Allestire un portafoglio di strumenti a distribuzione di coupon pagati ogni mese può essere un modo per rispondere alla perdita di potere di acquisto di salari, stipendi e pensioni. Ma come si può incassare una cedola ogni mese? Lorenzo Raffo analizza la questione in un articolo di domenica 5 ottobre 2025 su LombardReport.com.
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Le opzioni
Per creare un portafoglio in grado di fornire coupon mensilmente si può fare riferimento a diversi strumenti.
- Vari titoli di Stato in euro incastrati in maniera da incassare cedole di mese in mese: Raffo sottolinea che in un portafoglio di questo tipo occorre diversificare molto i governativi su cui puntare. Inoltre c’è un limite: ci si vede concentrare nell’area euro. E bisogna investire su almeno 12 titoli.
- Tante obbligazioni di ogni tipo (corporate, statali, sovranazionali…): anche in questo caso occorre diversificare e rollare inoltre nel tempo i vari titoli.
- Azioni a distribuzione mensile: Raffo spiega che sono più numerose di quanto si creda, ma prevalentemente USA, aspetto che comporta il rischio di cambio. Inoltre, spesso si tratta di realtà minori.
- Portafoglio di azioni europee costruito ad hoc: “non è semplice”, evidenzia Raffo. Si deve poi tenere conto dell’handicap fiscale della doppia imposizione, molto gravosa in alcuni casi.
- Portafoglio di ETF specifici: è una soluzione agevole, ma prestare attenzione al fatto che le cedole influenzano il Nav nel caso degli Etf a distribuzione.
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“Si sente spesso dire che le cedole influenzano il Nav (ovvero il loro valore intrinseco) nel caso degli Etf a distribuzione, incidendo sul rendimento dell’investimento nel lungo termine – scrive Lorenzo Raffo -. È vero e bisogna tenerne conto, chiedendosi se l’erogazione delle cedole sia una reale necessità per le proprie esigenze personali, allo scopo di integrare altre forme di reddito. Se non è questa la necessità meglio scegliere Etf a capitalizzazione – cioè senza cedole – più efficienti da questo punto di vista”.
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