo futuro. Reduce da un utile di 119 milioni di euro nel primo trimestre 2021, la banca subisce però profondi scossoni sul fronte del capitale per via dell’assenza di chiari scenari per il suo futuro, tanto che la Consob ha stabilito che Mps dovrà comunicare mensilmente aggiornamenti sulla situazione di capitale e sulle misure – rafforzamento patrimoniale o aggregazione – a cui sta lavorando per mettersi in sicurezza.

L’autorità guidata da Paolo Savona, in questo contesto, appare come un presidio fondamentale per la continuità operativa delle partecipate pubbliche. Essendo diverse di esse, come Leonardo e Mps (temporaneamente in capo al Tesoro), società quotate il perimetro di garanzia dell’interesse nazionale si estende anche all’autorità di vigilanza che ha a capo il navigato economista sardo ed ex ministro. Che da studioso di intelligence economica sa quanto la finanza possa essere utilizzata come arma di destabilizzazione da parte di competitori e rivali di aziende che vivono momenti delicati. La vigilanza Consob dovrà dunque seguire da vicino Leonardo e Mps nella fase della revisione del processo a Profumo e Viola consentendo che, come accaduto finora, le attività speculative e le operazioni sotterranee continuino a non manifestarsi. Savona si trova sulla stessa parte della barricata con lo storico rivale Mario Draghi, che ha blindato Profumo non mettendo il suo nome in ballo nella partita delle nomine: in una fase tanto critica, esponenti della vecchia guardia delle istituzioni, della finanza e dell’economia sanno bene quali siano le mosse stabilizzanti da compiere per evitare che asset preziosi per il sistema Paese subiscano danni difficili da rimediare.

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Il colpo alla fine è stato vibrato: Fabrizio Palermo non è stato riconfermato come amministratore delegato di Cassa Depositi e Prestiti. L’ultimo, forse più importante, esponente della stagione in cui Giuseppe Conte era a Palazzo Chigi, che ha attraversato due anni e mezzo e una pandemia ma pare ora un lontano ricordo, è caduto. Dario Scannapieco, vicepresidente della Banca Europea degli Investimenti e draghiano di lungo corso, sostituirà Palermo a Via Goito.

Per la Cassa è una mezza rivoluzione. Palermo, come l’attuale presidente Giovanni Gorno Tempini, confermato dopo aver incassato la stima delle fondazioni bancarie, è arrivato ai vertici di Cdp per vie interne, essendo stato nominato dopo aver ricoperto per quattro anni (2014-2018) il ruolo di Chief Financial Officer. Scannapieco è invece una scelta proveniente dall’esterno, che si troverà a dover guidare ex novo l’istituto e a giudicare senza precondizoni di partenza progetti e sfide strategiche.

Mario Draghi ha scelto il suo fedelissimo ed ex consigliere in luogo di Palermo per imporre discontinuità. Palermo appariva troppo legato a una stagione precedente e superata, a un assetto di potere in cui predominante era il peso specifico del Movimento Cinque Stelle, a equilibri economici nazionali e globali che la pandemia prima e il cambio di governo poi hanno profondamente sovvertito.

Il manager 50enne che ha iniziato la sua carriera negli uffici londinesi di di Morgan Stanley, nella Divisione Investment Banking, per poi proseguire in McKinsey prima di approdare a Cdp lascia dopo un triennio decisamente in chiaroscuro. Non tanto perché gli si possano imputare errori catastrofici o azioni in grado di pregiudicare l’operatività di un’istituzione finanziaria che gestisce circa 250 miliardi di euro di risparmio postale e importanti partecipazioni e investimenti. Quanto piuttosto per un’azione poco energica nella governance, per una visione strategica ritenuta scarsamente in grado di offrire prospettiva, per una sostanziale preferenza per i giochi di potere romani rispetto all’attività operativa concreta.

Cdp in questi anni ha concluso l’accordo per partecipare al consorzio Euronext sostenendo Intesa San Paolo come partner italiano di Piazza Affari nel momento della vendita da parte del London Stock Exchange e ha guidato operazioni come la fusione Nexi-Sia per la creazione di un colosso dei pagamenti digitali a guida italiana. Ma sulla governance di Palermo permangono i profondi dubbi legati alla mancata conclusione degli importanti dossier su Autostrade e sulle possibilità di una fusione Tim-OpenFiber, non a caso tra i più urgenti che Scannapieco si troverà a dover maneggiare una volta entrato in carica. 

