In settimana è stato pubblicato il Global Risks Report 2026 del World Economic Forum di Davos. Il rapporto, basato sulle aspettative di 1.300 “opinion leader”, mostra come metà degli intervistati preveda tempeste nei prossimi due anni. Inoltre, un 40% degli intervistati pronostica instabilità e solo un 9% si aspetta stabilità.

“C’è chi ipotizza addirittura un “mondo in bilico sul precipizio” e non solo sul breve periodo – scrive Lorenzo Raffo in un articolo di sabato 17 gennaio 2026 su LombardReport.com -. Che la classifica del rischio si stia esponendo verso indicatori di tensione è noto da qualche tempo. Poi nulla o poco avviene, perché la politica americana riesce ancora a pilotare una situazione dell’economia e della finanza con numeri favorevoli. Ne sarà capace anche nei prossimi mesi?”

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Lorenzo Raffo osserva poi che da tempo il settore obbligazionario si sta esponendo su una riduzione del rischio in termini di ‘duration’, soprattutto sulle Borse leader europee e sulle piattaforme per istituzionali. In Italia il quadro è un po’ diverso per la propensione degli investitori italiani alla ricerca della cedola. “Su questo fronte i Btp risultano storicamente generosi – scrive Lorenzo Raffo -. Nelle ultime sedute si sono però visti segnali di tensione nell’esposizione ai nostri titoli di Stato. All’improvviso infatti gli extra lunghi sono stati trascurati e al loro posto, nella classifica degli scambi, sostituiti. Da cosa? Soprattutto (ma non solo) dai titoli triennali, quindi scadenza 2029”.

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UN CONFRONTO TRA BTP – a cura di Lorenzo Raffo

Lorenzo Raffo sostiene che i tre Btp analizzati siano solo in parte simili, in quanto sono stati emessi in fasi diverse di politica monetaria della BCE. “Yield netti comunque sopra il 2% – scrive Raffo – sono decisamente interessanti e giustificano la decisione dei mercati, nella fase in corso, di collocarsi sulla parte corta dei nostri governativi”.

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La settimana che si è appena conclusa ha sancito il passaggio dal 2025 al 2026. Ed è stata una settimana a cavallo tra le festività natalizie. In questo quadro, Pier Nicola Assiso sabato 3 gennaio 2026 in un articolo su LombardReport.com fa il punto sulla situazione degli indici S&P 500, Nasdaq Composite, Future Dax e FTSE MIB 40 Future.

S&P 500

Nell’analisi degli indici, Pier Nicola Assiso parte dagli Stati Uniti. In particolare, dall’S&P 500 fornendo un’analisi grafica. “L’S&P500 – scrive Assiso – rimane sostanzialmente sui massimi, sostenuto da una trendline dinamica ascendente ben inclinata anche se mi aspetto una fase sostanzialmente choppy e laterale senza fughe repentine verso l’alto”. Per l’editorialista di LombardReport, la volatilità nel complesso rimane “estremamente bassa”. Inoltre, sostiene che in caso di discesa sotto i 6800 punti potrebbe esserci un po’ di tensione “ma al momento rimane tutto immobile”.

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NASDAQ COMPOSITE

Ancora USA, con uno sguardo al Nasdaq Composite. Indice che graficamente “si trova compresso tra la forte resistenza a 23700 punti e la trendline dinamica ascendente che vedete nel grafico successivo su scala giornaliera”. Assiso valuta come positiva l’eventuale rottura dei 23700 punti.

FUTURE DAX

Passando all’Europa, il Future Dax si trova a ridosso dei 24800 punti, area che rappresenta una resistenza che lo ha sempre respinto negli ultimi sei mesi. Oltre si trovano i 25000 punti che rappresentano un livello psicologico. “Personalmente ritengo che sia una azzardo mettersi long su questi livelli: molto più logico aspettare una rottura e la formazione di un uncino per ridurre il rischio o la possibilità di un falso breakout – scrive Assiso -. A dirla tutta la rottura di 24800 punti sancirebbe l’uscita dal lungo trading range che dura da giugno dello scorso anno e quindi a livello teorico ci sarebbe la possibilità di un rialzo di almeno 1000 punti (quindi almeno del 4%), rialzo dato dalla proiezione verso l’alto dell’altezza del rettangolo con base a 23100-23200 punti e altezza a 24800”.

