La statistica dice che…la settimana che sta per cominciare è tra le più profittevoli. Guardando al mercato statunitense, negli ultimi 31 anni, gli ultimi quattro giorni di contrattazione di ottobre ed i primi tre di novembre hanno registrato queste performance: Dow in rialzo medio dell’1,89%, S&P500 dell’1,88% e Nasdaq del 2,34%.

Pier Nicola Assiso in un articolo sul LombardReport.com del 25 ottobre 2025 riporta questa statistica e fa il punto su diversi indici: S&P 500, CAC 40, Dax Future, Future Euro Stoxx 50 e Future FTSE MIB 40.

LEGGI IN PROVA LOMBARDREPORT.COM, CLICCA QUI

S&P 500

L’S&P 500 venerdì ha bucato nuovamente i massimi storici, in un contesto che sembrava aver portato ad una rottura di una trendline ascendente del trend rialzista che dura da aprile-maggio. Una sorta di pullback sulla stessa trendline. “Mai e poi mai mi sarei aspettato un movimento di questo genere, ma nella Borsa algoritmica manipolata in continuazione dalle parole di Trump non ci si deve stupire”, scrive Pier Nicola Assiso, che parla anche di una volatilità tornata nei ranghi con un VIX a 16,36 punti, sotto alla soglia dei 20-22 punti “che segnala una sorta di tensione emergente”. E sul grafico aggiunge: “Con l’ultima seduta settimanale è stato lasciato aperto un piccolo gap up attorno a 6750 punti di indice. Detto questo dal mio punto di vista o si rientra con decisione all’interno di questo canale (improbabile) oppure questo movimento rappresenta in toto un pullback di una trendline”.

Per Assiso potrebbe essere possibile anche che si stia formando un nuovo canale rialzista più piatto rispetto al precedente, che rappresenta una perdita di momentum.

CLICCA QUI PER VEDERE IL WEBINAR DEL 21/10/25 CON PIER NICOLA ASSISO

CAC 40

Per quanto riguarda l’Europa, Assiso evidenzia come il CAC 40 sia tornato a testare una forte resistenza e i massimi dell’anno. “Un incredibile e inaspettato segnale di forza, pur essendo livelli già testati in almeno tre occasioni negli ultimi due anni e che hanno poi visto discreti ritracciamenti”.

Dax Future daily

Per il Dax Future daily, Assiso osserva un movimento largo e lungo laterale “compreso tra 23300 e 24800 punti ed ora ci troviamo a metà strada”.

Future Euro Stoxx 50

“Rimane impostato meglio il Future Euro Stoxx 50 che continua a stazionare sui massimi di periodo seppur con un trend abbastanza choppy e laterale in cui si alternano candele verdi a candele rosse”, continua Assiso.

LEGGI IN PROVA LOMBARDREPORT.COM, CLICCA QUI

Laterale il movimento del Future FTSE MIB 40: “non si capisce se stia facendo un pullback di una trendline ascendente oppure se rimanga in congestione, quindi nel rettangolo con base la linea tratteggiata attorno a 41350 punti ed altezza attorno a 43300”.

L'articolo Borsa, arriva una settimana statisticamente profittevole. Sarà rispettata questa statistica? proviene da InsideOver.

Il dollaro si trova in un quadro di incertezza e gli US Treasuries risultano deboli. Ecco allora che c’è interesse per una valuta alternativa al dollaro USA il quale, nell’ottica dei mercati, è destinato ad attraversare una fase di ulteriori difficoltà.

Lorenzo Raffo in un articolo pubblicato domenica 17 agosto 2025 su LombardReport.com fa il punto sull’alternativa ai bond in Usd. E lo fa partendo dal cross Euro/Dollaro USA.

LEGGI IN PROVA LOMBARDREPORT.COM, CLICCA QUI

CROSS EUR/USD

“Previsioni abbastanza caute, fra le tante, suggeriscono un valore medio del cross Eur/Usd tra 1,19 e 1,20 nel secondo semestre del 2025, con oscillazioni che potrebbero portare il rapporto anche oltre 1,23 in caso di tensioni macroeconomiche”, scrive Raffo su LombardReport.com presentando poi un riassunto dei valori attesi da uno dei principali osservatori di settore per il periodo autunnale 2025.