Palermo non è riuscito a sciogliere un profondo dilemma strategico che risulta decisivo affrontare nel quadro della definizione del futuro di Cdp. Se cioè essa debba risultare una sorta di “garante” della stabilità economica sistemica del Paese, fornendo allo Stato capitali e mezzi per intervenire in casi di crisi industriali e economiche svolgendo un ruolo di supplenza della politica economica, o se debba contribuire a progettare le linee di lungo periodo dello sviluppo nazionale. Prendendo la parte migliore della lezione dell’Iri della Prima Repubblica e trasformandosi in ciò che al conglomerato delle partecipazioni non è stato permesso di diventare negli Anni Novanta, come ha fatto notare Alessandro Aresu su StartMag. “All’Iri”, scrive Aresu, “non è stato consentito di sopravvivere, snellito e ristrutturato, per custodire un grande patrimonio culturale e svolgere due compiti essenziali: la promozione e la connessione di una scuola di manager industriali; l’investimento in ricerca e trasferimento tecnologico”. All’Italia, in questo momento, piuttosto che un Iri ne servirebbero tre. Servirebbe un Istituto per il Rilancio dell’Innovazione, un Istituto per la Realizzazione delle Infrastrutture, un Istituto per il Rafforzamento delle Imprese. In altre parole, l’Italia potrebbe conoscere una nuova stagione di fioritura dell’economia a gestione pubblica ricostruendo un progetto nazionale ben definito che attorno a Cdp può e deve trovare un punto fermo. Cdp può essere tutte e tre queste cose: ed è stato un errore di Palermo non capirlo.

Anche la questione della perdita de facto del controllo su Sace, la società di assicurazione per l’internazionalizzazione, nella fase in cui quest’ultima è stata cooptata dal Tesoro per fornire le garanzie alla liquidità durante la fase più dura dell’emergenza pandemica è sembrata una sorta di dimostrazione di sfiducia da parte di Palermo. Il quale non è riuscito a far esprimere a Via Goito una voce chiara in questo ambito.

Draghi ha voluto sanare un’asimmetria chiamando a Cdp una figura svincolata dal sottobosco del potere romano. A testimonianza dalla volontà di passare sopra i partiti e certe logiche di connivenza su cui Palermo ha provato a fare leva, puntando sui patroni esclusi dal governo ma non dalla maggioranza, per restare in sella a Cdp. Francesco Giavazzi, ci hanno raccontato fonti interne agli ambienti istituzionali, non ha permesso a Palermo di ricevere udienza da Draghi a Palazzo Chigi nelle scorse settimane facendo da insuperabile antemurale. Oggi le nostre stesse fonti qualificate ci raccontano che sono da prendere con le pinze le voci che vogliono Palermo, disarcionato da Cdp, prossimo a sostituire Domenico Arcuri alla guida di Invitalia, holding pubblica diretta da tempo dall’ex commissario all’emergenza Covid.

Nelle scorse settimane a mezzo mediatico si erano diffuse altrettante, ripetute indiscrezioni che davano per cosa fatta la permanenza di Palermo in Via Goito. Fin dalle prime battute ci siamo impegnati a dimostrare che la realtà dei fatti era ben diversa. Analoga smentita hanno subito le voci che volevano l’ad di Leonardo, Alessandro Profumo, prossimo a saltare per far spazio proprio al manager in uscita da Cdp.  Il sistema di promozione e comunicazione costituito da Palermo e incardinato sulla Fondazione Cdp la cui presidenza è stata affidata all’ad di Simest, Pasquale Salzano, e la cui direzione generale a Mario Vitale, Responsabile Business Development della Luiss Business School, non è fruttato all’ad uscente nemmeno un incontro personale con Draghi: segno che una stagione è oramai al tramonto e che il partito dei contiani va via via sfilacciandosi. Palermo ha visto il suo bluff saltare: più per un bilancio in chiaroscuro della sua gestione che per limiti personali. Ma una poltrona pesante come quella di Cdp non può che richiedere risultati eccellenti come punto di partenza per una riconferma sicura.

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Alessandro Profumo passa, a pieni voti, il giudizio dell’assemblea di Leonardo. L’amministratore delegato dell’ex Finmeccanica ha infatti incassato il sostegno di una maggioranza quasi unanime e ha visto respingere la mozione per un’azione di responsabilità nei suoi confronti presentata dal fondo Bluebell Partners, microazionista guidato dal finanziere Giuseppe Bivona. Una quota di soci rappresentanti oltre il 99,3% del capitale del colosso italiano dell’aerospazio e della Difesa ha respinto la richiesta del gruppo di Bivona di mettere sotto accusa Profumo e di discuterne la permanenza ai vertici dell’azienda per il suo coinvolgimento nel caso Mps, per le vicende relative al triennio 2012-2015.