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FTSE MIB 40 FUTURE

Per Pier Nicola Assiso il FTSE MIB 40 Future è “decisamente più forte” del DAX. “Per il momento view rialzista, almeno finché si rimarrà al di sopra dei 44500 punti (il close settimanale è stato a 45625)”, scrive Assiso su LombardReport.com.

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La Borsa non finisce mai di stupire. Nello scorso fine settimana Pier Nicola Assiso su LombardReport.com parlava di mercati fragili. Nella settimana da poco conclusa, l’S&P 500 ha invertito la rotta con un movimento a “V” riportandosi sopra a quel livello di 6750 indicato lo scorso weekend, chiudendo a 6849 punti. “A questo punto – spiega Assiso in un articolo di sabato 29 novembre 2025 su LombardReport.com – abbiamo nuovamente i massimi storici a 6912 punti e poco sotto troviamo una piccola resistenza a 6860”.

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Questa settimana il Nasdaq Composite ha tenuto i 21800 e si è riportato verso i massimi. Assiso indica alcuni livelli per questo indice: “Troviamo una prima resistenza a 23570 e poi a 24100”. La scorsa settimana il Nasdaq Composite si trovava sotto le medie a 20 e 50 periodi, ora invece è sopra ad entrambe, seppur di poco e con due candele a bassissimo range. “L’aspetto positivo è che è stata rotta una trendline discendente di breve periodo – scrive Assiso -, ma non mi aspetto grandi rally. Rimane il fatto che siamo tornati al di sopra della candela rossa di giovedì scorso e quindi è potenzialmente tornata positività seppur in uno scenario caratterizzato da bassi volumi”.

Il Dax Future ha tenuto il livello di 23100 indicato nell’articolo dello scorso fine settimana di Pier Nicola Assiso. Inoltre si è riportato sopra la candela rossa di giovedì scorso (livello a 23500) e sopra la media a 200. “Potrebbe essere tornata positività anche in questo caso mantenendo sempre come stop a questa view i 23100 – si legge nell’articolo di Assiso su LombardReport.com -. Anche per il Dax non mi aspetto grandi rally ma una continuazione di questa fase choppy e laterale che ormai dura da giugno di quest’anno. Prima forte resistenza a 24500”. 

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Il FTSE MIB 40 è risalito sopra i 43250 e per Assiso si mostra “leggermente più tonico” del Dax. “Se sul daily è difficile trovare dei supporti – scrive Assiso -, ricorrendo ad un grafico orario troviamo due livelli al di sotto dei quali lo scenario lateral rialzista potrebbe essere invalidato: primo alert sotto 43150 e secondo sotto 42900”.

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Il mercato è un flusso continuo, un fiume in piena che a volte straripa. E chi ci nuota dentro sa che deve stare attento alla corrente e ai detriti che galleggiano. L’immagine metaforica è di Fabio Tanevini che in un articolo dell’11 novembre 2025 su LombardReport analizza la settimana che si è appena conclusa, caratterizzata dall’azione della Fed.

“In Europa, una lieve debolezza. I Trader hanno atteso la Fed come il naufrago attende la bonaccia”, scrive Tanevini. La banca centrale statunitense ha tagliato un quarto di punto, come da copione, lasciando però il finale in sospeso. “A dicembre si deciderà il percorso”, sostiene l’editorialista di LombardReport.com. Incertezza e mercati vanno su due binari opposti, ecco perché questi ultimi hanno reagito con un moto di stizza: “Niente di grave, per ora. Solo un po’ di nervi a fior di pelle”, aggiunge Tanevini.

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Guardando agli USA, Tanevini continua: “Dall’altra parte dell’oceano, invece, il party continua. Anzi, con uno strappo così vigoroso da lasciare un buchino, un gap rialzista, sulla carta. Un vuoto che prima o poi dovrà essere colmato”.

“È una legge non scritta, ma ferrea – ancora Tanevini -. E il fatto che non sia accaduto ancora non significa che non accadrà. Significa solo che la festa non è finita”.