• agosto 2025: range tra 1,1639 e 1,2115, valore medio previsto 1,1877;
• settembre 2025: range tra 1,1748 e 1,2228, valore medio 1,1988;
• ottobre 2025: range tra 1,1822 e 1,2304, valore medio 1,2063;
• novembre 2025: range tra 1,187 e 1,2354, valore medio 1,2112;
• dicembre 2025: range tra 1,1624 e 1,2098, valore medio 1,1861.

“Ing Bank in un report ricorda come il dollaro abbia ripreso il suo cammino al ribasso – scrive ancora Lorenzo Raffo -. L’Eur/Usd ha superato quota 1,17 e punta a 1,20. Le recenti oscillazioni dei tassi a breve termine hanno aumentato le probabilità di un rialzo dell’euro, ma è necessario che qualcosa si muova sui dazi, sui Treasury o nella Fed per far partire davvero la corsa all’insù”.

LEGGI IN PROVA LOMBARDREPORT.COM, CLICCA QUI

DOLLARO CANADESE

Lorenzo Raffo nell’articolo di domenica 17 agosto 2025 su LombardReport.com osserva poi come molti investitori obbligazionari abbiano rallentato o sospeso l’attività in dollaro statunitense cercando alternative sul dollaro canadese e quello australiano. L’analisi di Raffo riguarda la valuta del vicino di casa degli USA.

“Debolezza quindi, che non esclude ulteriore debolezza ma che giustifica la valutazione di parziale avvicendamento all’Usd in molti portafogli di un certo rilievo”, scrive Raffo su LombardReport.com.

Lo stesso Raffo analizza poi titoli di Stato canadesi (rating AAA di S&P e Aaa di Moody’s): “gli strumenti più interessanti a taglio 1.000 per investire su questa valuta, visto che bond bancari e corporate, spesso rilevanti come rendimento, non sono quotati su Borsa Italiana – scrive Lorenzo Raffo -. Non molto elevata la loro liquidità, che si concentra su alcune emissioni”.

LEGGI IN PROVA LOMBARDREPORT.COM, CLICCA QUI

L'articolo Timori sui bond in dollari statunitensi? L’alternativa c’è proviene da InsideOver.

A maggio la situazione dei titoli di Stato della Romania aveva fatto scattare l’allarme per molti investitori italiani. Titoli di Stato che, complici i risultati delle elezioni presidenziali al primo turno, registravano un improvviso balzo dei rendimenti dal 7,5 all’8,6%. La vittoria al ballottaggio dell’europeista Nicusor Dan ha poi ristabilizzato la situazione, anche se certi segnali restano preoccupanti.
È questo il quadro presentato da Lorenzo Raffo in un articolo di mercoledì 23 luglio 2025 su LombardReport.com, nel quale analizza la situazione dei bond della Romania.

LEGGI IN PROVA LOMBARDREPORT.COM, CLICCA QUI

IL CONTESTO ECONOMICO RUMENO

LEGGI IN PROVA LOMBARDREPORT.COM, CLICCA QUI

Lorenzo Raffo nel suo articolo su LombardReport.com sottolinea la presenza di un motivo di nervosismo in ambito obbligazionario, che è la crescita delle emissioni espresse in euro, il cui costo sale, dato che la Romania mantiene la sua valuta. “Eppure – scrive Lorenzo Raffo – in Europa occidentale i portafogli degli investitori sono sempre più carichi di titoli di Bucarest. Meglio allora non esagerare, poiché il quadro generale resta debole ma sotto controllo. Se improvvisamente la situazione dell’economia globale peggiorasse – complici le emergenze da dazi trumpiani – i primi a poterne risentire potrebbero essere proprio i titoli di Stato rumeni in euro e in dollari”.

In conclusione, Lorenzo Raffo spiega che dall’adozione dell’euro come valuta nazionale “probabilmente ne trarrebbero vantaggio le attuali emissioni già espresse nella nostra divisa”. Un aspetto da temere, invece, è la volatilità delle scadenze lunghe “che potrebbe di nuovo aumentare nei prossimi mesi”.

LEGGI IN PROVA LOMBARDREPORT.COM, CLICCA QUI

L'articolo I bond della Romania si stabilizzano dopo la tempesta primaverile, ma serve prudenza proviene da InsideOver.