Il nodo sul processo a Profumo

Profumo nell’ottobre scorso ha ricevuto, in primo grado, una condanna a 6 anni di prigione e a una multa di 2,5 milioni di euro nel caso Mps, ma sono state sino ad ora smentite le voci che ritenevano possibili ripercussioni a cascata sul posizionamento internazionale del gruppo da lui diretto e sulle sue prospettive finanziarie per queste vicende di carattere giudiziario.

La sentenza su Profumo non è passata in giudicato, il processo presenta diversi coni d’ombra che, letti in sinergia con diverse ambiguità coinvolgenti il tribunale di Milano che ha analizzato il caso e con un complesso problema di eccessiva esposizione mediatica per le partecipate pubbliche e gli affari giudiziari dei loro dirigenti rendono necessari ulteriori approfondimenti. E inoltre nessuna delle imputazioni di cui Profumo è stato chiamato a rispondere riguardano in alcun modo il suo impegno in Leonardo.

Il Tesoro blinda Profumo

Non a caso il ministero dell’Economia, impegnato nel sostegno al premier Mario Draghi nella definizione delle prossime tornate di nomine pubbliche, ha votato contro riservandosi, come di prassi in questi casi, di valutare l’evoluzione in futuro del procedimento in corso e blindando la leadership di Profumo.

Nell’assemblea del gruppo di Palazzo Montegrappa, Bivona ha subito, ricorda Affari Italiani, la seconda sconfitta in poche settimane sul caso Profumo: “A inizio aprile, dopo aver scritto al presidente del Consiglio Mario Draghi e al ministro dell’Economia Daniele Franco chiedendo che l’azionista pubblico votasse nell’assemblea Mps a favore dell’azione contro l’ex presidente Profumo e l’ex amministratore delegato Fabrizio Viola, il Tesoro, titolare del 64% del capitale, si era espresso in termini contrari”. Un copione simile a quanto accaduto in Leonardo, ove Via XX Settembre è presente con oltre il 30% delle quote come primo azionista.

I fronti aperti per Leonardo

Ogni cittadino ha diritto a un giusto processo, ad affrontare accuse nell’opportuna sede legale, a non dover essere costretto a vedere le problematiche processuali interferire con le carriere professionali e le occupazioni su cui l’ombra del sospetto non ricade: questo basilare principio di precauzione e di garantismo basterebbe a non ritenere sufficiente l’idea secondo cui il “danno di immagine” che Profumo apporterebbe a Leonardo sarebbe una causa per giustificarne le dimissioni o l’uscita dal gruppo. Non possiamo non notare che la crescita dell’offensiva mediatica e della pressione verso Profumo sia coincisa con l’avvio di una fase dall’elevato valore strategico per il gruppo da lui diretto, oramai proiettato ai vertici delle filiere globali della difesa.

Leonardo è oggi protagonista dei progetti per il caccia Tempest; si propone come prime contractor nei programmi della corsa spaziale italiana e nel progetto lunare Artemis; ha visto un rafforzamento sul fronte di Ia, data analyitics e potenza di calcolo con il varo del supercomputer davinci-1 basato a Genova; è, a suo modo, “sbarcata” al governo dopo la nomina del suo ex direttore della ricerca Roberto Cingolani a ministro della Transizione Ecologica nella squadra di Mario Draghi; ultimamente ha rafforzato ulteriormente la sua proiezione rilevando per oltre 600 milioni di euro il 25% di Hensoldt, società tedesca leader nel campo dei sensori per applicazioni in ambito difesa e sicurezza, con un portafoglio in forte crescita nella cyber security, gestione dei dati e robotica.

La sfida americana

Ha subito uno stop, invece, la campagna di espansione oltre Atlantico. A marzo Leonardo ha annunciato lo stop allo sbarco in borsa tramite Ipo (Initial public offering) della controllata statunitense Drs, che prevedeva il collocamento di una quota di minoranza, compreso tra il 22 e il 25,3% del capitale sociale del gruppo con sede a Parsipanny, New Jersey, da tempo strategico fornitore dell’ecosistema della Difesa Usa.