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Azioni Meta

Quella che volge al termine è stata anche la settimana di Meta, che Tanevini definisce “un gigante che ha barcollato”, in seguito alla pubblicazione dei conti. “E il mercato, spietato, ha visto che i sogni di grandeur nell’intelligenza artificiale costano. Costano caro. E hanno iniziato a vendere. Ma il mio piano di trading – scrive Tanevini -, vedete, non si basa sulle emozioni del momento. Si basa sui numeri, sui livelli”.

“Il mio programma prevede un ingresso nei dintorni dei 527$ – aggiunge Tanevini -. So cosa state pensando: “Mancano più di cento dollari!”. E io vi rispondo: non preoccupatevi. Il mercato è un luogo di pazienza. Se e quando quei livelli verranno testati, io sarò lì. E se la discesa dovesse proseguire, ho un altro livello, più in basso, ai 444$ ma chiaramente andrò in stop loss come accaduto per Ferrari, alla rottura del primo livello di ingresso, quindi a rottura forte e importante dei 527 dollari. Un piano non è una preghiera, è una strategia. I target? Con un ingresso ai 527$, la prima uscita è prevista ai 640$. Poi, si vedrà. Si analizzerà il terreno per un eventuale reingresso. Tutto questo, ovviamente, in uno scenario ordinario. Poi, se dovesse accadere l’imprevisto, la “fine del mondo”, beh… io mi farò trovare pronto. Con gli stop loss piazzati”.

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Nuovo capitolo nel libro del confronto commerciale tra USA e Cina. La settimana si è chiusa con la minaccia da parte del presidente statunitense Donald Trump di imporre dazi del 100% a Pechino, in risposta all’introduzione da parte della Cina di controlli sulle esportazioni di terre rare.

Minaccia che ha portato ad un crollo in Borsa. “Eppure – scrive Fabio Tanevini in un articolo di sabato 11 ottobre 2025 su LombardReport.com -, la storia recente ci insegna che questa è una dinamica che conosciamo. Trump lancia un sasso, i mercati vacillano, poi spesso e volentieri torna sui suoi passi (o quantomeno smorza i toni) e i listini recuperano”. Cosa accadrà lunedì?

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Flessibilità e stop loss

La reazione dei mercati è legata alla retorica di Donald Trump. “Se arriverà una marcia indietro, anche solo parziale, i mercati potrebbero riassorbire in fretta il colpo. In caso contrario, la tensione vendite potrebbe persistere”, scrive Fabio Tanevini.

Come muoversi? Per Tanevini in questo scenario l’unica strategia percorribile è quella della massima flessibilità e della protezione del capitale. Come applicare questa strategia? Con stop loss obbligatori per tutte le posizioni aperte di recente (“È il nostro paraurti contro sorprese indesiderate”, spiega Tanevini) e l’incasso dei profitti per i titoli in guadagno significativo (“Non si sbaglia mai a portare a casa un utile”).

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Come partirà la nuova settimana?

Domani, lunedì 13 ottobre, potranno arrivare nuove indicazioni dai mercati. “La seduta ci dirà se la paura è destinata a durare o se è solo un fuoco di paglia – aggiunge Tanevini -. Solo allora potremo valutare se chiudere altre posizioni e, soprattutto, se prepararci a nuovi ingressi su quei titoli ancora in iper-rialzo, aspettando il momento giusto per coglierne dei punti di inversione. La pazienza, in giorni come questi, non è solo una virtù. È un’azione di Borsa”.

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Allestire un portafoglio di strumenti a distribuzione di coupon pagati ogni mese può essere un modo per rispondere alla perdita di potere di acquisto di salari, stipendi e pensioni. Ma come si può incassare una cedola ogni mese? Lorenzo Raffo analizza la questione in un articolo di domenica 5 ottobre 2025 su LombardReport.com.

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Le opzioni

Per creare un portafoglio in grado di fornire coupon mensilmente si può fare riferimento a diversi strumenti.