Da un lato c’è l’amministrazione statunitense di Donald Trump che minaccia dazi, dall’altra ci sono i mercati azionari globali che continuano a viaggiare su livelli record.

In un articolo di sabato 19 luglio 2025 su LombardReport.com, Fabio Tanevini osserva che questa apparente immunità, definita ‘compiacenza rischiosa’, vede i mercati scontare più l’impulsività del presidente statunitense che una reale applicazione delle tariffe, ma un fallimento negoziale potrebbe innescare correzioni violente. Tanevini evidenzia anche il persistere di un segnale preoccupante, cioè i volumi di contrattazione ai minimi storici. “Come sottolineato più volte, book ‘poveri’ amplificano i rischi di crolli improvvisi, simili a tempeste estive – scrive Fabio Tanevini -, un avvertimento che rimane attuale, soprattutto in un contesto di valutazioni elevate”.

LEGGI IN PROVA LOMBARDREPORT.COM, CLICCA QUI

LA TEORIA DEL ‘TACO TRADE’

“Gli analisti di Wolfe Research rivelano che gli investitori stanno scommettendo sul ‘TACO Trade’ (Trump Always Chickens Out): ogni minaccia viene percepita come una mossa negoziale, destinata a essere ritirata sotto pressione dei mercati – si legge ancora nell’articolo di Fabio Tanevini su LombardReport.com -. Trump ha già rimandato i dazi di 90 giorni ad aprile e, nonostante solo pochi accordi preliminari (UK, Cina, Vietnam), l’S&P 500 è salito del +6% a maggio, il miglior dato dal 1990. Ma la situazione è fragile: se i dazi del 30% entrassero in vigore ad agosto, aggiungerebbero $138 miliardi di costi diretti all’economia globale, con un impatto a catena su inflazione e consumi”.

OBBLIGAZIONI

Gli Stati Uniti hanno delle difficoltà a finanziare il loro debito pubblico ($36.210 miliardi, 124% del PIL). “I rendimenti dei Treasury 30 anni hanno superato il 5% – livello non visto dal 2007 – mentre i CDS (assicurazioni contro il default) volano a 54 punti base, alla pari con Italia (53) e Grecia (57)”, scrive Fabio Tanevini su LombardReport.com.

Perché questo allarme? Tanevini parla di una fuga dei capitali esteri: “Gli investitori giapponesi hanno venduto €41 miliardi di bond europei nel 2024, mentre Cina e Hong Kong hanno ridotto le esposizioni in Treasury di $30 miliardi solo a marzo 2025”. Ed anche di dollaro debole: “L’indice DXY è crollato sotto 98, con Morgan Stanley che prevede un ulteriore calo a 91 entro il 2026”.

Per quanto riguarda l’Italia: “Moody’s ha migliorato l’outlook del debito italiano (da ‘stabile’ a ‘positivo’), grazie a politiche fiscali conservative, un settore bancario solido e l’appeal dei Btp per i piccoli risparmiatori (tassazione al 12,5%)”, scrive ancora Tanevini, che poi aggiunge: “Il Ftse Mib, con un dividend yield del 5,2% nel 2025, offre un ‘paracadute’ contro l’instabilità globale”.

LEGGI IN PROVA LOMBARDREPORT.COM, CLICCA QUI

INFLAZIONE E TENSIONE SOCIALE

“I dazi iniziano già a mordere: l’inflazione USA a giugno è al 2,7%, con beni importati (mobili, abbigliamento) in aumento – scrive Fabio Tanevini -. Lo Yale Budget Lab stima un impatto di $2.800/anno per famiglia americana, equivalente a una tassa occulta. Intanto, la stretta sull’immigrazione riduce la forza lavoro, minando la crescita occupazionale in settori chiave (edilizia, agricoltura). La Fed è in trappola: se taglia i tassi, alimenta l’inflazione; se li mantiene, soffoca un’economia già appesantita dai dazi”.

STRATEGIE DI DIFESA

In attesa di decisioni su dazi, per Tanevini gli investitori dovrebbero sovrappesare azioni ad alto dividendo: “banche italiane (Intesa Sanpaolo) e utility (Enel, yield al 3,23%) offrono protezione”. Inoltre, si dovrebbero usare stop loss tecnici: “per titoli ciclici (es. minerari), impostare trigger sui livelli di supporto, non su percentuali fisse”. Ed esporsi alla difesa: “titoli come Leonardo o Rheinmetall beneficiano dell’aumento globale della spesa militare”.