Ebbene, proprio in quella circostanza si assistette, negli Usa, a una recrudescenza delle critiche verso l’ex Finmeccanica da parte di figure e media appartenenti alla galassia liberalconservatrice vicina all’ex presidente Donald Trump. L’Epoch Times ha lanciato accuse che vorrebbero gli impianti campani di Leonardo impegnati a produrre tecnologie strategiche potenzialmente trasferibili a Russia e Cina, mentre il New York Post ha dato spazio alle accuse di Bivona arrivando a intervistare il finanziere autodefinitosi “attivista”. La campagna del micro-azionista è stata utilizzata come chiave di volta per provare a mettere in difficoltà Profumo, le cui attività in Leonardo, azienda saldamente incardinata nel complesso euro-atlantico della Difesa, infastidiscono alcuni settori del complesso militare-industriale statunitensi, colpiti da un inserimento che per i rapporti di forza di partenza ricorda quello compiuto dall’Eni di Enrico Mattei nel mondo petrolifero dominato dalle major anglo-americane tra gli Anni Cinquanta e Sessanta.

La solida vittoria riportata in cda da Profumo va dunque vista come una notizia positiva per la tutela dell’interesse nazionale italiano nel settore chiave della difesa e nel campo dell’aerospazio: lo Stato ha riaffermato il suo sostegno al garantismo, si è evitato di aprire un dossier spinoso nel pieno di una decisiva tornata di nomine che riguarderà colossi come Cassa depositi e prestiti e si è messa al riparo la sicurezza della continuità operativa dell’ex Finemeccanica in una fase in cui le sfide e le gare da vincere non mancano. Nella consapevolezza che, fino a prova contraria, un manager, in qualsiasi impresa, non è sfiduciabile nelle procure o nei giornali nazionali e esteri ma solo in consiglio di amministrazione. Men che meno dopo una sentenza di primo grado: riaffermare la linea che solo dai fatti e dai risultati ottenuti a Piazzale Montegrappa Profumo sarà giudicato è un risultato di non poco conto e tutt’altro che scontato dopo anni di giacobinismo e giustizialismo imperanti nel Paese e, spesso strumentalmente, rivolti verso i nostri campioni nazionali.

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Leonardo ha annunciato lo stop allo sbarco in borsa tramite Ipo (Initial public offering) della controllata statunitense Drs, che prevedeva il collocamento di una quota di minoranza, compreso tra il 22 e il 25,3% del capitale sociale del gruppo con sede a Parsipanny, New Jersey. Leonardo in un comunicato ha sottolineato che le “avverse condizioni di mercato” hanno imposto un ridimensionamento delle aspettative della società sulla quotazione di Drs e senz’altro le evoluzioni dell’indice tecnologico Nasdaq e dei titoli della Difesa, entrati in stallo e in una fase ribassista dopo mesi di rally intensi, hanno giocato un ruolo nella decisione. Ma da tempo, come abbiamo avuto già modo di sottolineare, l’operazione aveva creato insoliti e sospetti movimenti attorno all’ex Finmeccanica.

Leonardo non gradita al Pentagono? Difficile

Recentemente, ad esempio, Dagospia ha sottolineato che dietro lo stop di Leonardo, che ha provocato un brusco calo del gruppo in borsa nella giornata del 25 marzo, ci possa essere la mano degli apparati securitari del Pentagono, che non vorrebbero “soci in Drs, essendo un’azienda specializzata nella tecnologia per la difesa e l’intelligence”. La controllata statunitense di Leonardo, acquisita nel 2008 dall’allora Finmeccanica, è un importante contractor della Difesa a stelle e strisce ed opera nella realizzazione di prodotti militari ad alta intensità tecnologica. StartMag cita tra i settori di competenza “il rilevamento, la guerra elettronica, la cyber security, il network computing, le comunicazioni, la protezione, la conversione e la propulsione ad energia elettrica” e partendo dall’ampiezza dei lavori di Drs rubrica come eccessive le voci sull’ostilità del Pentagono con una società di cui, ai tempi dell’acquisizione da parte di Finmeccanica, aveva già approvato il de-listing da Wall Street. In una fase di elevata esposizione “politica” dei capitalismi nazionali, anche all’interno del blocco occidentale, davvero l’apparato militar-industriale più sviluppato dal pianeta non avrebbe avuto, nel caso, gli strumenti per far esplicitamente recedere Leonardo.

E poi, cosa più importante, “davvero un’operazione come quella che era stata architettata dal vertice di Leonardo non era stata prima sottoposta al vaglio e all’ok del Pentagono?”. La domanda è più che legittima, ma le accuse di possibili ambiguità di Leonardo riguardo all’atteggiamento col Pentagono, estremamente difficili da provare e giustificare, vanno di pari passo con la somma di manovre sospette e di interessi mediatici verso l’ex Finmeccanica accumulatasi in questi mesi oltre Atlantico.