• Vari titoli di Stato in euro incastrati in maniera da incassare cedole di mese in mese: Raffo sottolinea che in un portafoglio di questo tipo occorre diversificare molto i governativi su cui puntare. Inoltre c’è un limite: ci si vede concentrare nell’area euro. E bisogna investire su almeno 12 titoli.
• Tante obbligazioni di ogni tipo (corporate, statali, sovranazionali…): anche in questo caso occorre diversificare e rollare inoltre nel tempo i vari titoli.
• Azioni a distribuzione mensile: Raffo spiega che sono più numerose di quanto si creda, ma prevalentemente USA, aspetto che comporta il rischio di cambio. Inoltre, spesso si tratta di realtà minori.
• Portafoglio di azioni europee costruito ad hoc: “non è semplice”, evidenzia Raffo. Si deve poi tenere conto dell’handicap fiscale della doppia imposizione, molto gravosa in alcuni casi.
• Portafoglio di ETF specifici: è una soluzione agevole, ma prestare attenzione al fatto che le cedole influenzano il Nav nel caso degli Etf a distribuzione.

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“Si sente spesso dire che le cedole influenzano il Nav (ovvero il loro valore intrinseco) nel caso degli Etf a distribuzione, incidendo sul rendimento dell’investimento nel lungo termine – scrive Lorenzo Raffo -. È vero e bisogna tenerne conto, chiedendosi se l’erogazione delle cedole sia una reale necessità per le proprie esigenze personali, allo scopo di integrare altre forme di reddito. Se non è questa la necessità meglio scegliere Etf a capitalizzazione – cioè senza cedole – più efficienti da questo punto di vista”.

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L'articolo Reddito costante: idee per incassare cedole mensili dal portafoglio proviene da InsideOver.

La settimana finanziaria che si è appena chiusa è stata caratterizzata da un clima di attesa. Negli USA l’S&P 500 ha faticato a trovare una direzione precisa, con gli investitori che aspettano i prossimi pronunciamenti della Federal Reserve. Fabio Tanevini in un articolo di sabato 27 settembre 2025 su LombardReport.com sottolinea come in questo contesto l’attenzione si sia spostata su titoli “in grado di offrire storie convincenti a prescindere dal ciclo dei tassi”. In particolare, Tanevini cita anche Pampa Energia, azienda del settore energetico con sede in Argentina.

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Pampa Energia a un bivio

“Il titolo, dopo una forte performance, mostra segni di consolidamento – scrive Fabio Tanevini -. I livelli attuali, attorno ai 60 dollari, iniziano a destare l’interesse degli investitori che credono nel lungo termine della storia”.

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Lo stesso Tanevini sottolinea poi un confine critico attorno ai 51 dollari: “Una perforazione al ribasso di questo supporto significherebbe un cambio di tendenza negativo, imponendo l’uscita dalla posizione per limitare i danni. La disciplina di stop loss è fondamentale in titoli con un beta elevato come PAM”.

Se il livello di 51-55 dollari dovesse confermarsi un solido pavimento, il titolo avrebbe possibilità di ripartenza: “Un primo obiettivo realistico potrebbe essere un guadagno più contenuto, con un ritorno verso la zona degli 80 dollari. La vera ripartenza, tuttavia, punta a testare nuovamente i massimi vicini ai 90 dollari, trainata dalle prospettive di crescita del mercato energetico sudamericano e da eventuali politiche governative favorevoli”.

“In un mercato ancora incerto – conclude Tanevini -, la strategia migliore rimane quella di selezionare società con solidi fondamentali, definendo con precisione i livelli di ingresso, di protezione (stop loss) e di obiettivo. La disciplina, come sempre, sarà più importante del tempismo perfetto”.

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L'articolo Settimana finanziaria di attesa: focus su un titolo del settore energetico proviene da InsideOver.

Gli istituzionali hanno da tempo iniziato a proteggersi, lo stesso non sta facendo il retail italiano che è ancora esposto su posizioni a medio/alto rischio.

È giunto il momento di cambiare rotta? Se lo chiede Lorenzo Raffo in un articolo di domenica 21 settembre 2025 su LombardReport.com, nel quale presenta una panoramica di titoli obbligazionari a basso rischio e il più possibile soggetti ad aliquota fiscale 12,5%, allo scopo di migliorare la curva della profittabilità.