“Luglio resta un mese ‘torbido’ – scrive Tanevini -, ma le opportunità non mancano. La resilienza europea (specie italiana) e i titoli tematici (Geosolution, IEG) sono scudi contro la turbolenza USA. La regola d’oro? Stop loss rigorosi e diversificazione settoriale. La tempesta estiva potrebbe arrivare, ma chi è preparato ne uscirà rafforzato”.

LEGGI L’ARTICOLO COMPLETO DI FABIO TANEVINI SU LOMBARDREPORT.COM

L'articolo I mercati non credono al presidente Donald Trump? proviene da InsideOver.

La settimana appena terminata ha portato ad un allenamento della tensione in ambito geopolitico, nel mentre i mercati segnalano prudenza con i loro volumi di contrattazione “anemici”. Questa l’analisi fornita da Fabio Tanevini in un articolo pubblicato domenica 29 giugno 2025 su LombardReport.com. “L’azionario riprende fiato (+1,62% sul DAX, +0,99% sul FTSE MIB), mentre l’obbligazionario europeo resiste in un range stretto, con il Bund decennale fermo al 2,57% – scrive Fabio Tanevini -. Tuttavia, la pressione sale: i nuovi massimi azionari potrebbero innescare una rottura dei supporti obbligazionari, con effetti a cascata sui rendimenti”.

LEGGI IN PROVA LOMBARDREPORT.COM, CLICCA QUI

IL PUNTO SUL BUND TEDESCO
“Il Bund tedesco (future Sep 2025) – evidenzia Tanevini su LombardReport.com – ha oscillato tra 132 e 129,8, un range critico di 4 mesi. La soglia 129,8 rappresenta un livello tecnico essenziale”.
Per Tanevini, la tenuta di questo livello sarebbe sinonimo di domanda “rifugio” nonostante l’equity rally, mentre una sua rottura “aprirebbe la porta a un target ai 128, con rendimenti in risalita per allinearsi alla performance azionaria”.

Tanevini fa poi una riflessione sul rischio parlando di correlazione inversa storica e del fattore liquidità. “Quando l’azionario vola (S&P 500 +0,52%, Nasdaq +0,36%), gli investitori abbandonano le obbligazioni per cercare rendimenti più elevati – pressione al ribasso sui prezzi – rendimenti in aumento”. Per quanto riguarda il fattore liquidità: “I volumi scarsi (es. Bot Zc Jul25: 3,4Mln scambiati) amplificano i movimenti”.

LEGGI IN PROVA LOMBARDREPORT.COM, CLICCA QUI

AZIONARIO
• Dow Jones: +1,00% (43.819 punti)
• Nikkei 225: +1,43% (40.150 punti)
• FTSE MIB: +0,99% (39.742 punti), trainato da Stellantis (+4,66%) e Intesa Sanpaolo (+1,40%)

Gli indici azionari globali si sono di nuovo proiettati verso nuovi massimi, ma per Tanevini il basso volume indica una fiducia fragile. “La tregua mediorientale ha calmato gli animi, ma serve un driver strutturale per una ripresa convincente”, scrive Tanevini su LombardReport.com.

EQUILIBRI SOTTILI
Tanevini nel suo articolo di domenica 29 giugno 2025 su LombardReport.com sottolinea come gli sviluppi recenti in Medio Oriente abbiano regalato respiro, ma sui mercati rimangono equilibri sottili. Per l’azionario, i rialzi sui bassi volumi evidenziano una fragilità sottostante, mentre per l’obbligazionario: “Il Bund a 129,8 è una linea nella sabbia. Una rottura spingerebbe i rendimenti verso livelli penalizzanti per i debitori sovrani”.

“In un mondo di nuovo contrapposto in blocchi (BRICS = 35% PIL globale), l’approccio attivo è l’unica difesa – conclude Fabio Tanevini -. Serve flessibilità, restate connessi”.

LEGGI IN PROVA LOMBARDREPORT.COM, CLICCA QUI

L'articolo Situazione geopolitica, ancora prudenza sui mercati proviene da InsideOver.