Abbiamo recentemente reso conto delle accuse rivolte a Leonardo su presunti legami sospetti con Cina e Russia da parte dell’Epoch Times, quotidiano liberalconservatore vicino alla componente movimentista del trumpismo e all’opposizione cinese, e degli attacchi rivolti al gruppo da parte del professor Edward Luttwak, analista geopolitico di fama internazionale e attento conoscitore dell’Italia, che su iniziativa dell’uscente amministrazione Trump a dicembre è stato nominato nel Defense Policy Board del Pentagono. La filigrana delle critiche è sempre la stessa, in sostanza: Leonardo sarebbe un’azienda poco affidabile per la catena atlantica della Difesa, le sue attività potenzialmente sospette per la sicurezza nazionale Usa.

Temi, questi, che mal si conciliano con un orientamento esplicito del gruppo di Piazzale Montegrappa che proprio sull’asse euro-atlantico ha costruito buona parte delle sue strategie industriali negli ultimi anni, con l’ad Alessandro Profumo che ha guidato l’inserimento di Leonardo nel programma del caccia a guida britannica Tempest e prevede un futuro coinvolgimento nelle strategie industriali garantite dal programma spaziale Artemis a cui Roma ha aderito.

Un attacco a Profumo?

Il fatto che nei mesi scorsi il New York Post, un altro dei quotidiani che appartengono alla galassia liberalconservatrice vicina a Trump, abbia attaccato esplicitamente Profumo, sottolineando che la sua condanna penale per il caso Mps possa contribuire a danneggiare la reputazione di Leonardo oltre Atlantico e l’operazione Drs aggiunge ulteriori elementi e permette di unire i puntini. E far pensare che il vero bersaglio di certe accuse, prima ancora di Leonardo, possa essere la stessa figura di Profumo. Un cui disarcionamento farebbe cadere la carica di ad di Leonardo nell’ampia e complessa partita delle nomine che dopo la primavera si aprirà nella galassia di partecipate pubbliche dello Stato italiano.

Una fonte romana altamente qualificata sentita da Inside Over e che conosce strettamente le dinamiche interne alle partecipate conferma che è la poltrona di Profumo la vera posta in palio: “l’attacco a Leonardo è in primo luogo funzionale a un cambiamento ai vertici della società” – spiega – che potrebbe inserirsi nel risiko prossimo ad aprirsi quando il governo Draghi si interesserà del dossier, al momento non prioritario per Palazzo Chigi, delle nomine. Chi avrebbe interesse a una caduta di Profumo? In primo luogo Fabrizio Palermo, attualmente ad di Cassa Depositi e Prestiti che è tra le figure la cui riconferma appare più in bilico. E il giornalista Carlo Festa del Sole 24 Ore, nel dicembre scorso, indicava proprio Palermo, assieme a Domenico Arcuri, tra i papabili sostituti di Profumo in seguito a una sua possibile uscita dalla società. Nel campo politico, fu in particolar modo Alessandro Di Battista del Movimento Cinque Stelle a cannoneggiare Profumo dopo la condanna sul caso Mps.

Ma i dati economici del gruppo Leonardo, gli sviluppi finanziari e gli scenari operativi lasciano presagire che la condanna penale di Profumo per il caso Mps non ha impattato negativamente sulle prospettive di Leonardo sul medio-lungo periodo e questo, spiega la nostra fonte, è un elemento a favore del manager del gruppo la cui caduta, spiega, potrebbe essere decisa “solo ed esclusivamente dal consiglio di amministrazione”. La condanna di Profumo per il caso Mps è, va sottolineato, di primo grado, suscettibile di revisione in sede di appello, dunque non definitiva e passata in giudicato; riguarda attività di una persona che, comunque si concluda il processo, al momento dei fatti in questione non aveva legami con la società (dunque non ha senso chiamare alla sbarra il gruppo della Difesa) e si inserisce in una serie di ambigui interessamenti da parte di una procura, quella di Milano, per l’impresa pubblica e il suo top management.

I torbidi americani e quelli italiani paiono dunque sommarsi e notiamo come il dibattito aperto dalla mancata quotazione di Drs sveli scenari più complessi e più profondi, che dovrebbero invitare la politica e i vertici decisionali del sistema-Paese a preoccuparsi di mantenere intatta la stabilità operativa e finanziaria di Leonardo e a ridurre il peso di questi scossoni per il suo business, fondamentale per la proiezione del Paese nello strategico settore della Difesa. Tra Roma e Washington, infatti, attenzioni indiscrete possono cagionare danni alla corretta governance del gruppo di Piazzale Montegrappa, che ora più che mai ha bisogno di stabilità e di dare proiezione alle sue attività.

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