Dall’Italia, all’Europa. Soprattutto governativi, ma non solo. Raffo presenta una lista di 15 titoli obbligazionari selezionati tramite determinati criteri. Si tratta di titoli trattati su tutte le piattaforme, con scadenze corte e medio-corte in euro, con quotazioni il più possibile sotto 100. Come accennato, nell’elenco si trovano soprattutto governativi (aliquota fiscale 12,5%) e in molti casi – se acquistati sotto 100 – con possibilità di compensare a scadenza eventuali minusvalenze presenti nello zainetto fiscale. Ancora, si tratta di titoli a taglio 1.000 (salvo il corporate di Stellantis) e con buona liquidità bid-ask su Borsa italiana.

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Ecco alcuni titoli dall’elenco presentato da Lorenzo Raffo su LombardReport.com

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L'articolo È il momento di difendersi sui mercati? Ecco alcuni bond “anti-panico” per proteggere il portafoglio proviene da InsideOver.

Nel settore tecnologico, al momento il quantum computing merita l’attenzione di investitori alla ricerca di aree inedite della tecnologia su cui reperire valore in Borsa per i prossimi anni. Proprio al quantum computing è dedicato un articolo del 19 giugno 2025 di Lorenzo Raffo su LombardReport.com. Partiamo cercando di conoscere meglio quest’area della tecnologia.

Quantum computing, di cosa si tratta?

“È uno strumento informatico – scrive Lorenzo Raffo su LombardReport.com – che utilizza tecnologie specializzate, tra cui hardware e algoritmi, capaci di sfruttare la meccanica quantistica, allo scopo di appianare problemi complessi che i computer o i supercomputer classici non possono risolvere o non possono risolvere abbastanza rapidamente. Di fatto sono una risposta alle domande più complicate”.

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Quali prospettive per il settore?

Lorenzo Raffo riporta che: “Secondo McKinsey (Quantum Technology Monitor 2024), il mercato dei computer quantistici potrebbe crescere fino a 130 miliardi di dollari annui entro il 2040”.

Raffo cita poi Martijn Rozemuller, ceo di VanEck Europe. “Stiamo vivendo l’inizio dell’era dei computer quantistici”, afferma Rozemuller. “Le basi teoriche di tali computer sono note dalla fine del XX secolo ma è solo negli ultimi anni che l’idea si è trasformata in un’onda di innovazione globale. I giganti della tecnologia e i governi sono pronti a investire miliardi e solo negli ultimi cinque anni sono stati concessi oltre 10 mila brevetti rilevanti in tutto il mondo, prova impressionante che l’era quantistica è ormai iniziata”.

Lorenzo Raffo nel suo articolo su LombardReport.com evidenzia come negli ultimi giorni siano arrivati sui tavoli degli istituzionali delle ricerche specifiche che analizzano quante aziende tecnologiche siano sempre più coinvolte nello sviluppo dei computer quantistici. Tra queste ci sono nomi già noti nell’ambito dell’intelligenza artificiale. “Per esempio Nvidia, Alphabet, Microsoft, Rigetti Computing e Ibm – scrive Raffo -. Si aggiungono FormFactor, IonQ e Quantum Computing più di nicchia”.

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Un debutto su Borsa Italiana

Ieri c’è stato un esordio su Borsa Italiana. VanEck ha iniziato le contrattazioni su Borsa Italiana del Quantum Computing Etf: “il primo in Europa – sottolinea Lorenzo Raffo – che consente agli investitori di effettuare investimenti diversificati in aziende che ricercano e sviluppano tecnologie di calcolo quantistico o che sono già titolari di brevetti rilevanti in questo campo”.

Caratteristiche

Isin: IE0007Y8Y157
Replica: fisica
Ter: 0,55%
Dimensione del fondo: molto modesta, essendo di fatto del tutto nuovo
Valuta di denominazione: Usd
Valuta di negoziazione: Eur
Distribuzione di dividendi: No
Punto debole: ripropone in parte nomi leader dell’IA e quindi si espone anche ai trend di questo mercato.

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